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富于激情的投資機構(gòu)被新三板的“純正市場基因”吸引,，新三板為前者提供便捷的融資與退出渠道,，“門當戶對”的二者之間,，正在經(jīng)歷一場“熱戀”,。在近日于北京舉行的“新三板給VC,、天使,、創(chuàng)業(yè)者帶來的機遇與挑戰(zhàn)”論壇上,，多位投資機構(gòu)合伙人表示,，新三板與投資機構(gòu)在激情過后更需規(guī)范“盡責”,，回歸投資邏輯的本質(zhì),，不要因為快速冒進降低門檻而令普通投資者承受巨大損失。
自2014年以來,，新三板的擴容不只引爆了中小企業(yè)的融資熱情,，眾多投資機構(gòu)及其所投企業(yè)也在加速登陸新三板。據(jù)中國股權(quán)投資基金協(xié)會秘書長李偉群介紹,，截至今年6月23日,，新三板掛牌公司總數(shù)已達2600家,。一年半內(nèi)增加7倍，未來兩年內(nèi)或?qū)⑦_到1萬家,。掛牌公司股價半年內(nèi)最高漲幅1077倍,，漲幅10倍以上的就有20家。
“目前已有包括九鼎等在內(nèi)的70多家股權(quán)投資機構(gòu)代表走進了新三板,，有的已經(jīng)登陸新三板,，有的還在上市路上�,！敝袊嗄晏焓箷泵貢L張瑋表示,。
投資機構(gòu)之所以“熱戀”新三板，一方面,，因為新三板實行注冊制,，可充分實現(xiàn)市場化；另一方面,，對于很多PE（私募股權(quán)基金）來說,，新三板是一個方便的退出渠道。正如達晨創(chuàng)投總裁肖冰所言,，“在新三板現(xiàn)有的做市商制度下,，我們可以賣出股票，雖然新三板不像主板流動性那么好,，但也是一個不錯的退出渠道,。”
達晨創(chuàng)投合伙人傅忠宏表示,，“投資機構(gòu)與新三板‘熱戀’是好事,，但是‘熱戀’以后，可能會產(chǎn)生很多副作用,，還是要回歸到投資邏輯的本質(zhì),，注意分析其中利弊�,！�
在傅忠宏看來,，新三板類似于“互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)模式”，前期“流量”進入很快,，但是能夠存活到最后的,，屈指可數(shù)，這其間難免經(jīng)歷大浪淘沙的過程,。在大眾創(chuàng)業(yè),、萬眾創(chuàng)新的背景下，資本市場發(fā)展不平衡,，新三板大幅波動,，對企業(yè)和投資方都不是好事,。
廣東中科招商董事總經(jīng)理謝勇認為，在新三板與機構(gòu)投資者“熱戀”之后,，投資者首先應(yīng)保持冷靜,，新三板目前仍是一個多樣化的市場，既有九鼎,、硅谷天堂那樣的大企業(yè),，也有各行各業(yè)的中小微企業(yè)，監(jiān)管部門短期內(nèi)不會放低門檻,，這是“盡責”。
“我個人認為,，現(xiàn)在民間老百姓和專業(yè)機構(gòu)對新三板的研究是不夠的,，尤其是對它未來的前景和現(xiàn)在的優(yōu)勢�,！睎|方富海合伙人顧永喆說,，“新三板應(yīng)該適度保持門檻，而不是降到主板的門檻,，應(yīng)該讓更多專業(yè)機構(gòu)用專業(yè)的眼光去投資,，讓企業(yè)自由生長�,！�
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