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　　由于經(jīng)濟下行壓力較大,、企業(yè)經(jīng)營不善以及信托公司風控流程仍待完善等原因,，今年以來信托業(yè)兌付風險頻發(fā)。工商企業(yè)和房地產(chǎn)領(lǐng)域是信托項目風險暴露的高發(fā)區(qū)域,。信托公司需搭建起完善的前中后風險控制平臺,，并逐步壓縮傳統(tǒng)融資業(yè)務,，重點拓展低風險及創(chuàng)新業(yè)務,。

　　今年以來，信托業(yè)風險項目數(shù)量和規(guī)模處于上升趨勢,。云南煤化工集團有限公司日前發(fā)布部分債務逾期公告,，其中涉及信托融資6億多元。此前,，也已有信托公司被曝項目兌付危機,。中國信托業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末信托公司全行業(yè)風險項目數(shù)為425個,，規(guī)模為974.47億元,；二季度末風險項目數(shù)為450個，規(guī)模為1034億元,；三季度末風險項目有506個,，規(guī)模達到1083億元。為何信托業(yè)風險項目數(shù)量和規(guī)模持續(xù)上升,？其風控壓力到底多大,？該如何應對呢？

　　雙重壓力下的風險暴露“在經(jīng)濟新常態(tài)背景下,，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整向縱深發(fā)展,，房地產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)制造業(yè)等遭遇轉(zhuǎn)型陣痛,，同時隨著金融體制改革和利率市場化進程的不斷深化和推進,，金融同業(yè)之間的競爭日趨激烈，信托業(yè)又恰遇轉(zhuǎn)型攻堅期,，風險個案項目有所增加在意料之中,。”西南財經(jīng)大學信托與理財研究所所長翟立宏表示,。

　　對于今年以來信托業(yè)兌付風險頻發(fā)的原因,，翟立宏將其歸結(jié)為經(jīng)濟下行壓力較大、企業(yè)經(jīng)營不善以及信托公司的風控流程仍待完善,。

　　信托出現(xiàn)風險項目并不是什么新鮮事，但因為剛性兌付的客觀存在,，信托風險具有一定的隱蔽性,。“信托公司繼續(xù)剛性兌付的壓力越來越大,，開始選擇將風險逐步暴露出來,，這也是一個風險緩釋的思路?！钡粤⒑暾f,，信托行業(yè)目前處在轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵期,，面臨傳統(tǒng)業(yè)務萎縮和新業(yè)務艱難探索的雙重壓力，前期存量項目可能仍會有風險個案曝出,。

　　雖然,，信托業(yè)風險項目數(shù)量和規(guī)模上升，但相對全行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模而言不良率仍處于低位,，截至三季度末為0.69%,。在風控壓力上升的同時，信托業(yè)抵御風險的能力也在不斷增強,。

　　今年上半年信托公司密集增資擴股,，通過利潤轉(zhuǎn)增、引入新股東等手段提升凈資本水平,，三季度該趨勢仍在延續(xù),。“這既可以使得信托公司實現(xiàn)對業(yè)務風險更好的覆蓋,，也有利于其對未來業(yè)務進行提前布局,。”百瑞信托博士后科研工作站研究員蔡華說,，近年來,，監(jiān)管層對信托業(yè)實行信托賠償準備金和凈資本約束制度，從歷年的發(fā)展情況來看,，信托賠償準備和未分配利潤總體呈上升趨勢,，充足的撥備和凈資產(chǎn)將成為抵御風險的有力防線。同時,，以信托業(yè)保障基金及其管理公司成立為標志的行業(yè)穩(wěn)定機制的建立,，將信托業(yè)的風控機制從公司層面提升到了行業(yè)層面。

　　處置方式更加市場化

　　從目前信托資金配置的領(lǐng)域分析,，翟立宏認為,，工商企業(yè)和房地產(chǎn)領(lǐng)域是信托項目風險暴露的高發(fā)區(qū)域，也是信托公司風控壓力較大的領(lǐng)域,?！爸圃鞓I(yè)和房地產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟下行壓力傳導最充分的領(lǐng)域，資金鏈壓力較大,?！备裆侠碡斞芯恐行难芯繂T王燕娛也認為，房地產(chǎn)信托總體而言風控壓力大一些,。

　　“目前信托項目的風險處置方式也更為市場化,。”蔡華表示,。據(jù)了解,，信托業(yè)廣泛使用的信托風險處置方法主要有延長信托項目期限,、提前終止信托項目、以自有資金進行兌付,、尋找新的接盤者或通過資金置換方式解決等,。

　　上述信托風險處置方法適用范圍各有不同。據(jù)翟立宏介紹,，提前終止信托項目適合于信托項目風險尚未完全暴露,，或者未來可能出現(xiàn)風險的信托項目。延長信托項目期限,、信托公司自有資金兌付,、尋找新的接盤者等適用于信托項目尚未到期，但已表現(xiàn)出無法償付的情況,?！巴獠抠Y金或者接盤者更偏好于接盤暫時流動性緊張，但是項目質(zhì)量較好的信托項目”,。

　　“如果信托公司需要拍賣信托項目抵押物等,，可能需要通過法律訴訟程序確權(quán)，這需要經(jīng)歷復雜的法律程序,?！钡粤⒑瓯硎荆斍?，為使得這些風險處置手段更好地發(fā)揮作用,，需要在業(yè)務流程等方面為其充分運用創(chuàng)造條件，如界定清楚風險處置手段運用的條件,，豐富和擴大風險處置參與主體范圍,，優(yōu)化和提高法律程序效率等。

　　完善風控機制

　　目前,，信托公司風控壓力依然較為沉重,。翟立宏表示，信托公司需將風險控制貫穿于產(chǎn)品設立,、項目盡職調(diào)查,、產(chǎn)品銷售、后續(xù)管理,、信息披露,、信托終止等各個環(huán)節(jié)，搭建起完善的前中后風險控制平臺,。并逐步壓縮傳統(tǒng)融資業(yè)務，重點拓展低風險及創(chuàng)新業(yè)務,，大力發(fā)展同業(yè)合作,、資產(chǎn)管理和財富管理業(yè)務等,，打造專業(yè)化、規(guī)范化的綜合金融服務平臺,。

　　翟立宏說,，信托公司要做好流程管控，就參股,、控股公司以及參與產(chǎn)品分銷所涉及的代理,、合作的上下游鏈條中可能的風險點進行提前管控和規(guī)避；同時,，做好產(chǎn)品研發(fā)和風控研究,。比如，可提升交易對手準入標準,，加強項目排查力度等,。

　　目前，從通道類業(yè)務轉(zhuǎn)向主動管理類業(yè)務,、從借貸類業(yè)務轉(zhuǎn)向權(quán)益類業(yè)務是國內(nèi)資管行業(yè)的兩個趨勢,。“從各信托公司近一年的業(yè)績上看,，創(chuàng)新業(yè)務雖然還不能成為核心業(yè)務,，但也初見成效。比如土地流轉(zhuǎn)信托,、資產(chǎn)證券化,、PPP模式等，有著廣闊的發(fā)展前景,?！蓖跹鄪收f。

　　蔡華表示,，隨著信托公司轉(zhuǎn)型升級的推進以及不斷開辟新的業(yè)務模式,，傳統(tǒng)業(yè)務領(lǐng)域累計的項目風險也有望逐步得到化解。