隨著國企改革1+N方案的陸續(xù)發(fā)布，國務(wù)院國資委,、財政部,、證監(jiān)會三部門日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》(下稱《意見》)，明確改革時間表和路線圖,，將在年內(nèi)啟動試點。
根據(jù)安排,，試點企業(yè)的推進(jìn)方式是“成熟一戶開展一戶”,，到2018年年底進(jìn)行階段性總結(jié)，視情況再適時擴(kuò)大試點。首批試點中,，央企子公司數(shù)量為10家,，地方國企為5~10家。
國企改革專家周放生在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示,，作為深化國有企業(yè)改革的配套政策之一,，《意見》明確了員工持股的各項要求和具體措施，意義重大,，“好比奧運會比賽中起跑的槍聲已經(jīng)打響,，很多試點、員工持股的方案都可以推進(jìn)了,?！?/p>
“在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行、國企經(jīng)營壓力加大的背景下,，推動央企員工持股對改革脫困,、企業(yè)降成本、激發(fā)企業(yè)活力會起到積極作用,，是非常好的改革措施,。”周放生說,。
在周放生看來,，與以往文件相比，此次的《意見》更詳細(xì),、具體,，有十大亮點值得關(guān)注?？傮w來看,，這十大亮點又詳細(xì)解釋了市場關(guān)心的三大問題：哪些企業(yè)能夠率先試點，哪些員工可以持股,，以及減持,、退出的機制。
“市場化”成試點條件關(guān)鍵詞
十大亮點中有三條清晰地劃定了國企試點員工持股的界線,。
首先,，《意見》明確員工持股與混合所有制結(jié)合起來，同時要有民間資本的進(jìn)入,。換句話說,，這個文件針對的是國有控股的混合所有制企業(yè)。
其次,，試點企業(yè)須是國有控股混合所有制企業(yè)中,，主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類企業(yè),，股權(quán)結(jié)構(gòu)合理，非公有制資本股東所持股份應(yīng)達(dá)到一定比例,，公司董事會中有非公有資本股東推薦的董事,。
此外，試點企業(yè)應(yīng)建立市場化的勞動人事分配制度和業(yè)績考核評價體系,，形成管理人員能上能下,、員工能進(jìn)能出,、收入能增能減的市場化機制,。營業(yè)收入和利潤90%以上來源于所在企業(yè)集團(tuán)外部市場。
其三,，相比之前的消息,，試點意見再次縮小了試點范圍。央企二級以上企業(yè)及各省,、自治區(qū),、直轄市及計劃單列市和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)所屬一級企業(yè)暫不開展員工持股試點。
《意見》發(fā)布后,，國務(wù)院國資委和各省級國資部門將按照試點企業(yè)條件選擇少量企業(yè)開展試點,。地方國有企業(yè)開展試點，由省級國資部門協(xié)調(diào)有關(guān)部門,，在審核申報材料的基礎(chǔ)上確定,。
對于市場關(guān)注的哪些行業(yè)或企業(yè)最有可能進(jìn)入首批試點名單，周放生表示,，符合試點要求的企業(yè)范圍非常寬泛,，除了公益類、戰(zhàn)略類的行業(yè)不行,，鋼鐵,、煤炭、建材,、水泥,、機械制造、化工,、電子科技等處于充分競爭的商業(yè)類企業(yè)都可以進(jìn)入首批試點,。
周放生還向本報記者表示，根據(jù)《意見》,，國有參股企業(yè)不適用于這個文件,，并不是說國有參股企業(yè)不能進(jìn)行員工持股的試點，而是對于國有參股企業(yè)來說是完全放開的,，不受到《意見》的約束,。
“以崗定股”鼓勵骨干持股
《意見》中的另外四大亮點明確了可以持股的員工范圍,、入股方式等。
首先,，這既不是平均持股,、人人持股，也不是只有管理層才能持股,，而是骨干持股,，但必須與公司簽訂了勞動合同?！兑庖姟访鞔_,，嚴(yán)防“撒胡椒面”式的激勵。在公司關(guān)鍵崗位工作并對公司經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接或較大影響的科研人員,、經(jīng)營管理人員和業(yè)務(wù)骨干,，與公司簽訂了勞動合同，均有機會持股,。
《意見》還嚴(yán)格規(guī)定了什么人不能持股,，即黨中央、國務(wù)院和地方黨委,、政府及其部門,、機構(gòu)任命的國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員不得持股;外部董事、監(jiān)事(含職工代表監(jiān)事)不參與員工持股;如直系親屬多人在同一企業(yè)時,，只能一人持股,。
其次，《意見》明確了員工持股總量的比例,，原則上不高于公司總股本的30%,，單一員工持股比例原則上不高于總股本的1%?！?0%,、1%的紅線是為了防止公司被少數(shù)人控制?！敝袊髽I(yè)研究院首席研究員李錦在接受媒體采訪時表示,。
