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新春伊始,，開工旺季也隨即到來。今年以來,，發(fā)改委下達多項投資計劃,，同時，各地萬億基建項目也紛紛上馬,。據不完全統計,，目前25個省市公布的年度重點項目投資計劃總金額超五萬億元。除了交通基建,，科技創(chuàng)新,、環(huán)保、精準脫貧已成為著力重點,。業(yè)內人士認為,，在多重因素影響下，2018年基建投資高速擴張或難以為繼,，資金投向結構將持續(xù)優(yōu)化,，助力精準脫貧和污染防治兩大攻堅戰(zhàn),，并將呈現“降速提效”的鮮明特征。預計2018年基建投資增速將步入13%-14%區(qū)間內,，固定資產投資增長將繼續(xù)減速,，經濟增長“穩(wěn)中趨緩”的態(tài)勢將延續(xù)。
萬億投資蓄勢待發(fā)
今年以來,，發(fā)改委批復多項基建項目,，并接連下達多項中央預算內投資計劃,，如批復了武漢至安慶段6米水深航道整治工程,、蕪裕河段航道整治工程、新建彌勒至蒙自鐵路調整建設方案,、新建南昌經景德鎮(zhèn)至黃山鐵路;下達中西部鐵路2018年中央預算內投資計劃,，重點支持對促進區(qū)域經濟社會協調發(fā)展、改善交通條件,、增進人民福祉等具有重要意義的中西部地區(qū)鐵路項目建設;農村扶貧公路2018年中央預算內投資計劃,，用于云南省、四川省,、貴州省等9省份農村扶貧公路建設;長江等內河高等級航道建設2018年第一批中央預算內投資計劃,，用于長江中游蘄春水道航道整治等工程建設等等。
科技創(chuàng)新領域正進一步發(fā)力,。發(fā)改委新聞發(fā)言人嚴鵬程此前表示,，為加強“互聯網+”、人工智能等前沿技術領域創(chuàng)新,，加快推動數字經濟發(fā)展,，發(fā)改委組織實施了2018年“互聯網+”、人工智能創(chuàng)新發(fā)展和數字經濟試點重大工程,，并委托第三方機構對各地方和企業(yè)申報的項目進行了評審,，最終確定支持56個項目。
同時,，各省份2018年度投資計劃也爭相亮相,。河北省提出，到2020年預計完成交通基建領域投資6000億元;2018年新疆將完成重點基礎設施投資4500億元以上;陜西提出,，2018年年度投資為5000億元;福建確定2018年度省重點項目1562個,，年度計劃投資4308億元;江西將重點推進省大中型建設項目1900個，力爭年度完成投資5900億元以上;貴州省2018年將完成公路水路固定資產投資1650億元;四川2018年全省重點項目預計投資5717.2億元,。此外,，廣東、廣西,、湖南,、甘肅,、安徽、浙江,、江蘇等地2018年計劃完成重點項目投資規(guī)模均超過千億元,。根據目前25個省市公布的2018年投資計劃來看，交通基建投資計劃逾2萬億,，重點項目計劃投資總金額超五萬億,。具體來看，除了基建,，科技創(chuàng)新,、環(huán)保、精準脫貧等領域已成為各省市著力的重點,。
資金投向結構將持續(xù)優(yōu)化
廈門大學宏觀經濟研究中心27日發(fā)布的《中國宏觀經濟預測與分析——2018年春季報告》指出,，下一階段，基礎設施投資的高速擴張恐怕難以為繼,。進入2018年,，監(jiān)管部門繼續(xù)重拳出擊大力整治金融亂象。在繼續(xù)執(zhí)行各類房地產管控政策的同時,，圍繞房地產開發(fā)貸款的各類違規(guī)行為也將被嚴厲懲治,，在很大程度上將抑制房地產投資的增長。因此,，今明兩年如果民間投資增速不能實質性反彈,，固定資產投資增長將繼續(xù)減速。預計2018年固定資產投資(不含農戶)名義增長6.57%,，增速比2017年下降0.63個百分點,。總體上看,，今明兩年中國經濟增速有望保持6.5%以上水平,，經濟增長“穩(wěn)中趨緩”的態(tài)勢還將延續(xù)。從政策上來看,，穩(wěn)增長根本上需要有效投資的快速增長及投資效率的提高,。
工銀國際首席經濟學家程實認為，隨著中國經濟從高速增長轉向高質量發(fā)展,，依靠大規(guī)模交通基建和高速城市化實現“穩(wěn)增長”的必要性減弱,，而憑借環(huán)保和公共設施建設優(yōu)化發(fā)展質量、保障民生福利的迫切性增強,。未來,，在投資端，基建投資的資金投向結構將持續(xù)優(yōu)化，使有限增長的要素資源高效配置到短板領域,，助力精準脫貧和污染防治兩大攻堅戰(zhàn),，進而為中國經濟高質量發(fā)展夯實物質基礎。
他指出,，2018年水利,、環(huán)境和公共設施管理業(yè)的基建投資增速料將高位維持，在基建投資總額中的占比有望進一步上漲,。電力,、熱力、燃氣及水的生產和供應業(yè),，以及交通運輸,、倉儲和郵政業(yè)轉為弱勢板塊、整體增速放緩,，但將產生新的結構性機會,。兩端合力之下，2018年中國基建投資將呈現“降速提效”的鮮明特征,，增速小幅下降至13%-14%區(qū)間內。得益于投融兩端的結構性變革,，基建投資對中國經濟高質量發(fā)展的支持作用將持續(xù)增強,。
周期股布局時機猶存
蘭格鋼鐵研究中心主任王國清表示，交通基礎設施建設是鋼鐵需求的重要領域,，目前各省公布的交通基建投資額超過2萬億,，相關鐵路、公路,、橋梁,、港口、機場,、城市及城際軌道交通等的建設,，對于拉動基本建設用鋼及機械設備用鋼有極大的促進作用。隨著各地項目的陸續(xù)開工,，需求將逐漸得到釋放,。蘭格鋼鐵云商平臺數據監(jiān)測顯示，截止到2月24日,，全國各大城市螺紋鋼均價為4126元/噸,，與節(jié)前相比，上漲了53元,。
業(yè)內人士指出,，周期行業(yè)是春節(jié)后獲得超額收益幾率高的行業(yè)之一，表現良好的周期行業(yè)包括鋼鐵、有色金屬,、煤炭,、化工、建材等,，主要是由于年初工業(yè)投資增速,，信貸投放回升;開工旺季將帶動工業(yè)增加值等數據出現階段性高點。同時,，年報即將逐步進入披露高峰期,，煤炭、鋼鐵等周期股受益于業(yè)績和價格因素,，值得關注,。
廣發(fā)證券建議，增加對周期板塊的關注,，在未來幾個月開工季與數據不斷驗證的背景下,，可能將是周期股行情一個非常值得關注的時間區(qū)間?？芍攸c關注三條主線：優(yōu)質周期龍頭的配置型機會,、景氣可能發(fā)生變化的子行業(yè)、低估值行業(yè)的估值修復,。
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新能源車企期待政策精準化持續(xù)化
不少新能源汽車企業(yè)負責人表示,，“半年填表,、半年生產”“補貼難得、墊錢賣車”等諸多問題,，覆蓋了產銷各環(huán)節(jié)以及上下游配套領域,。專家建議，行業(yè)扶持政策應該更加精準化和持續(xù)化,。
·“新能源+智能”將重構交通出行方式
