央行如何在穩(wěn)的基調(diào)之下落實中央經(jīng)濟工作會議提出的政策發(fā)力要適當(dāng)靠前的任務(wù),,體現(xiàn)貨幣政策“進”,?未來降息和降準(zhǔn)的空間還有多大?在于1月18日舉行的國新辦新聞發(fā)布會上,,中國人民銀行副行長劉國強等回應(yīng)市場關(guān)切,,詳解下一步貨幣政策如何發(fā)力,。
“把貨幣政策工具箱開得再大一些”
劉國強表示,當(dāng)前經(jīng)濟面臨三重壓力,,“穩(wěn)”本身就是最大的“進”,。在經(jīng)濟下行壓力根本緩解之前,進要服務(wù)于穩(wěn),不利于穩(wěn)的政策不出臺,,有利于穩(wěn)的政策多出臺,,做到以進促穩(wěn)。簡單說,,當(dāng)前重點的目標(biāo)是穩(wěn),,政策的要求是發(fā)力。
“一是充足發(fā)力,,把貨幣政策工具箱開得再大一些,,保持總量穩(wěn)定,避免信貸塌方,;二是精準(zhǔn)發(fā)力,,要致廣大而盡精微,金融部門不但要迎客上門,,還要主動出擊,,按照新發(fā)展理念的要求,主動找好項目,,做有效的加法,,優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu);三是靠前發(fā)力?,F(xiàn)在雖然是年初,,但一年的時間很短,一年之計在于春,,所以要抓緊做事,,前瞻操作,走在市場曲線的前面,,及時回應(yīng)市場的普遍關(guān)切,,不能拖。”劉國強說,。
具體而言,,一是保持總量穩(wěn)定增長。綜合運用多種貨幣政策工具,,保持流動性合理充裕,,增強信貸總量增長的穩(wěn)定性,保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配,。二是促進結(jié)構(gòu)穩(wěn)步優(yōu)化,。創(chuàng)新和運用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,做好“加法”,,繼續(xù)加大對小微企業(yè),、科技創(chuàng)新,、綠色發(fā)展的信貸支持。三是推動企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降,,繼續(xù)發(fā)揮LPR改革的效能,,切實維護存款市場的競爭秩序,穩(wěn)定銀行負債成本,。
“穩(wěn)定存款市場競爭秩序很重要,,因為如果存款競爭無序的話,,存款的利率就會特別高,。比較差的銀行、經(jīng)營不好的銀行,,拉不到存款,,就利用高利率誘惑老百姓存款,別的銀行不得不跟上,,整個銀行業(yè)的存款秩序或者存款的利率水平會被比較差的銀行引領(lǐng),。另外,存款利率如果太高,,貸款的利率就很難降下來,,企業(yè)融資成本也就很難降下來?!眲鴱娬f,。
存準(zhǔn)率下調(diào)空間變小但仍有空間
2022年1月17日,人民銀行加大流動性投放力度,,推動7天期公開市場操作和1年期中期借貸便利的中標(biāo)利率均下降了10個基點,。那么,本周即將公布的LPR是否也會有相應(yīng)的下調(diào),?
對此,,中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰表示,LPR報價行報價時綜合考慮自身資金成本,、風(fēng)險溢價和市場供求等因素,,LPR會及時充分反映市場利率變化,引導(dǎo)企業(yè)貸款利率下行,,有力推動降低企業(yè)綜合融資成本,。
市場也很關(guān)注央行繼續(xù)推進降息和降準(zhǔn)的空間還有多大。針對這個問題,,劉國強表示,,2021年,人民銀行分別于7月與12月兩次全面降準(zhǔn)各0.5個百分點,,釋放長期資金2.2萬億元,,長期資金優(yōu)化了金融機構(gòu)的資金結(jié)構(gòu),,體現(xiàn)了金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。降準(zhǔn)之后,,當(dāng)前金融機構(gòu)平均存款準(zhǔn)備金率是8.4%,,這一水平無論是與其他發(fā)展中經(jīng)濟體還是與我們歷史上的存款準(zhǔn)備金率相比,應(yīng)該說都不高了,,下一步存款準(zhǔn)備金率進一步調(diào)整的空間變小了,。不過,他也說,,存款準(zhǔn)備金率調(diào)整空間變小了但仍然還有一定的空間,,央行可以根據(jù)經(jīng)濟金融運行情況以及宏觀調(diào)控的需要使用。
劉國強也說,,2021年我國宏觀杠桿率為272.5%,,比2020年末低7.7個百分點,如果按照季度看的話,,已經(jīng)連續(xù)五個季度杠桿率下降,。預(yù)計2022年宏觀杠桿率仍然會保持基本穩(wěn)定?!爱?dāng)前宏觀杠桿率持續(xù)下降,,為未來金融體系加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新,、綠色發(fā)展的支持創(chuàng)造了空間,。五個季度宏觀杠桿率下降,為未來貨幣政策創(chuàng)造了空間,,杠桿越低空間越大,。”他說。
值得注意的是,,近期主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策開始調(diào)整,,市場對美聯(lián)儲加息和縮表也有較強預(yù)期。對此,,孫國峰表示,,我國的宏觀經(jīng)濟體量大、韌性強,,應(yīng)對疫情以來堅持實施正常的貨幣政策,,沒有搞大水漫灌,而是搞好跨周期設(shè)計,,保持流動性合理充裕,,金融支持實體經(jīng)濟力度穩(wěn)固,金融體系自主性和穩(wěn)定性增強,,人民幣匯率預(yù)期平穩(wěn),,這些都有助于緩和和應(yīng)對外部風(fēng)險,。總的看,,發(fā)達經(jīng)濟體政策調(diào)整對我國影響有限,。
“下一步,人民銀行堅持穩(wěn)字當(dāng)頭,、以我為主,,根據(jù)國內(nèi)形勢把握好穩(wěn)健貨幣政策的力度和節(jié)奏,同時增強人民幣匯率彈性,,發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟和國際收支自動穩(wěn)定器功能,,引導(dǎo)市場主體樹立風(fēng)險中性理念,加強跨境資金流動宏觀審慎管理,,強化預(yù)期管理,,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定,積極穩(wěn)妥應(yīng)對發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整,。”孫國峰說,。
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盡管我國機器人產(chǎn)業(yè)現(xiàn)已擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈,但產(chǎn),、銷,、用環(huán)節(jié)仍存在一些卡點。
近期多家央企相繼召開年度工作會議,,劃定2022年改革發(fā)展重點,。
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