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第四節(jié) 有關(guān)兩人的真實(shí)與謊言 　　介紹索羅斯和巴菲特兩人投資哲學(xué)和投資方法的書很多，但是由于篇幅的限制或作者水平的差異，往往只強(qiáng)調(diào)其中某一方面,。更有甚者，有的書是作者以索羅斯或巴菲特之名憑空捏造的,，造成大量讀者被誤導(dǎo)，明明不存在的事情，讀者反倒以為是真的。 　　筆者在本書中不會(huì)突出強(qiáng)調(diào)某一個(gè)人,，批評(píng)或者贊揚(yáng)兩個(gè)人也并非本書的寫作目的。索羅斯和巴菲特誰好誰壞,？誰的道德高尚誰又是個(gè)禍害？討論這些問題是沒有意義的,。 　　巴菲特是位價(jià)值投資者,，信奉長期投資,。2008年巴菲特試圖使美國相信金融危機(jī)最長也只會(huì)持續(xù)一年，所以應(yīng)該買美國股票,。但是巴菲特又改口了,，由于貨幣問題，經(jīng)濟(jì)危機(jī)會(huì)長久持續(xù),，給人的感覺是他的判斷動(dòng)搖了,。索羅斯常常對市場經(jīng)濟(jì)走勢作出預(yù)測，而且通常是悲觀的預(yù)測,，給人的感覺是他對經(jīng)濟(jì)的未來永遠(yuǎn)持悲觀的態(tài)度,。但索羅斯的行動(dòng)往往又與他表現(xiàn)出的悲觀不一致，也就是說,，索羅斯實(shí)際上也會(huì)賭相反的情況發(fā)生,。我們有必要清楚一點(diǎn)，那就是索羅斯和巴菲特的話并不代表他們的投資戰(zhàn)略,。 　　最近有一種理論很流行,，投資是投資者心理的反映。如此說來,，巴菲特和索羅斯放出的言論是為了影響投資者心理,，他們希望自己的言論成為投資者內(nèi)心作出投資決定時(shí)的依據(jù)之一。巴菲特和索羅斯顯然都清楚自己對普通投資者所具有的影響力,。 　　當(dāng)索羅斯和巴菲特向市場傳遞自己的觀點(diǎn)時(shí),，能夠準(zhǔn)確判斷兩人的意圖也是普通投資者需要具備的能力。使讀者具備這種能力也是作者寫作本書希望達(dá)到的目的之一,。 　　 　　1.善與惡的兩分法——圣賢與破壞者 　　 　　人們對巴菲特評(píng)價(jià)最多的是“投資天才”,、“奧馬哈圣賢”。圣賢,，顧名思義,，賢明的人、智慧的人,。圣賢是個(gè)褒義詞,，帶有鮮明的贊美色彩，將巴菲特稱做“圣賢”,，會(huì)讓人聯(lián)想到巴菲特是個(gè)善良的人,，是個(gè)謙遜的人。 　　索羅斯被韓國人稱做“門神（韓國古代傳說中的惡人）”,，被日本輿論形容為“妖怪”,，被英國人稱做“歹徒”，被馬哈蒂爾總理形容為“破壞者”,。如果讀者之前對索羅斯并不了解,，這些形容無疑會(huì)在讀者腦海中先入為主地留下壞印象,，對于客觀評(píng)價(jià)索羅斯是不利的。 　　 　　◆對巴菲特來說,，忍受非議很痛苦 　　巴菲特被尊稱為“圣賢”,，無數(shù)投資者希望學(xué)到他的投資方法。詞典上對圣賢的解釋是：德才兼?zhèn)涞娜�,。圣賢是對一個(gè)人的最高贊美,，它還有個(gè)同義詞，“完人”,。 　　【圣賢】 圣人與賢人的合稱;亦指品德高尚,有超凡才智的人,。 　　【例句】 既加冠,益慕圣賢之道�,！�—��? 宋濂《送東陽馬生序》 　　 　　媒體上對巴菲特的批評(píng)非常少,，即使偶爾出現(xiàn)，最多也只是講講巴菲特那些投資失敗的例子,。為什么巴菲特會(huì)受到如此優(yōu)待,？ 　　因?yàn)榘头铺亟o美國人的印象就是個(gè)典型的美國商人，他嚴(yán)格要求自己,，勤儉節(jié)約,，巴菲特住的房子不超過50萬美元，而且已經(jīng)住了幾十年,。黑色圓框眼鏡,、一身廉價(jià)西服已經(jīng)成為巴菲特的標(biāo)志。