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??? 曾經(jīng)十分活躍,、被寄予厚望的新三板市場近期卻面臨種種詬病,，改革呼聲漸高。記者了解到,，市場高度關(guān)注的新三板相關(guān)改革已經(jīng)箭在弦上,。

　　作為多層次資本市場的重要組成部分,，新三板的低準(zhǔn)入門檻、低掛牌成本以及創(chuàng)新市場化制度設(shè)計(jì),，正使眾多小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)借力資本市場快速發(fā)展,。然而，近段時間以來,，由于面臨流動性不足,、估值功能缺失等問題，新三板服務(wù)小微企業(yè)的功能日益趨弱,，新三板亟待改革的呼聲也愈演愈烈,。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，隨著監(jiān)管層對新三板市場的不斷摸索,，發(fā)展問題如何解決的思路正日益清晰明確?？梢灶A(yù)期,，監(jiān)管部門將多舉措提高新三板流動性,，提振市場信心,。

　　自新三板建設(shè)運(yùn)行以來，掛牌企業(yè)數(shù)量實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長,，從2014年12月31日的1572家,，達(dá)到2017年11月27日的11640家。在這些掛牌企業(yè)中,，有的通過新三板定增募集資金實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速發(fā)展,，有的則是借助新三板實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板。

　　證監(jiān)會主席劉士余曾表示,，新三板發(fā)揮著“苗圃”和“土壤”的功能,，讓一批創(chuàng)新能力強(qiáng)、誠實(shí)守信,、市場前景好的企業(yè),，能夠轉(zhuǎn)板的就轉(zhuǎn)板，不愿意轉(zhuǎn)板的就在新三板里面綻放,。

　　一段時間以來,，正是這一清晰的功能定位，使得一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過轉(zhuǎn)板或被并購等渠道,，實(shí)現(xiàn)壯大。新三板市場也受到更多小微企業(yè)的青睞。但隨著新三板市場不斷發(fā)展,，掛牌企業(yè)突破萬家，該市場制度設(shè)計(jì)上存在的潛在問題也開始顯露,，新三板發(fā)揮了“苗圃”功能，“土壤”功能卻被弱化,。

　　具體來看,，交易機(jī)制缺失，致使市場低迷,；分層標(biāo)準(zhǔn)不合理,，未能嚴(yán)格精選出優(yōu)質(zhì)企業(yè)；契約型私募基金,、資產(chǎn)管理計(jì)劃,、信托計(jì)劃等“三類股東”問題，阻礙新三板掛牌企業(yè)申報(bào)IPO,。諸如此類問題,，正影響著市場的健康發(fā)展和茁壯成長。

　　開展集中調(diào)研,，反復(fù)推敲改革舉措,；傾聽市場聲音，凝聚各方力量,。據(jù)了解,，當(dāng)前，關(guān)于新三板的多項(xiàng)改革已得到監(jiān)管層的統(tǒng)一認(rèn)識,。

　　“新三板的掛牌企業(yè)數(shù)量已經(jīng)領(lǐng)先于全球各大交易所,，這些企業(yè)的融資需求非常旺盛，但是這幾年,，新三板市場的融資總量并未得到相應(yīng)提高,。隨著政策的陸續(xù)落地，這一由眾多問題積累導(dǎo)致的癥結(jié),，有望得到緩解,，相信新三板的‘春天’即將來臨?！睎|北證券研究總監(jiān)付立春說,。

　　不過，付立春也表示,，這是一個長周期的春天,，不會馬上火起來，對應(yīng)的是未來三到五年的時間跨度,。政策需要穩(wěn)步推出,，存在一個回暖過程，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前局面的同時,，應(yīng)杜絕過去新三板市場受政策利好出現(xiàn)的短暫火爆情況,，這并不利于市場健康發(fā)展,。

　　如是金融研究院院長管清友說，未來,，隨著系列政策的推出,，新三板的市場環(huán)境將大為改善。但作為資本市場改革的重要突破口之一,，還應(yīng)該給予與新三板重要性相應(yīng)的重視程度,。另外，吸引更多投資者參與,、發(fā)行制度改革以及相關(guān)政策落實(shí)等問題,，也是未來考慮的重點(diǎn)。