民企巨頭爆債務(wù)危機(jī) 去杠桿任務(wù)艱巨迫切
5月3日,有媒體報道稱,盾安控股集團(tuán)有限公司(以下簡稱“盾安集團(tuán)”)出現(xiàn)450億元債務(wù)問題,,該集團(tuán)旗下兩只股票盾安環(huán)境和江南化工從5月2日起開始停牌,。另據(jù)5月2日一份浙江省人民政府金融工作辦公室的文件顯示,,浙江省金融辦召集了境內(nèi)多家金融機(jī)構(gòu)召開協(xié)調(diào)會,,協(xié)商討論盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)的解決辦法。5月4日,,盾安環(huán)境方面回復(fù)深交所的問詢函稱,,由于受宏觀金融環(huán)境影響,,盾安集團(tuán)債券未如期發(fā)行,造成一定的短期流動性問題,,涉及的負(fù)債金額目前還在核實中,。截至5月3日,盾安環(huán)境為盾安集團(tuán)提供擔(dān)保的余額為8.22億元,。據(jù)網(wǎng)傳,盾安集團(tuán)《關(guān)于盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)情況的緊急報告》顯示,,去年下半年開始,,因為防風(fēng)險去杠桿導(dǎo)致市場資金迅速抽緊,,盾安集團(tuán)債券融資出現(xiàn)了發(fā)行難,、融資成本不斷提高等問題。
防風(fēng)險,、去杠桿有多重要,?看看諸多發(fā)展“神速”的企業(yè)就知道了,。一段時間以來,,不少企業(yè)把加杠桿、大量借貸作為發(fā)展和擴(kuò)張的靈丹妙藥,,認(rèn)為銀行和債主的錢“不用白不用,用了也白用”,,對如何還款,、能否還款考慮的不多,,甚至認(rèn)為無足輕重,。在認(rèn)定發(fā)展沒有問題,、擴(kuò)張沒有問題,、市場沒有問題的盲目樂觀情緒之下,,大舉借債的企業(yè)實際上走在飲鴆止渴的危險旅程上,寅吃卯糧成為常態(tài),??梢哉f,防風(fēng)險,、去杠桿是一種主動規(guī)避風(fēng)險的重要舉措,是主動去泡沫的過程,,而不是與某些產(chǎn)業(yè)和少數(shù)企業(yè)“過不去”,。如果繼續(xù)放任這些企業(yè)盲目擴(kuò)張,,繼續(xù)放任這些企業(yè)大舉借債,最終也要泡沫破裂,、經(jīng)濟(jì)崩盤,,所造成的經(jīng)濟(jì)損失就更大,,對宏觀經(jīng)濟(jì)的惡劣影響就更為嚴(yán)重。不可否認(rèn),,在去杠桿的過程中,還會有一些企業(yè)遭遇困境,,但這個痛苦是必須的,,是短痛勝過長痛,是局部痛勝過全身痛,。
九成東北上市公司盈利 轉(zhuǎn)型升級依然不可放松
據(jù)報道,,去年12月末,,西南財經(jīng)大學(xué)中國上市公司財務(wù)指數(shù)研究中心發(fā)布《中國上市公司財務(wù)指數(shù)報告(2017年版)》顯示,,東北地區(qū)上市公司在運營能力,、現(xiàn)金流量能力、償債能力等方面的指數(shù)均表現(xiàn)最佳,。截至2017年12月31日,東北三省共有152家上市公司,在東北三省的152家A股上市公司當(dāng)中,,有151家公司已經(jīng)如期披露了2017年年報,,撫順特鋼成為唯一一家未能在法定期限披露2017年年度報告和2018年一季報的東北上市公司,。在151家已披露年報的東北上市公司當(dāng)中,,有141家公司在2017年實現(xiàn)了盈利,有10家上市公司在2017年出現(xiàn)了虧損,。2017年,,有15家東北上市公司的凈利潤超過10億元,。其中,,鞍鋼股份成為最賺錢的東北上市公司,,2017年的凈利賺得56.1億元,;廣匯汽車,、中航資本,、國電電力和吉林敖東分別在2017年實現(xiàn)凈利38.8億元,、27.8億元,、22.2億元和18.6億元,。
東北經(jīng)濟(jì)急需出現(xiàn)一抹亮點,而上市公司的表現(xiàn)無疑是重頭戲,。九成盈利可以說是個較為滿意的答卷。根據(jù)歷史記憶,,每年全國上市公司出現(xiàn)盈利的比例大致不到八成,九成盈利的數(shù)據(jù)顯然高于全國平均數(shù),。也有業(yè)內(nèi)人士提醒,雖然151家上市公司當(dāng)中有141家公司實現(xiàn)了盈利,,但是如果從凈利增速的角度看,卻有46家公司的凈利增速出現(xiàn)了下滑,。例如,,金山股份,、吉電股份凈利增速下滑幅度較大,,分別為4277.11%和2710.81%,。另一方面,,從盈利上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看,較為集中的還是在鋼鐵,、電力等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),,這些產(chǎn)業(yè)的運行和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢走強(qiáng)密切相關(guān),。所以,一要對成績高興,,二要有清醒的認(rèn)識,既要努力改善經(jīng)營,、提高原有企業(yè)的效率,,又要加快轉(zhuǎn)型升級的步伐,提高原有產(chǎn)業(yè)科技含量和加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的進(jìn)程不能停歇,。
出現(xiàn)虧損導(dǎo)致貸款逾期 經(jīng)營不善抑或市場有變,?