世上沒人愿意批評(píng)作風(fēng)正派的人,。 　　認(rèn)同巴菲特的投資方式,，相信巴菲特投資理論的投資者越來越多。伯克希爾?哈撒韋公司的股東們即使拿不到分紅,，仍以持有股份而驕傲,。參加伯克希爾?哈撒韋公司年度股東大會(huì)成了許多股東們最高興的事，每年參加者的人數(shù)都在增加,。對巴菲特的好評(píng)越來越多,，巴菲特的魅力也越來越大。想到巴菲特,，人們聯(lián)想到的是他的財(cái)富,，他卓越的投資能力，他那被證明是正確的投資哲學(xué),。 　　雖然有人批評(píng)巴菲特的巨額財(cái)富其實(shí)是奪取了他人的創(chuàng)富機(jī)會(huì),，但現(xiàn)實(shí)中成為巴菲特仍然是無數(shù)投資者的夢想。巴菲特天生具有隱士的特質(zhì),，對圣賢而言,，隱居起來,，不常在大眾面前出現(xiàn),，也是謙虛的表現(xiàn)之一,，會(huì)被形容為道德高尚。一旦巴菲特出現(xiàn)在大眾面前,，他說的投資原則便會(huì)成為眾人追捧的“圣典”,。至于巴菲特是否在自己的辦公室里偷偷關(guān)注著大眾心理如何變化，我們就不得而知了,。 　　 　　◆對索羅斯來說,，受到攻擊很平常 　　索羅斯受到批評(píng)的理由很簡單，他利用金融市場的混亂投機(jī)獲利,，使人們產(chǎn)生一種印象：是索羅斯擾亂了金融市場,。市場越混亂，索羅斯賺得越多,，索羅斯是最冷血無情的投機(jī)資本的掌管者,，想不給市場留下現(xiàn)在的壞印象是不可能的。 　　巴菲特給人以樂觀,、積極,、性格溫和的感覺，索羅斯則不同,，他更冷靜,，喜歡哲學(xué)思考，語言犀利,，觀點(diǎn)鮮明,。索羅斯甚至不掩飾自己的政治立場，他曾出巨資企圖阻止布什總統(tǒng)競選連任,。所以,，索羅斯敵人很多。 　　索羅斯出資建立慈善基金會(huì)幫助在獨(dú)裁國家受到壓迫和政治迫害的人逃亡自由世界,，使自己成為世界眾多國家政府的敵人,，結(jié)果不僅招來無數(shù)非難和抗議，索羅斯還成了許多國家政府領(lǐng)導(dǎo)人的攻擊對象,。近些年,，索羅斯在努力將自己的金融實(shí)力轉(zhuǎn)變成政治力量，積極介入國際政治,。一系列的行為都讓索羅斯很難得到大眾的肯定評(píng)價(jià)和聲援,。巴菲特有許多共同合作的伙伴，以及給予充分信任的股東,，索羅斯則以對部下嚴(yán)苛出名,，許多部下在被索羅斯開除后變成索羅斯的對頭,，詆毀其形象者大有人在。這樣一來,，對索羅斯批評(píng)的聲音擴(kuò)散也就不可避免了,。 　　索羅斯尋找那些金融系統(tǒng)出現(xiàn)問題的國家作為攻擊目標(biāo)，在獲得巨額利潤的同時(shí)卻表現(xiàn)得一點(diǎn)也不謙虛,。他不但將自己的操作方法如實(shí)說出,，甚至攻擊相關(guān)的國家領(lǐng)導(dǎo)人，試圖訓(xùn)誡他們,。索羅斯的發(fā)言常常不留情面,。 　　 　　2.兩人在金融市場中的品牌價(jià)值 　　 　　索羅斯和巴菲特對金融市場的影響力均超出一般人的想象，形成了各自的品牌價(jià)值,。毫無疑問,，他們的名聲給他們帶來了巨大的影響力，巴菲特和索羅斯所投資的股票成為華爾街的焦點(diǎn),，他們對市場的分析,，對未來經(jīng)濟(jì)的預(yù)測都會(huì)出現(xiàn)在華爾街主要媒體上，他們的影響力甚至超出了金融領(lǐng)域,。 　　兩人的觀點(diǎn)和做法卻又有明顯的區(qū)別,。同樣強(qiáng)調(diào)危機(jī)，巴菲特表達(dá)希望克服危機(jī)的愿望,，并將之傳遞出來,，希望安定市場。索羅斯卻反復(fù)強(qiáng)調(diào)危機(jī)是因?yàn)橄到y(tǒng)本身出了問題,，想通過自己的努力摸索出一套新的體系,。索羅斯對市場發(fā)出警告，甚至威脅說若再不行動(dòng),，市場將陷入絕望,。 　　 　　