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美聯(lián)儲(chǔ)鴿派政策恐難成美股強(qiáng)心劑
2019-03-26 作者: 劉亞南 來源: 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

  近期召開的美聯(lián)儲(chǔ)例行議息會(huì)議沒有讓市場(chǎng)失望,,甚至讓市場(chǎng)人士感到略有“驚喜”,。不過,在會(huì)議結(jié)束當(dāng)天,,美股表現(xiàn)并不給力,,道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)難改當(dāng)日跌勢(shì),納斯達(dá)克綜合指數(shù)勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)小幅上漲,。

  目前美國股市已經(jīng)基本從去年底的大跌中成功反彈,,主要股指接近前期高點(diǎn),但要繼續(xù)上漲,,創(chuàng)下新高,,美國股市需要尋找到新的利好因素。

  自1月底美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議以來,,美國市場(chǎng)一直認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將采取對(duì)其“友好”的政策,,預(yù)計(jì)今年不會(huì)加息,在今年底結(jié)束美聯(lián)儲(chǔ)的縮表計(jì)劃,并在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期變差之下進(jìn)一步實(shí)施寬松的貨幣政策,。

  不過,,鑒于在1月底美聯(lián)儲(chǔ)仍暗示今年有兩次加息,一些市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在今年有加息舉動(dòng),??梢哉f,股市已經(jīng)提前透支預(yù)期中的利好,,并體現(xiàn)在當(dāng)前的股價(jià)上,。因此,當(dāng)本次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議即將公布有關(guān)決定時(shí),,市場(chǎng)不免有些惴惴不安。一旦美聯(lián)儲(chǔ)出乎市場(chǎng)所料,,股市只能迎來新的波折,。分析人士提前為市場(chǎng)打了預(yù)防針,認(rèn)為如果美聯(lián)儲(chǔ)沒能像市場(chǎng)預(yù)期的那樣釋放諸多利好,,市場(chǎng)可能會(huì)感到失望,。

  事實(shí)上,美國三大股指在議息會(huì)議當(dāng)日早盤即低開,,并在午間進(jìn)一步走低,,某種程度上算是提前消化了美聯(lián)儲(chǔ)的利空消息。

  然而,,美聯(lián)儲(chǔ)不僅滿足了市場(chǎng)的預(yù)期,,在停止縮表進(jìn)度方面還超出了市場(chǎng)預(yù)期。有報(bào)道指出,,鮑威爾最終會(huì)如美國總統(tǒng)特朗普和市場(chǎng)所愿,,今年不僅不會(huì)加息,還從5月開始就減緩縮減資產(chǎn)負(fù)債表的力度,,并在9月停止縮表,。有趣的是,在記者招待會(huì)上,,沒有記者提出美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的問題,,這與此前議息會(huì)后媒體為美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性操心形成了鮮明對(duì)比。目前特朗普還沒有就美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策再度通過社交媒體表態(tài),。當(dāng)然,,美聯(lián)儲(chǔ)所釋放的也不全是好消息,美國經(jīng)濟(jì)增速放緩預(yù)期得到進(jìn)一步強(qiáng)化,。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì),,美國2019年經(jīng)濟(jì)增幅為2.1%,低于此前預(yù)計(jì)的2.3%,今年通脹預(yù)計(jì)為1.8%,,低于此前預(yù)期的1.9%,。

  不過,鮑威爾認(rèn)為,,美國經(jīng)濟(jì)基本面仍然非常強(qiáng)勁,,很難說關(guān)稅對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的影響有多大。歐洲經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)不會(huì)陷入衰退,。他還表示,,隨著一系列政策的出臺(tái),中國經(jīng)濟(jì)將會(huì)企穩(wěn),,中國經(jīng)濟(jì)增速仍將是富有吸引力的,。值得注意的是,美聯(lián)儲(chǔ)在宣布將停止縮表的同時(shí),,將繼續(xù)減少所持有的抵押貸款支持證券,,分析人士預(yù)計(jì),這將使房貸利率繼續(xù)升高,,利空房地產(chǎn)市場(chǎng),。

  截至目前,美國三大股指從去年12月底的低點(diǎn)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了約20%的反彈,,美聯(lián)儲(chǔ)“鴿派”立場(chǎng),、2018年第四季度業(yè)績(jī)都對(duì)股市上漲起到了推動(dòng)作用。在美聯(lián)儲(chǔ)公布本次會(huì)議決定之前,,芝加哥商品交易所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示2020年1月有30%的可能會(huì)降息,。在美聯(lián)儲(chǔ)公布最新的貨幣政策以后,該觀察工具顯示,,明年1月美聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性提高至45.8%,。

  如果美聯(lián)儲(chǔ)在不久的將來降息,預(yù)計(jì)將推動(dòng)股市上行,,但那時(shí)股市可能已經(jīng)因經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的惡化而跌入較低的區(qū)間,。此外,美國加息步伐的停止也將令美元缺少走強(qiáng)支撐,,資金回流美國的動(dòng)力將減少,,這對(duì)于美國股市構(gòu)成利空。

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