自2015年耗資16.6億元收購江蘇八達(dá)園林有限責(zé)任公司(以下簡稱“八達(dá)園林”)后,,近3年時間過去了,,深圳美麗生態(tài)股份有限公司(以下簡稱“美麗生態(tài)”)的境況卻難言“美麗”。2018年5月2日,,美麗生態(tài)發(fā)布公告,,因金融借款合同糾紛,美麗生態(tài)及八達(dá)園林被多家銀行提起訴訟,。截至該公告日,,美麗生態(tài)及其子公司逾期貸款累計5.2億元?!澳壳暗狡诘你y行欠款有6000多萬元,,”八達(dá)園林董事長王仁年說,“我現(xiàn)在就是四處籌錢,,想辦法盡快把欠銀行的錢還上?!?/p>
企業(yè)發(fā)展適當(dāng)借貸,理所當(dāng)然,;欠債還錢,也是天經(jīng)地義,。但是,,如果出現(xiàn)大面積,、理由差不多的逾期貸款不還,值得關(guān)注,。首先,債務(wù)人必須按照合同規(guī)定,,按時,、足額或依照約定還款,,這是一個底線,不能有任何含糊,。但是,從宏觀經(jīng)濟(jì)層面也應(yīng)看到,,如果出現(xiàn)較多的企業(yè)并非“主觀故意”,而是由于市場變化,、經(jīng)濟(jì)運行周期等因素,出現(xiàn)較為普遍的經(jīng)營困難,,甚至虧損,導(dǎo)致資金面極度緊張,,難以完成對債權(quán)人的承諾,需要引起注意,。這里并不否認(rèn),企業(yè)由于經(jīng)營戰(zhàn)略,、策略的失誤,導(dǎo)致經(jīng)營目標(biāo)難以完成,,上市公司在微觀層面問題多多。需要提醒的是,,在總體經(jīng)濟(jì)運行并不樂觀的大背景下,,企業(yè)借錢需謹(jǐn)慎,,擴(kuò)張需有度,轉(zhuǎn)型需適度,。
外資大企業(yè)經(jīng)營不善 家電競爭不止價格戰(zhàn)
證監(jiān)會的一紙調(diào)查通知書,令惠而浦2015年和2016年年報犯下的重大會計差錯重回公眾視野,。頭頂全球最大家電制造商之一美國惠而浦公司(Whirlpool Corporation)的金字招牌,前身為合肥三洋的惠而浦近年來的日子并不太好過,。盡管營收規(guī)模依舊龐大,,但公司扣非凈利潤自2013年起連續(xù)下滑,更在2017年創(chuàng)下虧損4.88億元的10年來最差表現(xiàn),。財務(wù)問題的背后,,惠而浦的內(nèi)控情況更令人擔(dān)憂。筆者注意到,,公司自2015年起離職的高管數(shù)量多達(dá)19位,,其中包括4名首席財務(wù)官。證監(jiān)會下發(fā)的調(diào)查通知書顯示,,因公司披露的2015年和2016年年報涉嫌虛假記載,,根據(jù)《中華人民共和國證券法》的有關(guān)規(guī)定,決定對公司實施立案調(diào)查,。
惠而浦是一家知名的企業(yè),,據(jù)未經(jīng)考證的報道說,它也是家電行業(yè)在中國碩果僅存的外資大公司,。外資家電企業(yè)在中國曾經(jīng)風(fēng)光無限,,無論產(chǎn)品的品牌和產(chǎn)量,都曾經(jīng)獨霸天下,。但是,,在中國企業(yè)的強(qiáng)勢競爭下,這種局面已經(jīng)不復(fù)存在,,國人電子產(chǎn)品的主要消費對象,,已經(jīng)從洋品牌過渡到中國品牌,不少中國電子產(chǎn)品已經(jīng)走出國門,,在國際市場上占有一席之地,。回顧一下,,中國企業(yè)從弱到強(qiáng),、由小到大的行業(yè),真是不少,,如改革開放初期的紡織服裝業(yè),,到后來的造船,、鋼鐵業(yè)等等,這樣的行業(yè)數(shù)不勝數(shù),。有人戲稱,,只要中國企業(yè)介入,任何行業(yè)都能把價格從天價打到地板價,,把白玉價打成白菜價,。市場競爭,少不了價格戰(zhàn),,這一點無可厚非,,但是,更要注重自主知識產(chǎn)權(quán)的開發(fā),,更要注重質(zhì)量和品牌效應(yīng),,僅有價格戰(zhàn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,,這方面的教訓(xùn)值得汲取,。
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在內(nèi)蒙古自治區(qū)赤峰市寧城縣采訪發(fā)現(xiàn),,由于缺少資金支持,缺乏垃圾清理機(jī)制,,垃圾圍困鄉(xiāng)村的現(xiàn)象層出不窮,,群眾苦不堪言。
在剛剛落下帷幕的首屆中國自主品牌博覽會上,,13家央企展現(xiàn)了最新的品牌建設(shè)成果,,多項自主研發(fā)的技術(shù)和產(chǎn)品尤為吸引眼球。