◆巴菲特帶給人們希望 　　不知從何時(shí)起，證券市場上有了所謂的“巴菲特效應(yīng)”,。只要巴菲特在市場上買入某一只股票——不對,，是只要市場上傳出巴菲特打算買哪只股票——那只股票便立刻止跌回升，并持續(xù)保持上升勢頭,。因?yàn)榘头铺乜偸堑却龣C(jī)會(huì),，當(dāng)?shù)蛢r(jià)買入的機(jī)會(huì)出現(xiàn)，巴菲特便買下來長期持有,。 　　人們充分相信巴菲特的話,，認(rèn)為那是將市場從低谷帶出的信號(hào)。巴菲特效應(yīng)，再加上巴菲特的投資方式和巴菲特的個(gè)人魅力,，真的能在市場上發(fā)揮巨大威力,。2008年金融危機(jī)期間，當(dāng)美國陷入全面危機(jī)的低谷時(shí),，巴菲特表達(dá)了經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)的言論,，他預(yù)測證券市場即將恢復(fù)，結(jié)果市場氣氛真的明顯好轉(zhuǎn),。 　　當(dāng)巴菲特重新回到韓國市場時(shí),，韓國媒體將之稱為恢復(fù)投資者信心，穩(wěn)定動(dòng)搖的投資者的大事件,。媒體的觀點(diǎn)顯然是對巴菲特效應(yīng)充滿期待。 　　巴菲特效應(yīng)與盲目迷信,、崇拜巴菲特的效果還是有微妙差別的,。如果仔細(xì)分析巴菲特的言論，我們會(huì)發(fā)現(xiàn),，巴菲特對自己發(fā)言的效果心知肚明,，甚至有時(shí)故意利用這種效應(yīng)。 　　 　　◆索羅斯預(yù)告悲劇即將上演 　　1993年,，索羅斯購買了美國一家開采黃金的礦業(yè)公司股票,，消息傳出后出現(xiàn)了全球金價(jià)暴漲的奇特現(xiàn)象。3年之后,，在東京訪問的索羅斯說了句“日本股票價(jià)格不高”,，結(jié)果日本股市立刻暴漲�,？磥硭髁_斯言論的效果與巴菲特差不多,。索羅斯發(fā)言的效果其實(shí)更大，因?yàn)樗髁_斯能引發(fā)市場恐慌,，致使市場變動(dòng),，甚至?xí)��?dǎo)致市場混亂。 　　20世紀(jì)90年代初,，國際貨幣市場動(dòng)蕩不安,，索羅斯通過阻擊英鎊一周之內(nèi)狂賺13億美元。不過,，俄羅斯一役索羅斯卻未能如之前預(yù)料的那樣大賺一筆,，雖然1998年索羅斯襲擊盧布時(shí)市場普遍認(rèn)為索羅斯會(huì)賺錢，結(jié)果索羅斯卻在俄羅斯至少損失了20億美元,。 　　與馬哈蒂爾總理的爭論剛剛過去1年,，1998年8月13日索羅斯在英國《金融時(shí)報(bào)》撰文向市場拋出了一顆重磅炸彈。他在文章中稱“俄羅斯金融市場已經(jīng)處于崩潰前的最后階段”，他在俄羅斯設(shè)立了基金辦事處,，他本人也是俄羅斯市場擁有股票最多的個(gè)人投資者,。 　　俄羅斯經(jīng)濟(jì)從7月最后一周開始已經(jīng)陷入混亂，索羅斯三個(gè)星期之后發(fā)表的這篇文章無疑給俄羅斯下了“死亡通知書”,。索羅斯的文章發(fā)表后,，莫斯科股市立刻暴跌12%，包括紐約股市在內(nèi)的全球其他股票市場也深受沖擊,。 　　索羅斯在文章中也希望能給俄羅斯經(jīng)濟(jì)開出藥方,。他建議俄羅斯盧布貶值15%～25%，他還主張,，西方發(fā)達(dá)國家G7集團(tuán)應(yīng)該立刻援助俄羅斯500億美元以防止俄羅斯經(jīng)濟(jì)崩潰,。索羅斯認(rèn)為他的建議是拯救俄羅斯經(jīng)濟(jì)的唯一方法。 　　在一個(gè)星期之前,，索羅斯已經(jīng)將旗下基金150億美元投資俄羅斯,，但是他認(rèn)為這筆錢不足以挽救俄羅斯經(jīng)濟(jì)。俄羅斯股市連續(xù)數(shù)日暴跌,，俄羅斯政府發(fā)行的債券收益率已經(jīng)超過100%,。