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　　尊敬的尹力書記,、王寧省長,、羅東川書記、郭寧寧副省長,，

　　各位領(lǐng)導(dǎo),，各位嘉賓，女士們,、先生們：

　　大家好,！非常榮幸參加本次盛會(huì)。首先,，請(qǐng)?jiān)试S我代表全國股轉(zhuǎn)公司對(duì)福建省委省政府及社會(huì)各界長期以來對(duì)新三板改革發(fā)展的關(guān)心和支持表示衷心的感謝,！本次論壇大會(huì)以“創(chuàng)新發(fā)展與資本賦能”為主題，很有現(xiàn)實(shí)意義,。資本市場的發(fā)展關(guān)乎資本形成,，而資本形成關(guān)乎創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長和擴(kuò)大就業(yè),。借此機(jī)會(huì),，我圍繞“新三板與多層次資本市場體系構(gòu)建”，談三點(diǎn)認(rèn)識(shí),，不妥之處,，請(qǐng)批評(píng)指正。

　　一,、構(gòu)建和發(fā)展多層次資本市場十分必要

　　根據(jù)企業(yè)規(guī)模,、類型和需求的不同，以及投資者分類與風(fēng)險(xiǎn)偏好的不同,，經(jīng)濟(jì)大國和經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國均或早或遲建立了功能互補(bǔ)的多層次資本市場體系,。作為世界上第一人口大國,、第二大經(jīng)濟(jì)體、第三大國土面積,，我國經(jīng)濟(jì)規(guī)模巨大,、發(fā)展不平衡、投融資需求旺盛且多元,，構(gòu)建和發(fā)展多層次資本市場十分必要,。

　　從融資視角看：我國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)不斷涌現(xiàn)，實(shí)有企業(yè)數(shù)量不斷增長,，目前已突破4000萬戶,，直接融資需求總量大。這些企業(yè)產(chǎn)業(yè)多元,、類型豐富,、業(yè)態(tài)多樣，資本市場需要提供差異化服務(wù),。即使是同一個(gè)企業(yè),，其所處生命周期的不同階段，所適用的融資工具和標(biāo)準(zhǔn)也顯著不同,。對(duì)于中小企業(yè),，組織結(jié)構(gòu)還不完善，業(yè)績具有不確定性,，適合準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)較低,、監(jiān)管成本較小的市場。發(fā)展成熟的大中型企業(yè),，組織結(jié)構(gòu)完善,，資金需求大，適合準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)高,、監(jiān)管嚴(yán)格的市場,，這些都需要多層次資本市場來實(shí)現(xiàn)。

　　從投資視角看：我國居民可投資資產(chǎn)持續(xù)增長,，目前總規(guī)模超241萬億元,，財(cái)富管理和資產(chǎn)配置需求旺盛，迫切需要資本市場提供差異化投資產(chǎn)品,，滿足投資者投資組合管理需要,。我國資本市場開戶投資者達(dá)1.86億戶，既有專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者,，也有大量散戶投資者,，相應(yīng)的專業(yè)能力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好大不相同，這需要資本市場在風(fēng)險(xiǎn)等級(jí),、期限,、回報(bào)率等方面提供多樣化投資渠道和產(chǎn)品。

　　從市場組織視角看：需要將不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受能力的投資者與相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)程度的融資者進(jìn)行匹配,，通過對(duì)市場進(jìn)行細(xì)分,，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分層管理。在各類金融市場中,，股票的風(fēng)險(xiǎn)特征具有明顯差異,，對(duì)股票市場進(jìn)行縱向分層具有必要性和可行性，實(shí)踐中主要表現(xiàn)為對(duì)掛牌/上市標(biāo)準(zhǔn),、發(fā)行方式,、交易機(jī)制,、信息披露以及投資者適當(dāng)性管理等做出的差異化安排,。

　　二、我國多層次資本市場體系建設(shè)成績顯著

　　經(jīng)過30年的不斷豐富和完善,，我國逐步形成了由私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資,、區(qū)域性股權(quán)市場、新三板,、滬深交易所組成的多層次市場體系架構(gòu),，在促進(jìn)融資便利化、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本,、提高資源配置效率等方面發(fā)揮了重要作用,、取得了巨大成績。

