銀監(jiān)會的達摩克利斯之劍已經(jīng)亮出，制度的“圍欄”也越筑越多,。4月12日,，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于切實彌補監(jiān)管短板 提升監(jiān)管效能的通知》(以下簡稱《通知》)，依照監(jiān)管制度,、市場準入,、非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場檢查,、信息披露,、監(jiān)管處罰和責任追究等監(jiān)管工作流程，針對存在的薄弱環(huán)節(jié),，提出了“六個強化”,。其中,，同業(yè)業(yè)務(wù)再次被“點名”，針對交叉金融產(chǎn)品風險的管理辦法也已經(jīng)在路上,。
瞄準同業(yè)業(yè)務(wù)
銀監(jiān)會有關(guān)部門負責人在答記者問時介紹,，《通知》的“六個強化”包括強化監(jiān)管制度建設(shè)、強化風險源頭遏制,、強化非現(xiàn)場和現(xiàn)場監(jiān)管,、強化信息披露監(jiān)管、強化監(jiān)管處罰和強化責任追究,。其中,，在強化非現(xiàn)場和現(xiàn)場監(jiān)管要求中，銀監(jiān)會強調(diào)提升非現(xiàn)場監(jiān)管能力,，增強現(xiàn)場檢查針對性,，促進各監(jiān)管部門的監(jiān)管協(xié)同，重點加大對同業(yè),、投資,、理財?shù)葮I(yè)務(wù)的監(jiān)管力度，切實防止監(jiān)管套利,。
這并非是監(jiān)管層在一周內(nèi)首次提及同業(yè)業(yè)務(wù)的風險,。在4月10日發(fā)布的綱領(lǐng)性指導(dǎo)文件《關(guān)于銀行業(yè)風險防控工作的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)中，銀監(jiān)會首次提出“新開展的同業(yè)投資業(yè)務(wù)不得進行多層嵌套”,，在同業(yè)業(yè)務(wù)上要“做實穿透管理”,。有媒體報道稱，銀監(jiān)會還于近期發(fā)布了“46號文”《銀行業(yè)金融機構(gòu)“監(jiān)管套利,、空轉(zhuǎn)套利,、關(guān)聯(lián)套利”專項治理工作要點》，要求銀行自查“監(jiān)管套利,、空轉(zhuǎn)套利和關(guān)聯(lián)套利”，自查范圍涉及多項銀行近年來普遍存在的套利和規(guī)避監(jiān)管行為,。
興業(yè)證券宏觀分析團隊指出,，過去幾年，中國經(jīng)歷了多輪金融監(jiān)管,，每一輪都有一個較為明確的監(jiān)管重點,。比如2012年的票據(jù)，2013年的表外業(yè)務(wù),，本輪金融監(jiān)管主要針對的問題就在于同業(yè)和嵌套,。
民生銀行首席研究員溫彬?qū)Ρ本┥虉笥浾弑硎荆訌姳O(jiān)管套利是防范金融風險的中心工作之一,。過去幾年金融創(chuàng)新加快,，包括銀行理財,、同業(yè)業(yè)務(wù)等在滿足企業(yè)融資需求方面發(fā)揮了積極作用，但是個別金融機構(gòu)的趨利行為,，也是利用在一些業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面監(jiān)管的不統(tǒng)一,，進行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的監(jiān)管套利，包括層層嵌套,。
管控交叉金融
同日,，銀監(jiān)會還列出了彌補銀行業(yè)監(jiān)管制度短板工作的26個項目，其中包括《交叉金融產(chǎn)品風險管理辦法》,，有望盡快出臺,。
銀監(jiān)會主席郭樹清日前表示，銀行業(yè)種種亂象的產(chǎn)生,，很大程度上源于監(jiān)管制度缺失,，就是所謂“牛欄里關(guān)貓”，而“沒有完善的監(jiān)管制度,，銀行業(yè)經(jīng)營必然引發(fā)嚴重的風險暴露”,。他還指出，部分交叉性金融產(chǎn)品跨市場,，層層嵌套,，底層資產(chǎn)看不見底，最終流向無人知曉,。
對于交叉金融業(yè)務(wù)風險,，恒豐銀行研究院商業(yè)銀行研究中心負責人吳琦表示，隨著銀行與證券,、保險,、基金等機構(gòu)合作的深化，跨行業(yè),、跨市場,、跨機構(gòu)的資金流動成為常態(tài)，資金流向更為隱蔽,，風險傳染性更大,。
北京商報記者注意到，銀監(jiān)會下發(fā)的46號文,，也是意在縮短企業(yè)融資鏈條,、降低企業(yè)債務(wù)杠桿、切實糾查偏離服務(wù)實體經(jīng)濟的業(yè)務(wù)和行為,，使資金真正投向?qū)嶓w經(jīng)濟,，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和水平。
吳琦表示，目前監(jiān)管層將交叉性金融風險進一步細化為債券投資業(yè)務(wù)風險,、同業(yè)業(yè)務(wù)風險,、理財和代銷業(yè)務(wù)風險，并落實了相應(yīng)的工作任務(wù)要求,。銀監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于銀行業(yè)風險防控工作的指導(dǎo)意見》也意味著銀監(jiān)會將與證監(jiān)會,、保監(jiān)會一起，日益強化對泛資管產(chǎn)品的監(jiān)管,，更加注重穿透監(jiān)管和實質(zhì)監(jiān)管,。
銀行監(jiān)管大年
4月7日，銀監(jiān)會主席助理楊家才在新聞發(fā)布會上表示,，將采取“一險一策”的方式防范化解風險,，這一思路已有所體現(xiàn)。
除了同業(yè)業(yè)務(wù)的風險,，在房地產(chǎn)領(lǐng)域,，《指導(dǎo)意見》要求分類實施房地產(chǎn)信貸調(diào)控，強化房地產(chǎn)風險管控,，加強房地產(chǎn)押品管理,。在4月7日銀監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于提升銀行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效的指導(dǎo)意見》中也強調(diào)，因地因城施策,，促進房地產(chǎn)市場長期穩(wěn)健發(fā)展,，同時，嚴禁資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場,，嚴厲打擊“首付貸”等行為,，切實抑制熱點城市房地產(chǎn)泡沫。
針對流動性風險治理體系,，《指導(dǎo)意見》要求加強重點機構(gòu)管控,，要求各級機構(gòu)鎖定資金來源與運用明顯錯配、批發(fā)性融資占比高的銀行業(yè)金融機構(gòu),，督促同業(yè)存單增速較快,、同業(yè)存單占同業(yè)負債比例較高的銀行，合理控制同業(yè)存單等同業(yè)融資規(guī)模,。
“今年是強監(jiān)管的一年,，也是強問責的一年?！睏罴也疟硎荆瑢訂T全國金融機構(gòu)自查自糾,，集中整治金融亂象;同時強化問責,，“問責跟不上，就有政策上的道德風險”。
華創(chuàng)債券分析團隊指出,，整體來看,，今年勢必成為銀行體系的監(jiān)管大年，過去兩年內(nèi)快速發(fā)展的同業(yè)鏈條將面臨非常嚴格的監(jiān)管,，無論是在負債端還是資產(chǎn)端都將出臺針對性的監(jiān)管要求,，且直接通過行政化的監(jiān)管方式進行管理?！氨O(jiān)管收緊只是開始,，警惕更全面的協(xié)同監(jiān)管政策落地?！?/p>
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