日前,在紐交所上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭奇虎360宣布將啟動(dòng)私有化進(jìn)程,或?qū)⒊蔀橛惺芬詠硪?guī)模最大的在美上市中資企業(yè)私有化交易,。同時(shí),,這具有戰(zhàn)略意義的一步,也為在美退市后奇虎360重返A(chǔ)股市場(chǎng)清除了障礙,。
對(duì)于近期在美國(guó)上市的中概股再次掀起私有化的退市熱潮,,華爾街投資者認(rèn)為,中概股私有化并有可能投入A股市場(chǎng)懷抱,,主要原因包括國(guó)家政策扶持,,看好中國(guó)股市的前景以及渴望在中國(guó)資本市場(chǎng)融資。
如今中國(guó)資本市場(chǎng)更加開放,,規(guī)則更加完善,,國(guó)家政策的扶持助力為中概股重返A(chǔ)股市場(chǎng)鋪平道路。紐約證券交易所資深交易員斯蒂芬·吉爾福伊爾認(rèn)為,,近來中國(guó)政府在政策方面對(duì)科技,、IT類公司的傾斜支持,是吸引此類中概股回歸的主因,。
此前,,A股的上市規(guī)則將不少在海外注冊(cè)的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)視為“外資企業(yè)”,從而剝奪了其上市資格,。而A股過于嚴(yán)苛的上市門檻和繁冗的上市流程,,也斷絕了新興企業(yè)上市的可能。
如今,,中國(guó)政府致力研究解決特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)類創(chuàng)業(yè)企業(yè)在國(guó)內(nèi)上市的制度性障礙,,即將推出的注冊(cè)制改革也進(jìn)一步將為中概股回流本土市場(chǎng)發(fā)展掃平障礙。
美國(guó)格雷沃夫公司執(zhí)行合伙人兼首席技術(shù)分析師馬克·牛頓表示,,反觀美國(guó)市場(chǎng),,不少中概股赴美上市遇到很多法律制度方面的障礙和瓶頸,這在一定程度上也倒逼中資企業(yè)回流本土市場(chǎng),。吉爾福伊爾說,,對(duì)本輪中概股啟動(dòng)私有化進(jìn)程,,并不感到驚奇,當(dāng)下中國(guó)A股市場(chǎng)比起美股市場(chǎng)漲勢(shì)更加強(qiáng)勁,,更吸引企業(yè)眼球,。美國(guó)金瑞基金常務(wù)董事布倫丹·埃亨也認(rèn)為,目前中國(guó)A股市場(chǎng)已經(jīng)領(lǐng)漲全球,,在世界范圍內(nèi)表現(xiàn)搶眼,。
此外,美國(guó)投資者對(duì)中國(guó)企業(yè)估值模型不了解,,中概股與同類美國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不明顯,,中國(guó)企業(yè)在美國(guó)再融資能力偏弱,存在明顯被低估的現(xiàn)象,。
埃亨表示,,尤其是中小企業(yè),美國(guó)乃至世界的買方機(jī)構(gòu)對(duì)其公司收益估值模型計(jì)算很難研究,,這類企業(yè)最佳的發(fā)展市場(chǎng)還是中國(guó),。不少華爾街投資者也表示,中國(guó)國(guó)內(nèi)投資者對(duì)本國(guó)企業(yè)更加了解,,中資企業(yè)尤其是中小企業(yè),,回歸A股更容易獲得較高估值,贏得投資者認(rèn)可,,利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,。
美國(guó)信安環(huán)球股票有限公司董事總經(jīng)理兼基金經(jīng)理李曉西表示,不少中概股在美上市,,同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈,,難于拔得頭籌,但回歸本土后將是國(guó)內(nèi)的龍頭企業(yè),,在政策扶植下,,將利于企業(yè)更好的發(fā)展。
牛頓也認(rèn)為,,“中概股應(yīng)該回歸A股市場(chǎng)”,。中國(guó)的投資者對(duì)本國(guó)企業(yè)、相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)更為了解,,企業(yè)應(yīng)選擇一個(gè)利于公司發(fā)展,、能為股東帶來更高收益的市場(chǎng)。他說,,一旦中概股回歸本土市場(chǎng)展開交易,,獲得較高的估值收益,這或?qū)槠渌髽I(yè)起到絕佳的示范作用,會(huì)有不少中概股紛紛效仿,。
吉爾福伊爾提到,,不少在美上市的中資企業(yè)也在觀望,“如果本輪中概股回歸A股后發(fā)展良好,,我想會(huì)有更多企業(yè)跟隨潮流,,作出相同的選擇”。
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