　　第一,，交易所板塊體系日趨完善,。在服務(wù)國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，先后設(shè)立主板,、中小板,、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板,，形成多層次交易所市場板塊體系,，今年4月深交所主板與中小板合并，“精簡”后的交易所板塊體系結(jié)構(gòu)更加簡潔,、定位更加清晰,。主板主要接納國民經(jīng)濟(jì)支柱、行業(yè)龍頭,、規(guī)模較大的企業(yè),，創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)支持“三創(chuàng)四新”企業(yè),，科創(chuàng)板定位于服務(wù)“硬科技”企業(yè)。30年來,，交易所股票市場為實(shí)體企業(yè)累計(jì)融資超15萬億元,。上市公司已成為國民經(jīng)濟(jì)的“基本盤”、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的“領(lǐng)跑者”,、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“晴雨表”,。

　　第二，新三板形成梯次遞進(jìn)的市場結(jié)構(gòu),。2013年,，新三板從小規(guī)模區(qū)域性試點(diǎn)擴(kuò)大至全國，成為我國多層次資本市場體系重要一環(huán),。為滿足企業(yè)差異化需求并實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分層管理,，2016年將市場分為基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層兩個(gè)層次，2020年7月增設(shè)精選層,，三個(gè)層次分別定位于中小企業(yè)規(guī)范,、培育、升級(jí),。設(shè)立八年多來,，新三板在擴(kuò)大資本市場覆蓋面，育英“小特精?！狈矫姘l(fā)揮了重要作用,，截至2021年5月底累計(jì)服務(wù)1.34萬家企業(yè)，存量掛牌公司7519家,，其中精選層,、創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層分別為52家,、1033家,、6434家，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)占比71.3%,。

　　第三,，區(qū)域性股權(quán)市場、私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資規(guī)范發(fā)展,，成為多層次資本市場重要組成部分,。為探索拓展小微企業(yè)股權(quán)融資渠道，各地陸續(xù)設(shè)立一批區(qū)域性股權(quán)市場,，主要為所在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)小微企業(yè)提供證券非公開發(fā)行,、轉(zhuǎn)讓服務(wù)。截至2020年末，全國已設(shè)立34家區(qū)域性股權(quán)市場,，基本呈現(xiàn)“一省一市場”格局,，共有掛牌企業(yè)3.47萬家。此外,，私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成,、支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等方面發(fā)揮越來越重要的作用，截至2020年末,，私募和創(chuàng)投基金管理規(guī)模達(dá)11.6萬億元,，已躍居世界前列。

　　多層次資本市場不僅僅體現(xiàn)在交易場所或板塊設(shè)立層面,，實(shí)踐中還體現(xiàn)在分層分類的差異化制度安排上,，比如多層次發(fā)行市場、差異化交易機(jī)制,、梯度分明的投資者適當(dāng)性管理等方面,。我國資本市場在這些方面也做了大量探索實(shí)踐，取得了積極成效,。

　　三,、要進(jìn)一步建設(shè)好新三板，促進(jìn)多層次資本市場協(xié)同發(fā)展

　　經(jīng)過30年的探索發(fā)展,，我國資本市場體系結(jié)構(gòu)漸趨完備，覆蓋面和深度持續(xù)拓展,，但仍有一些可以改進(jìn)提升的地方,。一是中小企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè),、新產(chǎn)業(yè),、新業(yè)態(tài)、新模式企業(yè)個(gè)性化特征明顯,，無法完全適用傳統(tǒng)評(píng)價(jià)體系,，多層次市場的包容性適應(yīng)性有待增強(qiáng)。二是當(dāng)前我國多層次市場錯(cuò)位發(fā)展還不充分,、特色還不夠鮮明,，離社會(huì)各界的期盼還有差距，多層次市場功能互補(bǔ)有待進(jìn)一步強(qiáng)化,。三是上下打通,、能上能下是形成資本市場健康生態(tài)的基礎(chǔ)，多層次市場間的互聯(lián)互通機(jī)制,、場內(nèi)市場和場外市場的關(guān)聯(lián)度還有待進(jìn)一步提升,，在大力發(fā)展全國性交易市場的同時(shí)，區(qū)域性股權(quán)市場的發(fā)展路徑、發(fā)展模式等還需進(jìn)一步地探索和創(chuàng)新,。

