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　　人民幣暴跌成為近兩日的熱門話題，從外出旅游到出國(guó)留學(xué)到理財(cái)投資，無(wú)不受到關(guān)注,。業(yè)界人士認(rèn)為，在人民幣貶值預(yù)期充分的背景下,，QDII基金中主投港股、境外地產(chǎn)的產(chǎn)品吸引力會(huì)增強(qiáng),。而對(duì)應(yīng)到A股市場(chǎng)上,，金融、地產(chǎn),、航空等板塊及相關(guān)產(chǎn)品可能會(huì)受到一定的沖擊,。

　　投資邏輯

　　1、人民幣貶值會(huì)帶來(lái)一定的匯兌收益

　　2,、如果美元升值預(yù)期足夠,，QDII產(chǎn)品中美元資產(chǎn)占比高的品種值得關(guān)注

　　QDII兩類基金受關(guān)注

　　當(dāng)前，QDII產(chǎn)品無(wú)疑具有明顯的吸引力,。一方面,，人民幣貶值會(huì)帶來(lái)一定的匯兌收益。另一方面,，如果美元升值預(yù)期足夠,，QDII產(chǎn)品中美元資產(chǎn)占比高的品種值得關(guān)注。

　　央行“猛招”發(fā)出,，人民幣暴跌，業(yè)內(nèi)人士稱人民幣將迎來(lái)新一輪持續(xù)貶值,。在此背景下,，QDII產(chǎn)品對(duì)投資者無(wú)疑具有較為明顯的吸引力。一方面,，QDII以人民幣計(jì)價(jià),，人民幣貶值會(huì)帶來(lái)一定的匯兌收益。另一方面,，如果美元升值預(yù)期足夠,，QDII產(chǎn)品中美元資產(chǎn)占比高的品種值得關(guān)注。

　　當(dāng)前QDII基金在海外投資的范圍主要包括港股,、美股,、黃金、地產(chǎn),、大宗商品等,。其中，港股,、地產(chǎn)值得關(guān)注,。港股方面,，不僅有內(nèi)地公募基金投資港股和險(xiǎn)資投資港股創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)政策大力支持，而且港股本身也處于估值洼地,。在港上市的H股,、紅籌股等平均市盈率目前僅10倍出頭，市凈率也只有1.8倍,，目前仍處于估值洼地,。當(dāng)前主投香港的QDII基金包括華夏恒生ETF、南方恒生ETF,、易方達(dá)恒生ETF,、銀華恒生H股等。

　　REITs（房地產(chǎn)信托投資基金）基金通過自身經(jīng)營(yíng),，在符合一定的盈利條件下,，可獲取穩(wěn)定的現(xiàn)金流并定期分紅，且股息率較高,，在人美元資產(chǎn)的強(qiáng)勁復(fù)蘇預(yù)期下,，REITs基金對(duì)于穩(wěn)健投資者極具吸引力。目前,，投資于境外地產(chǎn)類的QDII主要包括諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)（320017）,、嘉實(shí)全 球 房 地 產(chǎn)（070031）、鵬華美 國(guó) 房 地 產(chǎn)（206011）等,。

　　至于黃金,，市場(chǎng)則存有一定的分歧。由于美元與黃金常常顯現(xiàn)出蹺蹺板效應(yīng),，雖然8月11日當(dāng)日大宗商品普跌,，但黃金則開啟暴漲模式，A股黃金股也普漲,。有業(yè)內(nèi)人士指出,，中國(guó)投資者為抵消人民幣貶值影響而發(fā)出的避險(xiǎn)買盤是推動(dòng)金價(jià)上漲的原因之一，長(zhǎng)期來(lái)看金價(jià)還不具備持續(xù)反彈動(dòng)力,。

　　6大板塊隨之受益

　　人民幣貶值將釋放部分行業(yè)的比價(jià),，利好出口價(jià)格彈性較高的傳統(tǒng)出口行業(yè)，如紡織服裝,、五金,、玩具、家電,、儀器儀表,、旅游等。

　　至于A股市場(chǎng)上,，人民幣貶值對(duì)股市將產(chǎn)生何種影響也是爭(zhēng)議一片,。有觀點(diǎn)認(rèn)為,，會(huì)對(duì)A股走勢(shì)形成拖累。海外經(jīng)驗(yàn)表明,，新興市場(chǎng)上每一輪的本幣貶值都伴隨著資本流出和股市回調(diào),。

　　中信證券認(rèn)為人民幣貶值對(duì)A股影響中性，A股股市將維持震蕩,。人民幣貶值雖然可能會(huì)推動(dòng)資金流出,，但能夠提振中國(guó)經(jīng)濟(jì)，緩解投資者擔(dān)憂,。

　　相反,，興業(yè)證券張憶東認(rèn)為，此次人民幣貶值不會(huì)改變短期反彈行情的趨勢(shì),，那些杞人憂天的觀點(diǎn)不會(huì)成為行情的主要矛盾,，反而盤中的擾動(dòng)或者個(gè)別板塊因此獲利回吐恰恰構(gòu)成了“低買”的機(jī)會(huì)。經(jīng)歷“人民幣貶值”的短期擾動(dòng),，依然看好此次反彈,，依然維持這是三季度中后期乃至未來(lái)數(shù)月最好的反彈時(shí)間窗口。

　　更有投資人士直接指出,，與人民幣貶值比起,，改革的利好要更為有力。

　　就行業(yè)板塊而言,，人民幣貶值引發(fā)本幣資產(chǎn)估值下降,，將會(huì)在一定程度上不利于金融、地產(chǎn)等相關(guān)板塊,。盡管8月11日部分地產(chǎn)股不但不跌,，反而上漲，但業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為是滯后效應(yīng),，長(zhǎng)期而言影響會(huì)顯現(xiàn)。而由于航空航運(yùn)企業(yè)持有大量美元債務(wù),，人民幣下跌會(huì)造成較大損失,，從盤面表現(xiàn)看，航空股也成為當(dāng)日重災(zāi)區(qū),。與此同時(shí),，人民幣貶值將釋放部分行業(yè)的比價(jià)，利好出口價(jià)格彈性較高的傳統(tǒng)出口行業(yè),，如紡織服裝,、五金、玩具,、家電,、儀器儀表,、旅游等。

　　對(duì)應(yīng)到基金投資市場(chǎng)上,，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為可以回避部分受人民幣貶值影響比較明顯的主題基金,，如跟蹤金融地產(chǎn)的產(chǎn)品，可以關(guān)注的則是主投消費(fèi)類的基金,。具體投資品的選擇,，則仍然要關(guān)注基金的歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)及基金公司、基金經(jīng)理的投研能力等,。