1月5日,,國家發(fā)改委公布了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)煤炭企業(yè)兼并重組轉(zhuǎn)型升級的意見》(下稱“《意見》”),。該文件由國家發(fā)改委牽頭,國資委,、環(huán)保部,、財(cái)政部、央行,、銀監(jiān)會,、國家能源局、國家安監(jiān)總局等12個部委聯(lián)合制定,,明確提出支持有條件的煤炭企業(yè)之間實(shí)施兼并重組,或與產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)進(jìn)行兼并重組,,使煤炭企業(yè)平均規(guī)模擴(kuò)大,、產(chǎn)業(yè)格局優(yōu)化。到2020年底,,爭取在全國形成若干個具有較強(qiáng)國際競爭力的億噸級特大型煤炭企業(yè)集團(tuán),。
重組目標(biāo)與方向明確
易煤研究院研究員潘漢翔接受上證報(bào)記者采訪時表示,目前,,我國去產(chǎn)能目標(biāo)已取得了階段性成效,,煤炭去產(chǎn)能從總量去產(chǎn)能轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)去產(chǎn)能,主基調(diào)變?yōu)槿嫣岣吖┙o體系質(zhì)量,,提高供給體系質(zhì)量的最佳途徑目前看來無疑是通過企業(yè)間的兼并重組,。
《意見》是在深入推進(jìn)煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下制定的,,目的是促進(jìn)煤炭企業(yè)加快兼并重組和上下游深度融合發(fā)展,大幅提高煤礦規(guī)?;?、集約化、現(xiàn)代化水平,,實(shí)現(xiàn)煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型升級,。
對于加快推進(jìn)煤企兼并重組,《意見》明確提出幾大方向,,包括支持有條件的煤炭企業(yè)之間實(shí)施兼并重組,、支持發(fā)展煤電聯(lián)營、支持煤炭與煤化工企業(yè)兼并重組和支持煤炭與鋼鐵等其他關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)企業(yè)兼并重組,。
在支持煤炭企業(yè)之間實(shí)施兼并重組方面,,《意見》指出,將大力推進(jìn)不同規(guī)模,、不同區(qū)域,、不同所有制、不同煤種的煤炭企業(yè)實(shí)施兼并重組,,豐富產(chǎn)品種類,,提升企業(yè)規(guī)模,擴(kuò)大覆蓋范圍,,創(chuàng)新經(jīng)營機(jī)制,,進(jìn)一步提升煤炭企業(yè)的綜合競爭力。推進(jìn)中央專業(yè)煤炭企業(yè)重組其他涉煤中央企業(yè)所屬煤礦,,實(shí)現(xiàn)專業(yè)煤炭企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大,。鼓勵各級國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)立資產(chǎn)管理專業(yè)平臺公司,通過資產(chǎn)移交等方式,,對國有企業(yè)開辦煤礦業(yè)務(wù)進(jìn)行整合,。支持煤炭企業(yè)由單一生產(chǎn)型企業(yè)向生產(chǎn)服務(wù)型企業(yè)轉(zhuǎn)變,加快專業(yè)化公司建設(shè),,推動煤炭產(chǎn)業(yè)邁向中高端,。
此外,《意見》還提出,,將在土地礦產(chǎn)處置,、煤礦新建項(xiàng)目核準(zhǔn)審批、市場融資和資產(chǎn)債務(wù)重組等方面為煤炭兼并重組企業(yè)提供支持,。
神華與國電打響了頭炮
其實(shí),,煤炭行業(yè)兼并重組大幕在2017年就已拉開。2017年7月底,,山西省國有資本投資運(yùn)營公司(下稱“山西國投”)注冊成立,,注冊資本高達(dá)500億元,。此后,包括山西七大煤炭集團(tuán)上市平臺在內(nèi)的14家上市公司發(fā)布了被山西國投收購的公告,。收購?fù)瓿珊?,山西國投將成為這些公司的控股股東,并展開進(jìn)一步的整合,。
最具有風(fēng)向標(biāo)意義的還是神華與國電的重組整合,。2017年11月20日,中國國電集團(tuán)與神華集團(tuán)宣布正式重組,,成立國家能源集團(tuán),,二者合并涉及資產(chǎn)超過1.8萬億元,由此成為全球最大的煤炭生產(chǎn),、火力發(fā)電生產(chǎn),、可再生能源發(fā)電生產(chǎn)和煤制油、煤化工公司,。中國神華(23.660,0.57, 2.47%)在5日公告了該重組最新進(jìn)展,。國家能源集團(tuán)也于1月4日發(fā)布董事會決議,批準(zhǔn)國家能源集團(tuán)與國電集團(tuán)合并方案及擬簽署的《國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司與中國國電集團(tuán)有限公司之合并協(xié)議》,。據(jù)此,,國家能源集團(tuán)擬吸收合并國電集團(tuán),國電集團(tuán)注銷,,國家能源集團(tuán)作為合并后公司繼續(xù)存續(xù),。同時,從集團(tuán)合并交割日起,,國電集團(tuán)的全部資產(chǎn),、負(fù)債、業(yè)務(wù),、人員,、合同、資質(zhì)及其他一切權(quán)利與義務(wù)由存續(xù)公司國家能源集團(tuán)承繼及承接,。
潘漢翔認(rèn)為,,煤企與煤企之間、煤企與電企之間的兼并重組已經(jīng)有成功案例,,2018年或?qū)⒂瓉砻禾科髽I(yè)的兼并重組潮。
“《意見》支持有條件的煤炭企業(yè)之間實(shí)施兼并重組,,支持發(fā)展煤電聯(lián)營,,支持煤炭與煤化工企業(yè)兼并重組等,將更有利于煤炭上下游之間的利潤合理分配,,和行業(yè)的健康發(fā)展,?!睆V發(fā)期貨煤炭行業(yè)研究員鄧舜告訴記者,對于山西七大煤炭集團(tuán)加快整合的預(yù)期較為強(qiáng)烈,。
華創(chuàng)證券鋼鐵煤炭行業(yè)研究員唐川林表示,,《意見》的出臺印證了2018年將是周期行業(yè)的并購重組的大年,方向上由2017年的趨勢性行情變成了2018年的企業(yè)并購重組的機(jī)會,。
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