　　2020年3月實(shí)施的新證券法,，充分考慮我國多層次資本市場近年來的探索實(shí)踐，設(shè)立“證券交易場所”專章,，將證券交易場所劃分為證券交易所,、國務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國性證券交易場所和區(qū)域性股權(quán)市場。新三板作為目前唯一一家“國務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國性證券交易場所”,，與證券交易所具有相同的功能和法律地位,。作為多層次資本市場承上啟下中間環(huán)節(jié)，建設(shè)好發(fā)展好新三板,，對(duì)于建設(shè)更具包容性,、適應(yīng)性的資本市場，形成功能互補(bǔ),、有機(jī)聯(lián)系的市場體系意義重大,。下一步，我們將站位新發(fā)展階段,、貫徹新發(fā)展理念,、融入新發(fā)展格局，緊緊圍繞國家重大戰(zhàn)略部署和新三板核心任務(wù),，統(tǒng)籌推進(jìn)新三板政策體系,、制度體系、風(fēng)控體系,、服務(wù)體系,、技術(shù)體系、組織體系等“六個(gè)體系”建設(shè),，在資本市場改革發(fā)展大局中發(fā)揮好新三板應(yīng)有的作用,。

　　一是完善政策體系。持續(xù)推動(dòng)增加新三板法制供給,，精準(zhǔn)市場定位,，推動(dòng)優(yōu)化市場激勵(lì)政策，優(yōu)化投資者適當(dāng)性管理,，推動(dòng)解決各類長期資金入市障礙,，推動(dòng)優(yōu)化中小企業(yè)掛牌上市政務(wù)環(huán)境。二是健全制度體系,。進(jìn)一步創(chuàng)新完善市場準(zhǔn)入,、發(fā)行、交易,、并購,、投資者保護(hù)等環(huán)節(jié)基礎(chǔ)制度,，增強(qiáng)制度靈活性、包容性和適應(yīng)性,，完善市場功能,，提升市場活力。三是完善風(fēng)控體系,。持續(xù)提高掛牌公司質(zhì)量,，強(qiáng)化日常監(jiān)管協(xié)作，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與防范,，推進(jìn)科技與業(yè)務(wù)深度融合,，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。四是創(chuàng)新服務(wù)體系,。豐富市場投融資產(chǎn)品供給,，深化服務(wù)基地建設(shè)，打造新三板投融資服務(wù),、信息服務(wù),、在地化服務(wù)體系，全面提升市場服務(wù)質(zhì)量,。五是夯實(shí)技術(shù)體系,。推進(jìn)數(shù)字化智慧型交易場所建設(shè)，提升自主研發(fā)能力,，建設(shè)在線化,、自動(dòng)化和智能化平臺(tái)體系，保障市場安全平穩(wěn)運(yùn)行和各項(xiàng)業(yè)務(wù)高效有序開展,。六是建強(qiáng)組織體系,。全面推進(jìn)強(qiáng)司強(qiáng)市戰(zhàn)略，完善內(nèi)部管理制度機(jī)制,，打造團(tuán)結(jié)和諧、積極向上,、求真務(wù)實(shí),、開拓創(chuàng)新的企業(yè)文化。

　　各位來賓,，各位朋友,！

　　福建是民營經(jīng)濟(jì)大省強(qiáng)省，也是資本市場強(qiáng)省,，境內(nèi)上市公司數(shù)量和市值均位列全國第七,。長期以來，新三板改革發(fā)展得到了福建省委省政府的大力支持,，政策扶持力度大,，企業(yè)家資本市場意識(shí)強(qiáng),、參與度高，截至5月底,，新三板累計(jì)服務(wù)福建省掛牌公司444家,，累計(jì)股票融資120億元，數(shù)量和規(guī)模位列全國前列,。

　　下一步,，我們將以本次合作簽約為契機(jī)，進(jìn)一步加強(qiáng)與福建省各級(jí)政府,、部門及有關(guān)各方對(duì)接,，共同打造和服務(wù)好新三板“福建板塊”。一是落地設(shè)立新三板福建基地,，增強(qiáng)新三板對(duì)福建的在地化服務(wù)能力,；二是加大與海峽股權(quán)交易中心、廈門兩岸股權(quán)交易中心的合作對(duì)接力度,，共同服務(wù)好福建省內(nèi)中小企業(yè),；三是開展更具針對(duì)性的市場服務(wù)，重點(diǎn)支持具有福建特色的臺(tái)資企業(yè),、綠色生態(tài)企業(yè),、“專精特新”中小企業(yè)到新三板掛牌、公開發(fā)行并進(jìn)入精選層,。

　　謝謝大家,！

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