據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),，2016年11月我國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為51.7%，環(huán)比上升0.5個百分點,，延續(xù)上行走勢,，升至兩年來的高點;非制造業(yè)商務活動指數(shù)54.7%，環(huán)比上升0.7個百分點,，連續(xù)3個月上升,，為2014年7月以來的高點,。同時重要生產(chǎn)資料價格回升較為明顯，微觀經(jīng)濟主體增加原材料庫存意愿增強,。這些情況反映出當前國內市場需求似有恢復的跡象,。未來我國仍需加大供給側改革，積極培育內生增長動力,。
工業(yè)品 物價形勢明顯轉好
經(jīng)歷長期價格通縮后,，近期我國工業(yè)品物價形勢出現(xiàn)回升拐點。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),，2016年10月我國工業(yè)品價格(PPI)上漲0.7%,，漲幅比上月擴大0.2個百分點。另據(jù)國家統(tǒng)計局調查,，11月中旬24個省(區(qū),、市)流通領域9大類50種重要商品資料市場價格環(huán)比，有42種產(chǎn)品價格上漲,，3種持平,，只有5種下降。從國際大宗商品價格走勢看,，截至2016年11月30日,，國際原油價格較年初漲幅超過30%，銅價漲幅超過20%,，鋅價格上漲幅度接近70%,，螺紋鋼價格漲幅超過70%，鋁價漲幅也超過10%,。國際農產(chǎn)品價格也出現(xiàn)明顯回升,，大豆價格較年初漲幅接近20%，豆油價格漲幅超過20%,，糖價格漲幅超過25%,，棉花、菜柏價格均出現(xiàn)明顯上漲,。這一方面是因為國家大宗商品價格在持續(xù)回落后出現(xiàn)了反彈,，也不排除是產(chǎn)能調整后市場供求形勢出現(xiàn)了積極變化;另一方面是因為主要經(jīng)濟體股票市場價格指數(shù)已到相對高位，債券市場利率回升,，不確定性明顯增大,，導致部分投資資金轉到國際大宗商品期貨期權市場。從國內看,，今年我國積極采取措施去產(chǎn)能,，取得了積極成效。2016年1～10月,，全國規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量27.4億噸,，同比減少3.3億噸,，下降10.7%;10月份，原煤產(chǎn)量2.8億噸,，同比減少3841萬噸,，下降12.0%。最近一段時間國內煤價明顯上漲,，應該是北方冬季供暖需求增加和前期積極去產(chǎn)能迭加作用的結果,。11月25日，全球動力煤價格高達108.75美元/噸,，較年初增長近一倍,，煉焦煤價格較年初翻兩番至每噸254.5美元。
市場需求有所好轉
從中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)和非制造業(yè)商務活動指數(shù)走勢分析,，當前我國市場需求出現(xiàn)好轉跡象。物價形勢好轉既是原因,，物價上漲推動企業(yè)增加原材料庫存,，擴大生產(chǎn)，改善盈利狀況;也同時是結果,，企業(yè)生產(chǎn)擴大導致對重要生產(chǎn)資料需求增加,，又反過來會間接推動工業(yè)品價格上漲。
一是微觀再庫存意愿將會增強,。工業(yè)品和商品物價形勢轉好,，勢必增加微觀經(jīng)濟主體再庫存動力。2016年10月,，經(jīng)季節(jié)調整后的原材料庫存指數(shù)為48.1%,，為2015年9月以來的最高點。2016年11月,，制造業(yè)生產(chǎn)和市場需求進一步回升,，企業(yè)采購意愿增強。生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)為53.9%和53.2%,，分別比上月上升0.6和0.4個百分點,，均創(chuàng)今年高點。采購量指數(shù)為52.9%,，連續(xù)兩個月上升,。
二是價格形勢好轉將明顯活躍商務活動。2016年11月,，我國商務活動指數(shù)為53.7%,，比上月上升1.1個百分點，為年內高點,。隨著制造業(yè)擴張步伐的加快,，與之相關的生產(chǎn)性服務業(yè)實現(xiàn)快速增長,，商務活動指數(shù)為61.1%，比上月上升5.6個百分點,。特別是國際大豆,、棉花、菜油等價格明顯上升,，終端零售商品價格上漲動力充足,，將會明顯調動相關生產(chǎn)企業(yè)積極性，也會進一步活躍商品市場,。2016年11月,，我國服務業(yè)市場需求繼續(xù)向好，新訂單指數(shù)為51.2%,，比上月上升0.8個百分點,，連續(xù)3個月高于臨界點。消費品制造業(yè)PMI為53.2%,，比上月上升1.5個百分點,，農副食品加工業(yè)、食品及酒飲料精制茶制造業(yè),、汽車制造業(yè)等行業(yè)PMI均在53.0%以上,，延續(xù)了較快擴張態(tài)勢。
積極推進供給側改革
未來國內市場需求與物價相互作用,、相互支撐并形成正向反饋環(huán)的可能性并不是沒有,。如果這種傳導機制成立，那么就意味著經(jīng)濟將全面走向復蘇,。但考慮到當前全球經(jīng)濟政治不確定性風險事件增多,，美國加息沖擊，以及意大利公投,、英國退歐等,，都有可能導致全球金融市場劇烈動蕩。全球過剩產(chǎn)能調整力度和各國貨幣政策不平衡,，都是影響國際大宗商品價格的重要風險因素,，未來能否有效維持今年以來價格走勢存在巨大不確定性。國內市場需求恢復屬于暫時性還是持久性,，目前還不能完全判斷,。資源性行業(yè)經(jīng)營態(tài)勢轉好，更多屬于產(chǎn)能壓縮的結果,。隨著資源價格大幅走高,，是否會沖擊到去產(chǎn)能工作，以及未來產(chǎn)能是否還會反彈也是不確定性事件,。
此外,，從推進經(jīng)濟體制改革,，培育內生經(jīng)濟增長動力角度出發(fā)，過去我國產(chǎn)品生產(chǎn)與服務供應的供給與需求結構不匹配,，是制約內生經(jīng)濟增長動力的主要原因,。當前市場需求的回暖，在多大程度上是因為產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化,、產(chǎn)需銜接順暢的結果,，還需進一步觀察。還要看到,，部分戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,，相當程度受到政策優(yōu)惠力度加大的推動。如果未來減少政策支持力度,，那么這些戰(zhàn)略扶持性行業(yè)發(fā)展是否可以維持當前增長態(tài)勢,，也是不得不面對的重大問題。
當前我國市場需求好轉,，物價形勢向好,，短期內可以解除物價形勢通縮的擔憂，也有助于微觀經(jīng)營單位改善盈利狀況,，間接提高金融體系資產(chǎn)質量，降低經(jīng)濟金融運行風險,。未來還需進一步鞏固需求向好態(tài)勢,，主要還是通過加大供給側改革力度，堅定不移去產(chǎn)能,、去杠桿,，推動供給結構優(yōu)化升級，進一步匹配市場需求重點和興趣的轉移,，以此積極培育內生經(jīng)濟增長動力,。
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