最終俄羅斯政府在8月17號(hào)宣布盧布貶值35%，并且延期90天償還所有到期外債,。俄羅斯經(jīng)濟(jì)危機(jī)就這樣開始了,。 　　索羅斯在其所著的《世界資本主義的危機(jī)》一書中詳細(xì)記錄了俄羅斯經(jīng)濟(jì)崩潰從1998年7月開始一直到8月23日期間的全過程。根據(jù)索羅斯的記錄,，每當(dāng)他發(fā)現(xiàn)俄羅斯經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)新情況,，就會(huì)與美國財(cái)政部副部長通電話，當(dāng)時(shí)美國財(cái)政部部長和俄羅斯總理都曾向他尋求建議,。 　　當(dāng)時(shí)許多人認(rèn)為索羅斯已經(jīng)大量出售了俄羅斯盧布,，并且進(jìn)行了俄羅斯股票和債券的賣空交易，但是事實(shí)上索羅斯正努力買入俄羅斯股票,。當(dāng)俄羅斯股市崩潰,，波及美國股市之后，索羅斯仍然固執(zhí)地堅(jiān)持自己的觀點(diǎn),。最終,，市場沒能如索羅斯預(yù)料的那樣上漲，結(jié)果索羅斯最終在俄羅斯虧損超過20億美元,。 　　 （《今日財(cái)經(jīng)》,，2001年8月9日） 　　 　　聽到索羅斯發(fā)出的警告聲，無數(shù)投資者選擇逃離市場,。對于看空市場的悲觀論者來說,，嘲笑樂觀者之外，他們也看到了賺錢的好機(jī)會(huì)。也有人批評(píng)索羅斯主張盧布貶值是希望像阻擊英鎊時(shí)那樣大賺一筆,。 　　面對攻擊,，索羅斯多次發(fā)表公開聲明，說自己并非外界所批評(píng)的那樣,。但是,，索羅斯對市場所作的悲觀預(yù)測已經(jīng)全部應(yīng)驗(yàn)，再多的辯解也無法挽回榮譽(yù),。 　　 　　3.投資與投機(jī)很難區(qū)分開 　　 　　人們將通過資本市場獲得收益的行為分為投資和投機(jī)兩種,。但即使是經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)術(shù)界對投資和投機(jī)的區(qū)分也很模糊。許多投資學(xué)者認(rèn)為投機(jī)行為對經(jīng)濟(jì)生活也是有利的,。如果硬要區(qū)分的話,，投資是指投資者為了獲得正常的、合理的利潤而投資于生產(chǎn)行為,，將資金投入期間生產(chǎn)價(jià)值增加的行為定義為投資行為,。 　　與之相對應(yīng)，投機(jī)是在高度不確定的情況下進(jìn)行的激進(jìn)的冒險(xiǎn)行動(dòng),。投機(jī)者通過非正常的、非理性的甚至是非法的方法,，獲得短期收益,。在資本投機(jī)過程中，價(jià)值并沒有發(fā)生改變,，是投機(jī)與投資的主要區(qū)別,。 　　但是這樣區(qū)分不可避免地會(huì)讓人產(chǎn)生誤解，會(huì)簡單地以為投機(jī)是壞的,，投資才是善行,，從動(dòng)機(jī)上就能將投機(jī)與投資區(qū)別開來。即使是投機(jī),，也有可能推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步,。更不應(yīng)該將投機(jī)行為與道德問題聯(lián)系起來。長期持有等于投資,？短期持有等于投機(jī),？兩者也是不能完全畫等號(hào)的。 　　 　　◆巴菲特永遠(yuǎn)是個(gè)投資者嗎 　　如果單憑巴菲特的投資思想和他的投資原則,，估計(jì)不會(huì)有人將巴菲特歸類為投機(jī)者,。巴菲特常說，對于沒有價(jià)值的股票,，看都不要看,，要選擇那些打算持有10年～20年的股票，所以很難將投機(jī)者這樣的標(biāo)簽放在巴菲特身上。即使分析巴菲特的投資案例,，巴菲特也屬于典型的投資者,。