少妇愉情电影免费看_真人一对一免费视频_揉我奶?啊?嗯高潮健身房苍井空_男人?少妇A片成人用品_丰满人爽人妻A片二区动漫_丰满的寡妇HD高清在线观看_我丰满的岳?3的电影_强行糟蹋人妻HD中文字_国内精品少妇在线播放短裙_喂奶人妻厨房HD,久久久久国色av∨免费看,VA在线看国产免费,撕开奶罩揉吮奶头

　　中央經(jīng)濟工作會議指出,，疫情變化和外部環(huán)境存在諸多不確定性，我國經(jīng)濟恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固；2021年宏觀政策要保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性,；要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持對經(jīng)濟恢復(fù)的必要支持力度；政策操作上要更加精準(zhǔn)有效,，不急轉(zhuǎn)彎，把握好政策時度效,。國務(wù)院常務(wù)會議則要求,，延續(xù)普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計劃,。兩項政策對緩解小微企業(yè)資金壓力、保市場主體和保居民就業(yè)發(fā)揮了積極作用,。這種優(yōu)惠政策的延續(xù),，反映了政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，是“不急轉(zhuǎn)彎”的體現(xiàn),。

　　當(dāng)前和未來一個階段的貨幣政策,，將既強調(diào)穩(wěn)健，又強調(diào)靈活,。我國工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)較快,，工業(yè)增加值同比增速已連續(xù)4個月維持在6.9%甚至更高，已恢復(fù)至疫前水平,。從反映居民消費的社融消費品零售增速來看,，與疫前仍有一定差距。疫苗的使用將有助于經(jīng)濟進一步恢復(fù),，但實際效果還存在不確定性,。國際疫情發(fā)展也有較大的不確定性。中國經(jīng)濟表現(xiàn)相對較好,，在全球主要經(jīng)濟體貨幣政策量化寬松和低利率零利率環(huán)境下,，熱錢流入概率較高，人民幣仍面臨升值壓力,。因此,，貨幣政策仍應(yīng)穩(wěn)健，不宜輕易收緊,。

　　2021年疫情對經(jīng)濟的影響將會減弱,，國內(nèi)外很多經(jīng)濟活動的限制或?qū)⒅鸩椒砰_。經(jīng)濟活動的恢復(fù)意味著需求將繼續(xù)回升,，在供給增長較慢的情況下,，物價上行的壓力將繼續(xù)存在，特別是非食品價格和工業(yè)價格,。

　　如果內(nèi)需與外需形成共振,，物價上漲壓力明顯上升，在這種情況下金融市場的利率可能會有上行壓力,?？紤]到疫苗的大規(guī)模使用最早將會在2021年二季度，而疫苗使用之后對經(jīng)濟活動的影響要在三季度左右才能顯現(xiàn),。因此,，如果到2021年三季度物價上行的壓力明顯增加，7天逆回購利率與MLF利率都存在上行的可能。如果MLF利率上調(diào),，LPR的利率通常也將上調(diào),。利率水平響應(yīng)物價變化而上行，符合貨幣政策靈活性的要求,。

　　央行近期表示,，要保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速與反映潛在產(chǎn)出的名義國內(nèi)生產(chǎn)總值增速基本匹配。信貸和社融的增長,，從疫情發(fā)生之前的與名義經(jīng)濟增長基本匹配,，到轉(zhuǎn)為與反映潛在產(chǎn)出的名義經(jīng)濟增長匹配，是一個重大的轉(zhuǎn)變,。反映潛在產(chǎn)出的名義GDP就是在潛在產(chǎn)出的基礎(chǔ)上考慮通脹的影響,，即GDP平減指數(shù)的影響。反映潛在產(chǎn)出的名義經(jīng)濟增長波動相對較小,，信貸與社融要與之相匹配,，表明信貸與社融的增長更加關(guān)注經(jīng)濟的長期增長趨勢。這意味著2021年貨幣政策可能會做出相應(yīng)調(diào)節(jié),。

　　2021年存款準(zhǔn)備金率沒有必要進一步下調(diào),。目前我國存款準(zhǔn)備金率的平均水平為9.4%，從長期看屬于中等水平,，但占銀行貸款比重超過50%的中小銀行的存款準(zhǔn)備金率僅有6%,，屬于較低水平。值得注意的是,，近三年來存款準(zhǔn)備金率持續(xù)大幅下降,，釋放長期資金約8萬億元。在不長的時間段內(nèi)持續(xù)大幅下調(diào)后,，存款準(zhǔn)備金率帶來的貨幣寬松效應(yīng)尤其值得關(guān)注,。2020年二季度后M2明顯上升，2020年末M1增速比2019年末翻倍,。貸款與存款余額同比增速之差由2018年末的5.3個百分點收窄至2020年末的2.6個百分點,。進一步下調(diào)帶來的邊際擴張效應(yīng)有可能超出貨幣政策階段性目標(biāo)和經(jīng)濟運行的實際需要。貨幣市場短期季節(jié)性的供求關(guān)系擾動不應(yīng)成為存款準(zhǔn)備金率再度調(diào)降的理由,。從實體經(jīng)濟復(fù)蘇良好的狀態(tài)來看,，當(dāng)前沒有必要動用具有長期影響力的貨幣政策工具。