景順投資組合策略師克里夫·艾莫瑞(Clive Emery)日前在接受《經(jīng)濟參考報》記者專訪時表示,受新冠肺炎疫情沖擊,大多數(shù)國家迅速實施大規(guī)模財政和貨幣刺激政策,,以緩解經(jīng)濟活動嚴重萎縮造成的短期影響。展望2021年,,全球復蘇的關鍵將轉(zhuǎn)向這一雙重刺激還能在多長時間及在多大程度上繼續(xù)緩解全球經(jīng)濟的陣痛。他表示,,如果新冠肺炎致病性持續(xù)降低,,且疫苗發(fā)展迅速,市場可能會進入一段持續(xù)增長期,但投資者也應留意可能發(fā)生的黑天鵝事件,。
克里夫·艾莫瑞表示,,在2021年初,英國脫歐等負面影響會逐漸淡出投資者視野,。然而,,病毒的蔓延和由此造成的破壞并不會在2021年消失。疫情帶來的長期影響將在歐美部分地區(qū)持續(xù)存在,。另一方面,,首批進入第三階段臨床試驗的疫苗效果遠好于預期,使市場的復蘇前景逐漸樂觀,,但市場對疫情和病毒的變化仍將保持關注,。
他表示,總體而言,,如果新冠肺炎致病性持續(xù)降低,,且疫苗發(fā)展迅速,市場可能會進入一段持續(xù)增長期,,通常會推動債券收益率走高,,助力大宗商品價格上漲,帶動周期股和價值股跑贏,,同時導致美元走軟,。在此環(huán)境下,景順認為,,新興市場和歐洲可能會表現(xiàn)良好,。但投資者也應留意可能發(fā)生的黑天鵝事件,以降低風險,。
在回報表現(xiàn)方面,克里夫·艾莫瑞指出,,由于固定收益資產(chǎn)的收益率相當?shù)?,故進一步提升資本收益和最低收入的空間并不大。因此,,市場對資本市場的長期表現(xiàn)所做出的假設相當溫和,,預期未來十年典型的60/40基金的年回報率為3.5%,而過去45至50年其年回報率約為10%,。他表示,,預期回報降低的同時還可能伴隨市場波動加劇,需要投資者加以注意,。
他還表示,,在2021年,跨國企業(yè)和ESG(環(huán)境、社會和公司治理)投資兩大主題值得關注,。一方面,,大型跨國企業(yè)日漸承壓或?qū)е赂厙栏竦谋O(jiān)管和稅收合規(guī)。另一方面,,在2020年的基礎上,,ESG投資在全球范圍內(nèi),尤其是歐洲地區(qū)將繼續(xù)受到重視,?!巴顿Y行業(yè)在歐洲正面臨監(jiān)管變化,這將使得投資者進一步考慮ESG因素,?!彼f。
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展望2021年,房價上漲壓力仍然存在,,各地需嚴密監(jiān)測樓市資金流向,,保持市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
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