巴菲特不僅僅喜歡購買股票長期持有，還喜歡買下整個(gè)公司,。如果被收購對象表示反對,，巴菲特不會(huì)強(qiáng)行兼并。買下公司后巴菲特會(huì)最大限度地保持管理層不變,，讓他們留任,。 　　巴菲特的這些行為讓人無法將他與破壞者聯(lián)系起來。巴菲特通過成為控股股東來獲得最大化的投資收益,，他不是為了獲得短期收益的投機(jī)者,。但是并非沒有人批評(píng)巴菲特的投機(jī)行為。 　　巴菲特一直對金融衍生產(chǎn)品持批評(píng)態(tài)度,，他將之形容為金融市場的大規(guī)模殺傷性武器,。但是，2009年伯克希爾?哈撒韋旗下General Re公司的一家子公司進(jìn)行了金融衍生品投資,，并且獲得了收益,。這足以證明巴菲特并非永遠(yuǎn)的投資者。 　　如果按照投機(jī)與投資的定義區(qū)分,，在金融衍生品資本投入期間,，生產(chǎn)力沒有提高，價(jià)值也沒有改變,，完全屬于投機(jī)產(chǎn)品,。一般來說，金融衍生品屬于一種資本游戲,。即使是專門的金融衍生產(chǎn)品交易員也會(huì)認(rèn)為是投機(jī),。巴菲特非常喜愛套利交易，難道巴菲特身上也有投機(jī)性格,？ 　　 　　◆索羅斯永遠(yuǎn)是個(gè)投機(jī)客嗎 　　提到索羅斯,，人們首先想到的就是他的投機(jī)活動(dòng)。1992年,，索羅斯因?yàn)槌晒ψ钃粲㈡^凈賺超過15億美元,。1997年7月由泰銖暴跌開始的亞洲金融危機(jī)期間，被指責(zé)為“幕后操縱者”的索羅斯因“迅速攻擊弱勢貨幣”而再次揚(yáng)名,。稱索羅斯是個(gè)“投機(jī)客”,，絲毫不嫌過分。 　　與巴菲特不同,，索羅斯不愿意并購企業(yè)之后繼續(xù)經(jīng)營,，他只進(jìn)行金融商品的買賣,。所以，索羅斯的資金使用風(fēng)格與投機(jī)者更接近,。但是,，如果將在股票市場上交易獲得的收益歸入資本利得的話，股票買賣屬于投資行為,，不僅如此,，賣空也屬于投資。 　　索羅斯在股票市場上更多的是通過賣空獲利,，也即是根據(jù)對市場的預(yù)測,，建立投資模型，然后通過大量賣空某只股票獲利,，而非買入之后長期持有,。這種資本操作方式不同于傳統(tǒng)意義上的投資，傳統(tǒng)方法是等待持有的資產(chǎn)增值,，而索羅斯則是等自己的債務(wù)減少,，理論上不能說他的這種方法不算是投資。 　　索羅斯1969年成立的第一家對沖基金——量子基金的初期盈利主要來自股票市場,。對沖基金投資范圍包括股市,、外匯市場和大宗商品交易市場，還包括金融衍生產(chǎn)品的交易,。進(jìn)行交易時(shí)還會(huì)利用杠桿原理取得資本的乘數(shù)效應(yīng),。但是，索羅斯對沖基金的主要對象是股市,，特別是當(dāng)時(shí)主要的科技公司。另外,，索羅斯還通過賣空寶利來,、迪斯尼、品康納等著名企業(yè)的股票在1973年～1974年的股市暴跌中獲利不少,。這樣的賣空交易很難歸類為傳統(tǒng)投資行為,。 　　1994年～1995年索羅斯攻擊日元失敗，但是卻很少有人知道索羅斯在股市的投資最終拯救了基金的命運(yùn),。1994年美國和日本簽訂貿(mào)易協(xié)定之后,，索羅斯預(yù)言日元最終將會(huì)下跌，就在外匯市場上大量賣空日元,，然而1995年美元對日元匯率一度達(dá)到1∶79的超高值,，索羅斯最終虧損6億美元。但是,，當(dāng)年索羅斯基金的收益率仍然高達(dá)39%,。原因就在于索羅斯在攻擊日元同時(shí)對Scott Paper的投資收益增加,。發(fā)現(xiàn)此類公司并進(jìn)行投資，絕對不能說投機(jī),，而是傳統(tǒng)的投資,。 　　 　　4.一個(gè)人是偶像，一個(gè)人是替罪羊 　　 　　如果問一名投資者,，愿意做索羅斯還是愿意做巴菲特,？