“對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期是決定銀行信貸行為的一個(gè)重要方面,，目前來(lái)看,，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)制造業(yè)最大的‘痛點(diǎn)’還在于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的問(wèn)題?！眹?guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示,。
金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)在制造業(yè)，難點(diǎn)也在制造業(yè),。近日,，銀保監(jiān)會(huì)召開(kāi)金融服務(wù)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展工作座談會(huì)，要求夯實(shí)金融服務(wù)制造業(yè)“愿貸,、敢貸,、會(huì)貸”長(zhǎng)效工作機(jī)制，引領(lǐng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效,。
隨著我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革邁向深水區(qū),，如何進(jìn)一步消除金融服務(wù)制造業(yè)的難點(diǎn)、“痛點(diǎn)”,，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效,？《金融時(shí)報(bào)》記者就此話題采訪的多位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，這一方面需要銀行端發(fā)力,，進(jìn)一步健全完善績(jī)效考核,、盡職免責(zé)等內(nèi)部管理機(jī)制，同時(shí)加快金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新等,；另一方面,，也需要借力于公共手段，加強(qiáng)政策上的支持引導(dǎo),，進(jìn)一步降低金融機(jī)構(gòu)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的難度,。
銀行風(fēng)險(xiǎn)成本客觀存在
制造業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主攻領(lǐng)域,。今年以來(lái),，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極落實(shí)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署的工作要求,，加快布局制造業(yè)信貸投放，制造業(yè)貸款增速逐步回升,，且呈現(xiàn)貸款戶數(shù)快速增長(zhǎng),、貸款結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化、中長(zhǎng)期貸款比重上升等特點(diǎn),。
“在監(jiān)管政策的引導(dǎo)之下,，銀行資金成本已經(jīng)在持續(xù)下行中；與此同時(shí),，銀行自身通過(guò)運(yùn)用各種科技的手段和技術(shù),，在降低經(jīng)營(yíng)成本方面也取得了良好的效果?！痹鴦傉J(rèn)為,。
但也要看到，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大,，金融服務(wù)制造業(yè)工作還有待進(jìn)一步加強(qiáng),。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1至10月,，制造業(yè)投資增長(zhǎng)2.6%,，增速比前三季度加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，但仍處于近幾年的低位水平,。接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪的專家們普遍認(rèn)為,，當(dāng)前階段,，銀行服務(wù)制造業(yè)“愿貸,、敢貸、會(huì)貸”的長(zhǎng)效工作機(jī)制還存在著堵點(diǎn),、“痛點(diǎn)”需要重點(diǎn)關(guān)注,。
“部分制造業(yè)還處于結(jié)構(gòu)性調(diào)整過(guò)程當(dāng)中，企業(yè)良莠不齊,。對(duì)于銀行而言，如何能夠有效識(shí)別區(qū)分一個(gè)企業(yè)是不是良性發(fā)展、有市場(chǎng)前景,，這是當(dāng)前行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段所帶來(lái)的一個(gè)客觀難題,，也是當(dāng)前影響制造行業(yè)信貸環(huán)境的最大‘痛點(diǎn)’?！痹鴦偙硎?。
業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，2020年仍會(huì)有一系列因素制約制造業(yè)投資增長(zhǎng),。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為：“由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,，與出口相關(guān)的制造業(yè)投資預(yù)期減弱。部分傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型制造產(chǎn)業(yè)加快向海外轉(zhuǎn)移，對(duì)制造業(yè)投資帶來(lái)局部影響,。環(huán)保限產(chǎn),、資源要素成本上升，高能耗高污染制造業(yè)仍處于萎縮階段,。受國(guó)內(nèi)終端需求不足的影響,，汽車、船舶,、電器機(jī)械和器材等制造業(yè)投資將出現(xiàn)低增長(zhǎng)或者負(fù)增長(zhǎng),。”
