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2018年以來,，全球經濟總體延續(xù)復蘇態(tài)勢，但動能放緩,。展望2019年,，鑒于貿易保護主義繼續(xù)抬頭、全球流動性漸次趨緊,、潛在的新興市場貨幣危機以及地緣沖突等風險因素,，全球經濟大概率弱勢增長。對于中國而言,，內憂外患之下,，我國經濟下行壓力仍存，預計2019年我國GDP增速將回落,，但是,，政策空間和市場韌性仍將助力我國經濟行穩(wěn)致遠。
回看2018年,，我國經濟運行穩(wěn)中有變,、變中有憂，外部環(huán)境復雜嚴峻,，經濟面臨下行壓力,。一方面,，數據顯示，2018年第三季度GDP當季同比增長6.5%,，是2008年金融危機以來的次低水平,；2018年12月我國制造業(yè)PMI降至49.4%，觸及2016年3月以來新低并首度跌至榮枯線下方,。另一方面,，我國經濟仍穩(wěn)定運行在合理區(qū)間，消費基礎性作用進一步增強,，經濟結構不斷優(yōu)化,，新經濟引擎作用更強。數據顯示,，截至2018年第三季度,，最終消費對經濟增長的貢獻率走高至78%；2018年4月以來,，我國制造業(yè)投資增速已經連續(xù)8個月反彈,；2018年前11個月，我國高技術制造業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比分別快于規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)5.5個和2.0個百分點,。
中央經濟工作會議指出,，當前經濟運行的問題是前進中的問題，既有短期的也有長期的,，既有周期性的也有結構性的,。簡單來看，就是既有保護主義,、單邊主義,、民粹主義明顯抬頭所帶來的外部擾動，又有調結構,、轉動能、防風險,、去杠桿所致的內部約束,。因此，貿易沖突之外,，2019年我國經濟運行尚有兩大制約,。
一方面，全球流動性加速緊縮,，“后QE時代”全球經濟增速趨于放緩,。2018年10月以來，10年期美債收益率上破3.2%并一度摸至3.25%,。在美聯儲加息帶動下,，歐央行將在2018年底正式結束QE,，并有可能2019年夏天之后啟動加息；日本2017年7月以來就逐步縮減購買國債的規(guī)模,；2018年以來,，加拿大、英國,、阿根廷,、土耳其、印度等國均不同程度地上調基準利率,。在全球流動性加速緊縮的背景下,，信貸收縮無疑會對全球經濟帶來沖擊，中國自然也難以幸免,。
另一方面,，我國經濟結構轉型不會一蹴而就，陣痛不可避免,?？陀^來看，在我國過去二三十年的高速發(fā)展歷程中,，很多行業(yè)的發(fā)展模式比較粗獷,，有的是低附加值產業(yè)，有的是以犧牲環(huán)境為代價,，還有的是依靠大量的資本投入,。黨的十八大以來，我國一直強調要轉變經濟發(fā)展模式,，加快新舊動能轉換,，要高質量發(fā)展和綠色發(fā)展，這一過程中,，不少企業(yè)或行業(yè)將會面臨轉型困境,，可能會面臨行業(yè)生產景氣度下滑、企業(yè)盈利縮水等一系列問題和挑戰(zhàn),。
形勢有變化,，對策自然有優(yōu)化。我國發(fā)展仍處于并將長期處于重要戰(zhàn)略機遇期,，世界面臨百年未有之大變局,，變局中風險和機遇同生并存。根據中央經濟工作會議的部署,，2019年我國宏觀政策將穩(wěn)字當頭,，要確保增長穩(wěn)，也要進一步做好穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融,、穩(wěn)外貿,、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資,、穩(wěn)預期“六穩(wěn)”工作,；要牢守底線、保持定力,，也凸顯了危機意識尤其是要強化逆周期調節(jié),。
我國經濟正由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，體量大,、市場深,、韌性強等基本態(tài)勢沒有變，具備打贏防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)和應對外部風險的諸多有利條件,，已有的各項政策安排也將為全面建成小康社會收官打下決定性基礎,。
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