答案幾乎是確定的。一定是愿意做永遠(yuǎn)跟隨巴菲特的人,。他的巨額財(cái)富,、他的投資方法、他的人生哲學(xué),，許多投資者都希望能學(xué)到巴菲特這三樣?xùn)|西,。雖然索羅斯也取得了很高的收益率，并且捕捉機(jī)會(huì)在很短的時(shí)間內(nèi)決定勝負(fù)的投資方式也很讓人憧憬,，但是愿意追隨索羅斯的人卻不多,。不論是將索羅斯的投資方式作為研究對象，還是將索羅斯奉為偶像,，投資者都會(huì)猶豫不決,。 　　在金融市場上了解一個(gè)人的真面目幾乎是不可能的，而且在金融市場上正面或反面形象其實(shí)在本質(zhì)上很接近,。于是,，奇怪的現(xiàn)象就發(fā)生了，同樣是投資家,，一個(gè)成了偶像,，另一個(gè)卻成了替罪羊。 　　 　　◆巴菲特,，投資者的傳奇 　　巴菲特的影響力已經(jīng)超出了投資者的范圍,，越來越多的普通民眾也將巴菲特當(dāng)做自己的偶像。原因是什么,？巴菲特出生在美國,，而索羅斯不是，這樣簡單對比當(dāng)然不行,，在美國出生的杰出領(lǐng)袖除了巴菲特還有很多,。然而，即使與那些人相比,，巴菲特仍然獲得更多的支持,。 　　巴菲特是美國CEO的典型，他只有一個(gè)目的,，并為之持續(xù)努力,。他做自己喜歡做的事情,，并且獲得成功。他還積極履行社會(huì)責(zé)任,。在美國這樣的國家,，許多富豪受到人們的尊敬，因?yàn)樨?cái)富被當(dāng)做力量的源泉,。富豪們也積極履行社會(huì)責(zé)任,，捐出財(cái)富進(jìn)行慈善活動(dòng)，為推動(dòng)社會(huì)發(fā)展和機(jī)會(huì)平等不遺余力,。 　　證券市場是最能體現(xiàn)資本主義特點(diǎn)的地方,。在證券市場生存，必須冷酷無情,，自己盈利必然意味著有人虧損,。即使在資本市場獲得傳奇般的成功，許多富豪仍然受到批評(píng),。巴菲特卻是個(gè)例外,，他在資本市場上成長起來，卻沒有受到民眾的非議,。根本原因是什么,？巴菲特追求財(cái)富，卻不像許多企業(yè)家一樣將追求財(cái)富當(dāng)做人生的終極目的,，這與大多數(shù)人的想法很不相同,。對巴菲特來說，賺錢是在做自己喜歡做的事情,，用賺到的錢再接著做自己喜歡做的事,，巴菲特這種想法獲得了美國民眾的認(rèn)可。 　　巴菲特曾為尋找繼承人列出三項(xiàng)條件,，這三項(xiàng)條件非常明顯地表明了巴菲特的想法,，很多人為此而深受感動(dòng)。 　　第一,，具有能看出危險(xiǎn)的智慧。 　　第二,，能夠獨(dú)立思考,，有良好的心態(tài)。 　　第三,，具有專業(yè)的投資才能,。 　　當(dāng)巴菲特當(dāng)年回到故鄉(xiāng)開始自己的投資生涯時(shí)，除了自信,，靠的就是這三項(xiàng)條件,。 　　 　　◆索羅斯,，讓人敬而遠(yuǎn)之 　　敬而遠(yuǎn)之指的是一個(gè)人受到尊敬，但是人們卻不敢靠近他,。索羅斯是一名對沖基金經(jīng)理,，如果以收益率來評(píng)價(jià)他的成績，索羅斯理應(yīng)受到尊敬,。但是,，索羅斯留給外界的形象以及與索羅斯連在一起的一系列金融事件卻很難讓人產(chǎn)生靠近他的想法。即使進(jìn)入索羅斯的視線就意味著離財(cái)富不遠(yuǎn)了,，很多人還是希望盡快逃離,。 　　索羅斯強(qiáng)調(diào)投資的直覺，以及某種靈感,。在投資的世界里,，未卜先知似的事前準(zhǔn)確預(yù)測是不太可能的，任何人都不可能在危機(jī)到來之前提前預(yù)測所有可能發(fā)生的情況并做好充分的準(zhǔn)備,。當(dāng)危機(jī)突然出現(xiàn),，怎樣應(yīng)對危機(jī)？