今年前兩月,新增社會(huì)融資規(guī)模及新增人民幣貸款的總量均較去年同期大幅多增。
2022年1月,,4.5%的企業(yè)貸款利率創(chuàng)改革開放以來的最低水平,。
2022年1月末,普惠小微貸款余額為19.7萬億元,,為2018年初的2.4倍。
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為有源頭活水來。一系列金融數(shù)據(jù),,映射出今年一季度穩(wěn)健貨幣政策充足、精準(zhǔn),、靠前發(fā)力的成效,,傳遞出金融“潤(rùn)”實(shí)體、穩(wěn)增長(zhǎng),、穩(wěn)預(yù)期的積極信號(hào),。展望未來,貨幣政策工具充足,,降息和降準(zhǔn)有空間,,結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具也將發(fā)揮更大作用。
一年之計(jì)在于春,。江蘇蓋亞環(huán)境科技股份有限公司年初就接到一筆訂單,,急需采購一批環(huán)保試劑進(jìn)行土壤修復(fù)工程。面對(duì)突如其來的資金需求,,企業(yè)一時(shí)不知所措,。
“我們是典型的輕資產(chǎn)企業(yè),項(xiàng)目周期又長(zhǎng),,上下游客戶賬款結(jié)算不及時(shí),,短期內(nèi)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)壓力較大。直到江蘇銀行通過‘人才貸’給我們授信1000萬元,,利率3.85%,,資金一周內(nèi)到位,才解了燃眉之急,?!痹摴矩?cái)務(wù)總監(jiān)王彬坦言,金融的支持如同一場(chǎng)“及時(shí)雨”,,“滋潤(rùn)”了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),。
這是金融機(jī)構(gòu)“輸血”小微企業(yè)的一個(gè)案例,更是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣金融政策落地生效的一個(gè)縮影,。
“當(dāng)前重點(diǎn)的目標(biāo)是穩(wěn),,政策的要求是發(fā)力。”在今年1月舉行的一場(chǎng)國新辦新聞發(fā)布會(huì)上,,中國人民銀行副行長(zhǎng)劉國強(qiáng)的一席話,,勾勒出今年貨幣政策“穩(wěn)中有進(jìn)”的要點(diǎn)。
在今年已經(jīng)過去的近三個(gè)月內(nèi),,貨幣政策靠前,、充足和精準(zhǔn)的發(fā)力特征明顯:
2022年初至今,人民銀行推動(dòng)公開市場(chǎng)操作和1年期中期借貸便利(MLF)的中標(biāo)利率下行,,并引導(dǎo)1年期和5年期以上貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)下行,。目前,1年期和5年期以上LPR分別較2019年末下降0.45個(gè)和0.20個(gè)百分點(diǎn),。
自2022年1月1日起,,實(shí)施普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃兩項(xiàng)直達(dá)工具接續(xù)轉(zhuǎn)換,用市場(chǎng)化的方式牽引帶動(dòng)地方法人銀行加快普惠小微貸款投放,。
……
回顧過去,,貨幣政策“穩(wěn)中有進(jìn)”的效果在金融數(shù)據(jù)上有所體現(xiàn)。
前兩個(gè)月新增社融達(dá)到7.36萬億元,,同比多增4800億元,;新增人民幣貸款共計(jì)5.21萬億元,,較去年同期多增2700億元,。企業(yè)貸款利率從2019年7月的5.32%降至2022年1月的4.5%,創(chuàng)改革開放以來的最低水平,。2022年1月末普惠小微貸款余額為19.7萬億元,,為2018年初的2.4倍;普惠小微貸款支持小微經(jīng)營(yíng)主體4813萬戶,,是2018年末的2.3倍,。
展望未來,穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度將更大,,金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持將更有效,。
“切實(shí)振作一季度經(jīng)濟(jì),貨幣政策要主動(dòng)應(yīng)對(duì),,新增貸款要保持適度增長(zhǎng),。”3月16日,,國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開專題會(huì)議,,如此部署。
——“主動(dòng)應(yīng)對(duì)”,,合乎當(dāng)下形勢(shì),,可謂金融支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展和加快恢復(fù)的必然要求,。
“‘主動(dòng)應(yīng)對(duì)’提得正當(dāng)其時(shí),面對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì),,穩(wěn)增長(zhǎng)需要貨幣政策積極發(fā)力,,圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn),、深化金融改革等領(lǐng)域更加主動(dòng)作為?!敝袊]儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為,。
中國銀行研究院研究員梁斯表示,貨幣政策要主動(dòng)應(yīng)對(duì),,一方面,,意味著貨幣政策將繼續(xù)靠前發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力,,確保流動(dòng)性合理充裕,,尤其要通過為金融機(jī)構(gòu)提供中長(zhǎng)期流動(dòng)性,鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期信貸支持,,使資金能夠更加精準(zhǔn)高效地注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。另一方面,,在當(dāng)前疫情波及范圍較大的背景下,,特別需要加大對(duì)受疫情影響較大行業(yè)和企業(yè)的支持力度,,穩(wěn)定其資金鏈,確保其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和加快恢復(fù),。
——“主動(dòng)應(yīng)對(duì)”,,貨幣政策工具箱可用的工具還很充足,不僅降息和降準(zhǔn)還有空間,,而且結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具也有望更多被運(yùn)用,。
“我國金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%,降準(zhǔn)的確仍有一定空間,?!闭新?lián)金融首席研究員董希淼說。
“后續(xù)通過降息刺激有效需求恢復(fù),、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期以及提升風(fēng)險(xiǎn)偏好的必要性依然較強(qiáng),,政策利率下調(diào)越早越佳?!惫獯笞C券首席金融業(yè)分析師王一峰認(rèn)為,。
在中國民生銀行首席研究員溫彬看來,,去年央行創(chuàng)新設(shè)立碳減排支持工具,推出支持煤炭清潔高效利用的專項(xiàng)再貸款,。在此基礎(chǔ)上,,今后在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、市場(chǎng)主體需求迫切等情況下,,更多形式的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具有望出臺(tái)實(shí)施,。
——“主動(dòng)應(yīng)對(duì)”,貨幣政策更要“以我為主”,,保持自己的節(jié)奏,。
歐美主要國家加快貨幣緊縮節(jié)奏,美聯(lián)儲(chǔ)日前宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到0.25%至0.5%之間,。中國人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國峰此前表示,,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政策調(diào)整對(duì)我國影響有限,人民銀行將堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭,、以我為主,,根據(jù)國內(nèi)形勢(shì)把握好穩(wěn)健貨幣政策的力度和節(jié)奏。
“與海外通脹升溫迫使美聯(lián)儲(chǔ)等央行貨幣政策收緊不同,,通脹因素不會(huì)對(duì)接下來國內(nèi)貨幣政策邊際寬松形成掣肘,。”東方金誠首席宏觀分析師王青說,。
行至2022年一季度末,,全國兩會(huì)閉幕兩周,《關(guān)于落實(shí)〈政府工作報(bào)告〉重點(diǎn)工作分工的意見》日前正式發(fā)布,。
“發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持”“進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制”“推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)降低實(shí)際貸款利率、減少收費(fèi)”……多項(xiàng)工作要求“年內(nèi)持續(xù)推進(jìn)”,,更多支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣金融政策有望加速落地,。
“整體而言,貨幣政策需要保持連續(xù)性,、穩(wěn)定性,,增強(qiáng)前瞻性,結(jié)合對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的研判,,前瞻性地出臺(tái)政策措施,。同時(shí),貨幣政策和其他宏觀政策之間做好協(xié)調(diào)配合,,共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展,。”婁飛鵬說,。
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