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　　市場情緒和風(fēng)向悄然生變，此前受市場追買,、上沖102關(guān)口的美元指數(shù)目前在低位徘徊,。對世界經(jīng)濟(jì)而言，弱勢美元有利有弊,。

　　迄今,，美元已經(jīng)連續(xù)三周下跌，創(chuàng)下2017年以來最長連跌,。美元沖高回落,，走勢相對疲弱，與美國內(nèi)外部形勢相關(guān),。從美國國內(nèi)看,，流動性短缺的恐慌似乎已經(jīng)過去，投資者風(fēng)險需求上升,，股票市場持續(xù)反彈,，美元避險功能暫時弱化。同時,，對于美國第二季度經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測尚未改善,。從美國外部看，隨著各國巨額刺激計劃輪番推出,，包括歐元在內(nèi)的一些貨幣匯率開始回升,，使美元相對疲弱。

　　對新興經(jīng)濟(jì)體而言,，弱勢美元有助于緩解資本市場失血情況,，減輕這些經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策壓力。疫情在全球蔓延之初,，金融市場出于恐慌心態(tài)尋求美元作為避風(fēng)港,，造成美元流動性短缺，資本從新興經(jīng)濟(jì)體大量流出,，導(dǎo)致當(dāng)?shù)刎泿艆R率貶值,，債務(wù)風(fēng)險凸顯。加上外部需求急劇萎縮,，大宗商品出口價格暴跌,，新興經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)能力嚴(yán)重受損,。雖難以肯定弱勢美元會在短期內(nèi)使新興經(jīng)濟(jì)體資金外流的局面得到根本改善，但預(yù)計會重新吸引資金回流增長相對較高的新興經(jīng)濟(jì)體,，從而改善其外部環(huán)境,。

　　弱勢美元有助于全球大宗商品價格維持穩(wěn)定，改善大宗商品出口國的財政狀況,。受疫情蔓延帶來的全球需求萎縮沖擊,，大宗商品價格出現(xiàn)暴跌，原油市場期貨價格一度跌至負(fù)值,。資源出口行業(yè)受到重創(chuàng),，同時依賴于資源出口的經(jīng)濟(jì)體也受到不同程度的影響。隨著各國相繼重啟經(jīng)濟(jì),，大宗商品價格得以提升,。產(chǎn)油國延續(xù)了減產(chǎn)協(xié)議，原油價格風(fēng)暴暫時獲得平息,，美元走弱對其價格形成支撐,。

　　對于美國而言，弱勢美元可以緩解其經(jīng)常賬戶赤字壓力,，減輕對美國出口行業(yè)的打擊,。外部需求走弱，國際貿(mào)易萎縮,，美國4月出口環(huán)比下跌20.5%,，達(dá)10年來最低，貿(mào)易逆差環(huán)比擴(kuò)大16.7%,。隨著其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體疫情逐漸受控,，經(jīng)濟(jì)有望見底回升，外部環(huán)境改善,，加上美元維持弱勢,，有利于美國改善出口條件，緩解經(jīng)常賬戶赤字壓力,。

　　硬幣都有兩面,，美元相對弱勢也是一把雙刃劍。

　　從不利的方面看,，無論是歐洲發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是新興經(jīng)濟(jì)體,，或者是嚴(yán)重依賴資源出口的經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)陸續(xù)重啟的效果有待檢驗(yàn),。如果在一定時間內(nèi)，經(jīng)濟(jì)重啟效果未如預(yù)期,，其貨幣升值反而會對出口行業(yè)帶來不利,。

　　對美國而言,，美元相對走弱在一定程度上將削弱美國債券的吸引力。近幾個月,，外資對美國國債的持有整體下行,，美聯(lián)儲成為美國國債最大的買家之一。目前,，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表已突破7萬億美元,，美聯(lián)儲已經(jīng)表明將減少國債購買量。持有美債的國家是否會繼續(xù)拋售美國國債,，是否會有國家愿意接盤,，都有待觀察。出于對美國在全球地位的考量,，美國金融體系如果受到?jīng)_擊,，對全球金融穩(wěn)定也會有不小影響。