這時(shí)直接和靈感的力量要比精密的計(jì)算產(chǎn)生的作用更有效,。 　　索羅斯的這些話顯得太虛無,，讓人捉摸不定，即使喜歡靠直覺投資的投資者恐怕也很難理解,。 　　自由主義是美國人的信仰,，是美國立國和發(fā)展的基礎(chǔ)，索羅斯卻下結(jié)論說自由主義市場體系是失敗的,。索羅斯其他的過激言論還包括批評(píng)美國的霸權(quán)主義,，指出全球金融體系存在問題，應(yīng)該改革,。索羅斯的這些話很容易讓人將他與追求金融權(quán)力的金權(quán)政治家聯(lián)系起來,。 　　索羅斯的社會(huì)活動(dòng)不該受到批評(píng)。但是,，索羅斯有自己的哲學(xué),，他要求人們認(rèn)識(shí)自己的錯(cuò)誤，并不斷作出修正,，這就要求人們回到自己的錯(cuò)誤中去,，顯然沒人情愿那樣做。巴菲特的做法讓所有人想要模仿,，我們卻從索羅斯身上看不到這一點(diǎn),，認(rèn)識(shí)自己思維中存在的謬誤，并不斷對之進(jìn)行修正,，這是索羅斯給人的印象,。 　　 　　5.外表形成的印象與投資風(fēng)格形成的感覺 　　 　　從一個(gè)人的相貌能看出他的生活歷程,，這么說絕不是夸張。韓國有一種說法：一個(gè)人到了40歲,，臉上要能看出責(zé)任,。當(dāng)一個(gè)人一路走來，經(jīng)歷眾多波折,，到了40歲時(shí)已經(jīng)能夠從容應(yīng)對人生的波濤,，很好地掌控局面，而這些都能從臉上看出來,。 　　巴菲特和索羅斯雖然都出生于1930年,，生長環(huán)境卻截然不同。極端不同的人生經(jīng)歷,，兩人也經(jīng)歷了完全不同的心路歷程,，這些都可以從兩人臉上讀出來。 　　 　　◆巴菲特,，老土又很溫和的紳士 　　巴菲特給人的感覺就像幽默,、滑稽又很親切的鄰居老爺爺。巴菲特給人一種親近感,，他的口才很好,，語言很俏皮，說什么大家都愿意聽,，不是那種古怪老頭,。巴菲特的樂觀精神和他一帆風(fēng)順的生活經(jīng)歷是分不開的。巴菲特總是自己主動(dòng)承認(rèn)投資失敗,，所以相關(guān)的報(bào)道見諸媒體之后,，不會(huì)激起很大波浪。之所以對巴菲特批評(píng)的聲音很少,，也跟巴菲特一直以來形成的形象有很大關(guān)系,。 　　巴菲特幼年時(shí)雖不算富有，但是爺爺經(jīng)營著雜貨鋪,，父親是證券經(jīng)紀(jì)人,，巴菲特自己完全不用操持生計(jì)，更不用辛苦賺錢,，完全體驗(yàn)不到生活的艱辛,。巴菲特小時(shí)候曾經(jīng)賣過可樂，送過報(bào)紙,，但是那與為了生計(jì)而辛苦勞動(dòng)的情形完全不同。當(dāng)年小巴菲特學(xué)習(xí)成績下降時(shí)從父親那兒得到的最嚴(yán)厲的處罰是警告他“不要再繼續(xù)做報(bào)童”,。 　　還有,，巴菲特的人生哲學(xué)之一是將為人處世之道看得非常重要,。如果為人處世之道是指將自己的想法隱藏起來，順應(yīng)周圍的環(huán)境和人們的態(tài)度,，不知道對于已經(jīng)是大富豪的巴菲特來說,，是不是不再需要這種委曲求全之道了。但是,，當(dāng)年輕的巴菲特回到故鄉(xiāng),，說服親戚和鄰居們做自己的投資人并且長期投資自己時(shí)，巴菲特的這種為人處世之道就顯得非常重要了,。巴菲特從高中時(shí)期就喜歡閱讀的相關(guān)書籍終于派上了用場,。 　　巴菲特從未在別人面前發(fā)火，甚至從不大聲說話,，有人因此批評(píng)巴菲特的雙重人格,。巴菲特說人際關(guān)系很重要，善于說話對人生很重要,，我們能感覺到這些話是巴菲特的真心話,。巴菲特收購企業(yè)之后很少更換管理層，巴菲特明白,，收購者給人的感覺就像占領(lǐng)軍,，他會(huì)充分考慮對方的心態(tài)。 　　 　　