對(duì)此,，東方金誠(chéng)首席金融分析師徐承遠(yuǎn)對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者表示：“受經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的影響,，部分地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型壓力上升，部分制造業(yè)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露,，制約企業(yè)融資需求,，金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)防控的考量，信貸投放也較為審慎,?！?/p>
“因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)成本依然客觀存在，在沒(méi)辦法有效區(qū)分企業(yè)良莠的時(shí)候,，銀行就會(huì)對(duì)整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)‘一刀切’的畏貸,、拒貸情緒，這導(dǎo)致了比較優(yōu)質(zhì)的企業(yè)融資環(huán)境比較困難,?！痹鴦倧?qiáng)調(diào)。
有效識(shí)別企業(yè)良莠機(jī)制待解
夯實(shí)金融服務(wù)制造業(yè)“愿貸,、敢貸,、會(huì)貸”長(zhǎng)效工作機(jī)制，需要金融機(jī)構(gòu),、監(jiān)管部門和政府等多方努力,。相關(guān)專家認(rèn)為，建立一個(gè)能夠有效識(shí)別企業(yè)發(fā)展良莠的系統(tǒng)性機(jī)制,，是當(dāng)前要做的一項(xiàng)重點(diǎn)工作,。
曾剛認(rèn)為，一方面,，從金融機(jī)構(gòu)的角度來(lái)講,，需要再進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)行業(yè)的研判、對(duì)企業(yè)的分析能力,，從而對(duì)企業(yè)進(jìn)行有效的區(qū)分,。同時(shí),，根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)的情況，進(jìn)行有效的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新,。
另一方面,，從社會(huì)層面上來(lái)講，需要?jiǎng)佑靡恍┕驳氖侄?，比如將有前景的企業(yè)列入一個(gè)名單性的指導(dǎo),，降低金融機(jī)構(gòu)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的難度。同時(shí),，政府可以進(jìn)一步對(duì)這些需要重點(diǎn)支持的行業(yè)企業(yè)進(jìn)行政策上的支持引導(dǎo),，包括建立債委會(huì)等。
“通過(guò)這種外部的幫助來(lái)進(jìn)行有效的識(shí)別,，可以在一定程度上緩釋銀行風(fēng)險(xiǎn)壓力,，并且通過(guò)制定合適的機(jī)制，能夠幫助暫時(shí)出現(xiàn)問(wèn)題的企業(yè)渡過(guò)難關(guān),?！痹鴦倢?duì)《金融時(shí)報(bào)》記者表示。
徐承遠(yuǎn)建議,，一方面,，要加快信用環(huán)境建設(shè)，解決銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱而導(dǎo)致銀行“不敢貸,、不愿貸”問(wèn)題,；另一方面，監(jiān)管部門可以在疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制時(shí)進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)化機(jī)制的建立,，化解“不能貸”問(wèn)題,。
《金融時(shí)報(bào)》記者了解到，在進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)化機(jī)制的建立方面,，監(jiān)管部門的措施正在密集落地,。近日,，人民銀行營(yíng)業(yè)管理部等多部門制定了《金融支持北京市制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）,，從金融供給側(cè)角度精準(zhǔn)發(fā)力，著力加強(qiáng)對(duì)制造業(yè)科技創(chuàng)新,、轉(zhuǎn)型升級(jí)和科技型中小制造企業(yè)的金融支持,。
在結(jié)構(gòu)引導(dǎo)方面，《指導(dǎo)意見(jiàn)》提到,，在宏觀審慎評(píng)估中增加制造業(yè)信用貸款和中長(zhǎng)期貸款指標(biāo)權(quán)重,，推動(dòng)提高制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款和信用貸款占比。設(shè)置先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn)綠色通道,，與北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)等制造業(yè)聚集區(qū)域合作,，設(shè)立支持先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)融資的專項(xiàng)再貼現(xiàn)產(chǎn)品,。深入推進(jìn)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本,，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化內(nèi)部資金價(jià)格機(jī)制,，提升業(yè)務(wù)條線發(fā)放制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款和信用貸款的積極性。