《意見》還明確了員工持股的方式：入股應(yīng)主要以貨幣出資，并按約定及時繳納;試點企業(yè),、國有股東不得向員工無償贈與股份,，不得向持股員工提供墊資、擔(dān)保,、借貸等財務(wù)資助,。此外，持股員工可以個人名義直接持股,，也可通過公司制企業(yè),、合伙制企業(yè),、資產(chǎn)管理計劃等持股平臺持有股權(quán)。但通過資產(chǎn)管理計劃方式持股的,，不得使用杠桿融資,。
其四，《意見》明確了“按崗持股”,，這意味著崗變股變,。以關(guān)鍵的管理崗位、技術(shù)崗位和業(yè)務(wù)崗位為核心,，確定持股人員范圍,。
鎖定期不少于36個月
以往的國企員工持股實踐中，出現(xiàn)過大量短期減持套現(xiàn)致富,、對二級市場構(gòu)成嚴(yán)重沖擊的現(xiàn)象,。此次《意見》的十大亮點中有三條與此有關(guān),。
首先是設(shè)定了鎖定期,。《意見》明確企業(yè)上市之前員工可以入股,，在公司公開發(fā)行股份前已持股的員工,，不得在公司首次公開發(fā)行時轉(zhuǎn)讓股份，并應(yīng)承諾自上市之日起不少于36個月的鎖定期,。鎖定期滿后,，公司董事、高級管理人員每年可轉(zhuǎn)讓股份不得高于所持股份總數(shù)的25%,。
鐵打的營盤流水的兵,，持股員工如果發(fā)生崗位調(diào)整，或是因辭職,、調(diào)離,、退休、死亡,、被解雇等原因離開了,，手里的股份怎么辦?對此，《意見》明確了退出機制和退出價格,，規(guī)定應(yīng)在12個月內(nèi)將所持股份進(jìn)行內(nèi)部轉(zhuǎn)讓,，可以轉(zhuǎn)讓給持股平臺、符合條件的員工或非公有資本股東,，價格雙方協(xié)商確定;轉(zhuǎn)讓給國有股東的,，價格不高于上年每股凈值。
《意見》在員工持股后減持及退出機制上第三個亮點則是明確了員工持股價格的變動方式：轉(zhuǎn)讓給持股平臺,、符合條件的員工或非公有資本股東的,，轉(zhuǎn)讓價格由雙方協(xié)商確定;轉(zhuǎn)讓給國有股東的,，轉(zhuǎn)讓價格不得高于上一年度經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)值。
中國企業(yè)研究院首席研究員李錦表示,，在國有企業(yè)實施員工持股,，旨在使員工利益與企業(yè)利益緊密結(jié)合，激發(fā)企業(yè)活力,。對員工減持做出明確規(guī)定,，可以有效減少規(guī)則灰色地帶，防止國有資產(chǎn)流失,，使員工持股真正用于員工激勵,。
這次改革與以往不同
對國企來說，職工持股并不是一個新鮮事物,。但中共十八屆三中全會提出員工持股后,，市場對于新一輪改革如何實施卻是期待已久。
上世紀(jì)90年代初,，主要是為了推進(jìn)股份制改革,，一些企業(yè)搞了職工持股會參與國企改革;90年代中后期為使某些國有企業(yè)改制退出，一些企業(yè)讓部分職工收購國有資產(chǎn)或進(jìn)行持股等,。
國資委相關(guān)負(fù)責(zé)人對本報記者表示,，比較而言，以往的職工持股側(cè)重于解決國有企業(yè)改革中某個方面的問題,，而這次員工持股的改革目標(biāo)定位更高,，是要通過員工持股這一制度安排，總結(jié)可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗,，進(jìn)一步有效建立激勵約束長效機制,，激發(fā)國有企業(yè)內(nèi)在活力。
同時,，該人士認(rèn)為,，此次改革統(tǒng)籌性強，是深化國有企業(yè)改革的配套政策之一,，不是一項單一的,、孤立的改革政策。因此,，與以往的員工持股不同,，本次開展員工持股試點，與國有企業(yè)功能分類,、混合所有制改革等其他相關(guān)政策之間的銜接非常緊密,，需要統(tǒng)籌推進(jìn)。
此外,，《意見》可操作性較強,，對開展員工持股試點涉及的試點企業(yè)條件,、持股員工范圍、出資入股方式,、入股價格,、股權(quán)結(jié)構(gòu)、持股比例,、股權(quán)流轉(zhuǎn)等關(guān)鍵事項,，都提出了明確要求。有助于建立利益共享,、風(fēng)險共擔(dān)的長效激勵約束機制,，使員工利益與企業(yè)利益緊密結(jié)合;還能吸引和留住人才，優(yōu)化國有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu),。
周放生表示,，此次《意見》最大的“遺憾”是沒有提到分紅權(quán)改革。分紅權(quán)改革幾乎沒有門檻,，不動產(chǎn)權(quán),，不動決策權(quán);不動存量，不涉及改制,，不涉及流失;不影響職工崗位,，保持企業(yè)穩(wěn)定,。分紅權(quán)改革完全可以在競爭性領(lǐng)域國企廣泛實行,，在虧損企業(yè)中也可以更大膽一些。
“《意見》的出臺積極意義重大,，但部分內(nèi)容還顯得趨于保守,。員工持股已經(jīng)實行了近二十年，積累了大量的經(jīng)驗,，改革的步伐可以繼續(xù)加快,。”周放生說,。
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