◆索羅斯,，冷靜投資 　　在索羅斯身上感受不到類似巴菲特的那種溫和,、幽默。索羅斯在人們腦海中留下的形象更像一個(gè)態(tài)度嚴(yán)謹(jǐn)?shù)募议L,，總是一副令人苦惱的神情,。巴菲特喜歡投資，給人的感覺是他享受投資的樂趣,，他喜歡掌管企業(yè),。索羅斯投資純粹是為了獲利，他密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài),，不斷檢查自己可能的錯(cuò)誤,。索羅斯會(huì)讓人聯(lián)想到投資過程的曲折和痛苦。 　　索羅斯出生在一個(gè)還算富裕的家庭,。然而隨著第二次世界大戰(zhàn)的逼近,，索羅斯的痛苦也隨之而來。索羅斯即使運(yùn)作慈善機(jī)構(gòu),，也會(huì)對自己做的事情進(jìn)行反思,，檢查是否有失誤，然后尋求變革和改善。如果發(fā)現(xiàn)官僚作風(fēng),，索羅斯不會(huì)拒絕做出改變,，縮編機(jī)構(gòu)，裁減人員,，索羅斯不會(huì)猶豫,。索羅斯這種組織觀念與他在英國的學(xué)習(xí)經(jīng)歷有關(guān)。學(xué)生時(shí)期的索羅斯曾在鐵道裝卸場地打工賺學(xué)費(fèi),，有一次發(fā)生了事故,，索羅斯腿受傷了。索羅斯后來接受了手術(shù),，腿上被釘了兩個(gè)釘子,。索羅斯想尋求猶太人團(tuán)體的幫助，他就拄著拐杖爬上6樓找到了猶太人聯(lián)合會(huì)的辦公室,，希望能拿到撫恤金,。為了能多拿一份撫恤金，索羅斯向官員撒了謊,，說自己是當(dāng)油漆工時(shí)受傷的,。官員沒有立刻給錢，說會(huì)派人調(diào)查,，結(jié)果什么也沒有調(diào)查出來,，也沒有給索羅斯錢。 　　索羅斯認(rèn)為,，作為慈善團(tuán)體,，如果不能證明對方說的是假話，就應(yīng)該給予幫助,，所以他對當(dāng)時(shí)的猶太人聯(lián)合會(huì)的做法很不滿,。索羅斯將之歸咎于慈善團(tuán)體的官僚作風(fēng)。索羅斯后來從魁北克教徒慈善機(jī)構(gòu)那里拿到了撫恤金,，對方只是看了看他受傷的腿,，沒做任何調(diào)查就支付了。 　　這件事讓索羅斯對慈善事業(yè)有了自己獨(dú)特的看法,。在索羅斯看來,，如果你是個(gè)博愛主義者，那就要相信別人,，不去調(diào)查人們所說的話的真假,。即使對方說的是謊話，如果不能證明他撒謊,，也應(yīng)該給予幫助,。當(dāng)一個(gè)瘸著腿的大學(xué)生爬上6樓來尋求幫助時(shí),，慈善機(jī)構(gòu)官員的拒絕態(tài)度不但沒能讓索羅斯變得更具有愛心，反倒使他有了更冷酷的想法,。 　　索羅斯并不永遠(yuǎn)都是冷靜的,，也不是永遠(yuǎn)保持批判的態(tài)度。索羅斯對自己的母親充滿感情,，母親臨終時(shí)索羅斯無微不至地守護(hù)在母親身旁。索羅斯也對自己疏忽孩子的教育而自責(zé),。這些表現(xiàn)也體現(xiàn)出索羅斯冷酷外表之外的另一面,。 　　 　　◆什么是好的投資 　　我們都希望做好的投資，養(yǎng)成好的投資習(xí)慣,，永遠(yuǎn)做一個(gè)贏家,。每個(gè)投資者在自己腦海中都對“什么是好的投資”有自己的定義，這是邁向成功投資的第一步,。讓我們看看投資大師們的定義都是什么,。 　　沃倫?巴菲特認(rèn)為好的投資就是相對未來取得的收益，現(xiàn)在買入價(jià)格較低的投資,。索羅斯認(rèn)為,，提前判斷市場的走向，先于別的基金買入或賣出的投資就是好的投資,。本杰明?格雷厄姆認(rèn)為,，能夠用比內(nèi)在價(jià)值低的價(jià)格買到企業(yè)股票就是好的投資。 第 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 頁