針對(duì)近期備受市場(chǎng)關(guān)注的我國(guó)杠桿率的問(wèn)題,,中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成表示,,“這個(gè)問(wèn)題確實(shí)正在研究,。我們將通過(guò)嚴(yán)格論證,,并向有關(guān)方面溝通匯報(bào),最終拿出一個(gè)比較科學(xué)準(zhǔn)確的杠桿率指標(biāo),?!彼麖?qiáng)調(diào)道,這個(gè)指標(biāo)要符合三個(gè)原則:一是國(guó)際可比;二是有充分的理論依據(jù),,符合相關(guān)統(tǒng)計(jì)原則;三是符合中國(guó)實(shí)際情況,。
盛松成就當(dāng)前各方研究發(fā)布的中國(guó)杠桿率數(shù)據(jù)眾說(shuō)紛紜、有較大差異的情況做出了解釋,。他表示,,杠桿率等于政府部門、非金融企業(yè)部門(簡(jiǎn)稱企業(yè)部門),、住戶部門等三大部門之和與GDP之比,,這種計(jì)算方法是沒(méi)有異議的,相關(guān)國(guó)際國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)也都用這種方法計(jì)算,。但是,,不同機(jī)構(gòu)計(jì)算出來(lái)的結(jié)果有差異,。原因一是口徑不同,哪些負(fù)債納入杠桿率,、哪些不納入,,不同機(jī)構(gòu)選擇的口徑往往是不一樣的。二是數(shù)據(jù)處理方法不同,。例如,,部門內(nèi)部的債務(wù)是并表還是不并表?不同部門的債務(wù)是否有重復(fù),如何剔除重復(fù)?處理方法不同,,計(jì)算的結(jié)果自然也不一樣。三是使用的數(shù)據(jù)也會(huì)發(fā)生變化,,例如7月5日統(tǒng)計(jì)局修訂了GDP數(shù)據(jù),,那么杠桿率也會(huì)有相應(yīng)變化。
盛松成表示,,“國(guó)際清算銀行(BIS)測(cè)算的2015年末我國(guó)杠桿率為254.8%,,國(guó)際貨幣基金組織(IMF)測(cè)算的結(jié)果為223.1%。我們認(rèn)真研究了他們的口徑和計(jì)算方法,,有許多可參考之處,。我們正在根據(jù)國(guó)際慣例和中國(guó)的實(shí)際情況,深入研究我國(guó)杠桿率的統(tǒng)計(jì)口徑和統(tǒng)計(jì)方法,,力爭(zhēng)全面,、準(zhǔn)確、客觀反映中國(guó)的杠桿率水平,?!?/p>
他表示,就數(shù)據(jù)處理方法,,有兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題需要注意,。首先,要厘清政府債務(wù)和企業(yè)債務(wù)的邊界,。一些地方政府融資平臺(tái),、國(guó)有企業(yè)、事業(yè)單位,,通過(guò)銀行貸款,、發(fā)行企業(yè)債券、信托貸款等方式融資,,這其中的一部分債務(wù)是政府負(fù)有償還責(zé)任的,,應(yīng)屬于政府債務(wù)。在計(jì)算企業(yè)部門債務(wù)的時(shí)候,,需要根據(jù)一定的原則,,剔除這些政府債務(wù),不然就會(huì)發(fā)生重疊。
第二,,如何處理部門內(nèi)部的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,。國(guó)際上有兩種做法:一是并表,即對(duì)部門內(nèi)部的債權(quán)債務(wù)做軋差,,剔除部門內(nèi)部的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,。二是不并表,即把所有債務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行加總,,不剔除部門內(nèi)部的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,。“嚴(yán)格來(lái)講,,計(jì)算一個(gè)部門的債務(wù)時(shí),,應(yīng)當(dāng)進(jìn)行軋差處理,這樣才能準(zhǔn)確反映這個(gè)部門對(duì)外總負(fù)債的情況,。不過(guò),,我們研究杠桿率的出發(fā)點(diǎn)是為了防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),部門內(nèi)部的債務(wù)也可能引發(fā)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。保留部門內(nèi)部的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,,能夠更好地揭示風(fēng)險(xiǎn)。我們的原則是,,如果企業(yè)部門內(nèi)部的債權(quán)債務(wù)關(guān)系是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的,,就納入杠桿率,不然就不納入,。這樣也可以更好地反映風(fēng)險(xiǎn),。通過(guò)金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的債務(wù),一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),,對(duì)社會(huì)的影響將明顯大于未通過(guò)金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的債務(wù),。”盛松成說(shuō),。
現(xiàn)代農(nóng)業(yè)快速發(fā)展,,國(guó)家政策鼓勵(lì)土地流轉(zhuǎn),,支持種糧大戶,、家庭農(nóng)場(chǎng)等新型經(jīng)營(yíng)主體。很多人往往只看到了商機(jī),,卻忽視了農(nóng)業(yè)“靠天吃飯”的巨大風(fēng)險(xiǎn),。