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　　日前，滬深交易所分別發(fā)布并施行《上海證券交易所公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）規(guī)則適用指引第4號(hào)——保障性租賃住房（試行）》和《深圳證券交易所公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金業(yè)務(wù)指引第4號(hào)——保障性租賃住房（試行）》（以下統(tǒng)一簡(jiǎn)稱《指引》）對(duì)保障性租賃住房試點(diǎn)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)。

　　具體來(lái)看,，《指引》主要包括業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,、回收資金使用與監(jiān)管、運(yùn)營(yíng)管理與信息披露等三方面內(nèi)容,。

　　關(guān)于業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,，《指引》明確原始權(quán)益人獨(dú)立法人主體要求,，原始權(quán)益人不得以租賃住房等名義，為非租賃住房等房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目變相融資,，或者變相規(guī)避房地產(chǎn)調(diào)控要求,。進(jìn)一步明確原始權(quán)益人控股股東或其關(guān)聯(lián)方業(yè)務(wù)范圍涉及商品住宅和商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)情形下的業(yè)務(wù)隔離要求。同時(shí),，加強(qiáng)對(duì)強(qiáng)化民生保障有重要作用項(xiàng)目的支持力度,，明確對(duì)于出租率較高、已能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的保障性租賃住房項(xiàng)目,，在滿足基礎(chǔ)設(shè)施基金上市要求,、符合市場(chǎng)預(yù)期、確保風(fēng)險(xiǎn)可控等前提下,，可適當(dāng)降低三年運(yùn)營(yíng)年限要求,。

　　關(guān)于回收資金使用與監(jiān)管，為促進(jìn)保障性租賃住房領(lǐng)域投融資良性循環(huán),，《指引》明確要求凈回收資金優(yōu)先用于保障性租賃住房項(xiàng)目建設(shè),，拓寬保障性租賃住房建設(shè)資金來(lái)源。對(duì)于原始權(quán)益人控股股東或其關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)范圍涉及商品住宅和商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的,，原始權(quán)益人應(yīng)當(dāng)建立并落實(shí)回收資金管理制度,，實(shí)行嚴(yán)格閉環(huán)管理，與相關(guān)各方簽訂回收資金監(jiān)管協(xié)議,，切實(shí)防范資金違規(guī)流入商品住宅和商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域,。進(jìn)一步明確發(fā)行其他領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施REITs的原始權(quán)益人，其控股股東或其關(guān)聯(lián)方涉及商品住宅和商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的,，回收資金管理等相關(guān)要求參照《指引》執(zhí)行,。

　　關(guān)于運(yùn)營(yíng)管理與信息披露，《指引》要求基金管理人和運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)按照國(guó)家有關(guān)保障性租賃住房相關(guān)政策制定適宜的運(yùn)營(yíng)管理機(jī)制,，提高運(yùn)營(yíng)效率,；強(qiáng)化保障性租賃住房認(rèn)定依據(jù)和歷史運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)等有針對(duì)性的信息披露要求，針對(duì)保障性租賃住房資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)特點(diǎn),，要求保障性租賃住房REITs的招募說(shuō)明書(shū)除披露常規(guī)事項(xiàng)外,，還應(yīng)當(dāng)披露保障性租賃住房認(rèn)定依據(jù)、原始權(quán)益人業(yè)務(wù)獨(dú)立性情況,、回收資金用途承諾和使用安排等信息,。同時(shí)，壓實(shí)參與主體責(zé)任,，要求原始權(quán)益人按季報(bào)告回收資金使用情況,，基金管理人在定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告中披露回收資金使用情況。