在體系支撐方面,，《指導(dǎo)意見(jiàn)》鼓勵(lì)銀行探索建立先進(jìn)制造業(yè)融資事業(yè)部制,，在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)等制造業(yè)聚集區(qū)域設(shè)立特色支行，實(shí)施差異化管理,。支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立金融租賃公司,，支持金融租賃公司和融資租賃公司在經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)等制造業(yè)聚集區(qū)域設(shè)立項(xiàng)目子公司。
供應(yīng)鏈金融或?yàn)橹匾剿鞣较?/strong>
從多方數(shù)據(jù)來(lái)看,，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深入推進(jìn),，制造業(yè)呈現(xiàn)出穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
今年以來(lái),，政府通過(guò)出臺(tái)多重利好政策優(yōu)化企業(yè)營(yíng)商環(huán)境,，減稅就是其中之一。國(guó)家稅務(wù)總局最新數(shù)據(jù)顯示,，今年前三季度,，全國(guó)累計(jì)新增減稅降費(fèi)17834億元，這意味著,，今年的減稅降費(fèi)目標(biāo)已實(shí)現(xiàn)了近九成,。制造業(yè)正是這場(chǎng)減稅降費(fèi)的“主角”，數(shù)據(jù)顯示,，制造業(yè)與相關(guān)的批發(fā)零售業(yè)合計(jì)新增減稅7995.63億元,。
減稅等政策效果直接反映在利潤(rùn)方面。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,，1至10月份,，高技術(shù)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快,，同比分別增長(zhǎng)7.5%,、5.3%和2.0%，增速比1至9月份分別加快1.2個(gè),、0.7個(gè)和1.1個(gè)百分點(diǎn),。
與此同時(shí)，有專家分析認(rèn)為,，未來(lái)還存在一些有利于制造業(yè)投資的因素,。連平認(rèn)為，中美貿(mào)易摩擦出現(xiàn)緩和,，有助于制造業(yè)投資信心一定程度上恢復(fù),，尤其是其中占比達(dá)70%左右的民間投資可能會(huì)有所改善,。在降低制造業(yè)增值稅率、融資成本的推動(dòng)下,，制造業(yè)投資成本降低,、預(yù)期改善。高技術(shù)制造業(yè),、高端裝備制造業(yè),、新能源新材料制造業(yè)投資將保持較快增長(zhǎng)。
在此環(huán)境下,，從銀行端來(lái)看,，提升制造業(yè)服務(wù)質(zhì)效存在著可以進(jìn)一步完善的空間。
“部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力有待提高,，如信貸人員考核機(jī)制不完善,，貸款一旦出現(xiàn)不良，信貸人員面臨追責(zé)問(wèn)責(zé)壓力較大,；另一方面,，高新技術(shù)制造業(yè)普遍具有高技術(shù)、輕資產(chǎn)特征,，創(chuàng)業(yè)初期規(guī)模小,、投入大，盈利能力較低,，而銀行針對(duì)此類企業(yè)的信貸政策和風(fēng)控能力評(píng)估能力不足,，信貸投放相對(duì)謹(jǐn)慎?！毙斐羞h(yuǎn)對(duì)此認(rèn)為,，金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步健全完善績(jī)效考核、盡職免責(zé)等內(nèi)部管理機(jī)制,，通過(guò)優(yōu)化績(jī)效考核等措施避免信貸人員出現(xiàn)“不愿貸”等思想,。
除此之外，加快金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新,，引導(dǎo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)多元化融資也是銀行業(yè)進(jìn)一步提升服務(wù)質(zhì)效的重要思路,。
“銀行可以針對(duì)制造業(yè)企業(yè)特征，依托應(yīng)收賬款,、供應(yīng)鏈金融,、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等進(jìn)行融資,，同時(shí)積極探索輕資產(chǎn)質(zhì)押融資貸款,。此外，還可加強(qiáng)銀證,、銀擔(dān),、銀保合作,，引導(dǎo)企業(yè)利用股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng),、銀行間等市場(chǎng),，通過(guò)股權(quán)、標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán),、ABS等實(shí)現(xiàn)多元化融資,。”徐承遠(yuǎn)建議,。
曾剛認(rèn)為,，供應(yīng)鏈金融可以作為未來(lái)銀行服務(wù)制造業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)?！案鶕?jù)優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)的上下游去探索供應(yīng)鏈金融,，是從銀行端來(lái)講有效識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要?jiǎng)?chuàng)新方向?！痹鴦偙硎?。
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