繼天富26號(hào),、天啟182號(hào)集合信托兌付出現(xiàn)波折后,，中航信托“天”字輩產(chǎn)品或再現(xiàn)危機(jī)。受項(xiàng)目停工影響,，中航信托10月17日到期的“天啟340號(hào)昆明麗陽星城信托貸款集合資金信托計(jì)劃”(以下簡稱“天啟340號(hào)”)部分款項(xiàng)或?qū)o法按時(shí)兌付,。
據(jù)天啟340號(hào)所投項(xiàng)目業(yè)主透露,，本來約定今年9月30日交房的昆明麗陽星城二期,，目前開發(fā)方已“人去樓空”，樓盤建設(shè)早在半年前就已停工,。與此同時(shí),，上海嘉定悅合國際廣場項(xiàng)目的查封，也讓本月30日到期的天啟308號(hào)產(chǎn)品兌付雪上加霜,。
中航信托觸雷 麗陽星城人去樓空
“我們也是在9月23號(hào)看到售樓處門上貼的公告,，才得知9月30日拿到新房的愿望已落空�,！庇袠I(yè)主在接受媒體采訪時(shí)表示,。署名為昆明西山土地房屋開發(fā)經(jīng)營(集團(tuán))有限公司(下稱“昆明西房”)告之函稱，“麗陽星城二期A2地塊住房因各種原因無法按期交房,，敬請(qǐng)諒解,。公司正積極協(xié)調(diào)解決相關(guān)問題，公司承諾將按照合同約定承擔(dān)逾期交房的違約責(zé)任,�,！�
資料顯示，位于昆明海源寺的麗陽星城二期項(xiàng)目,，是云南地產(chǎn)商姜中云2011年2月收購昆明西房順帶340畝地塊的成果,。為解決開發(fā)資金問題，姜中云2013年2月6日讓中航信托幫其設(shè)立天啟340號(hào)信托計(jì)劃,，兩期共募資8億元,，用于向昆明西房發(fā)放信托貸款,，投向昆明市高新區(qū)海源北路西三環(huán)交叉口麗陽星城二期建設(shè)，兩期預(yù)期年收益率為9%-9.5%,。其中,，第二期總額2億元，成立于2013年4月17日,，今年10月17日到期,。
與此同時(shí)，面對(duì)巨大的資金需求,，姜中云以增資擴(kuò)股的方式引入云南錫業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營有限公司(下稱“云錫地產(chǎn)”)成為昆明西房的新股東,，姜中云實(shí)際控股49%(通過姜的另一公司控股)，云錫地產(chǎn)控股51%,。而就在中航信托“天啟340號(hào)”信托計(jì)劃成立后不到5個(gè)月,，2013年7月，云錫集團(tuán)原董事長雷毅被紀(jì)檢部門從家中帶走,，姜中云亦被卷入其中,。
與麗陽星城二期業(yè)主的措手不及相比，中航信托似乎顯得“平靜”的多,。記者查閱中航信托官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn),，有關(guān)天啟340號(hào)的信批信息仍停留在今年6月11日發(fā)布的天啟340號(hào)第五期資金管理報(bào)告上。
據(jù)天啟340號(hào)推介資料顯示,，銷售人員在發(fā)行時(shí)表示,，該產(chǎn)品還款來源主要為項(xiàng)目銷售回款和云錫房地產(chǎn)和云錫集團(tuán)其他版塊的業(yè)務(wù)收入。另外在風(fēng)控措施上,，除相關(guān)項(xiàng)目土地和在建工程抵押外,，云錫集團(tuán)承諾連帶受讓本次融資的標(biāo)的債權(quán)。
對(duì)此,，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者13日聯(lián)系中航信托,，“今日，部分資金已歸集到位,，10月17日能正常兌付,。”中航信托有關(guān)人士表示,，目前,，天啟340項(xiàng)目的交易對(duì)手按照合同約定如期歸集資金。中航信托作為受托人,，嚴(yán)格遵循受益人最大化原則,，積極履行受托人職責(zé)，維護(hù)投資者權(quán)益,。
對(duì)于天啟308號(hào)項(xiàng)目,，“公司也在積極督促交易對(duì)手采取多種辦法如期歸集資金,，公司認(rèn)為不會(huì)出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)�,！鄙鲜鋈耸空f,。
而記者從中航信托相關(guān)內(nèi)部人士處獲悉，“對(duì)于天啟340號(hào)項(xiàng)目,，中航信托應(yīng)該會(huì)如期兌付,，公司會(huì)用資金池先墊付，然后處理抵押物,，另外雖然雷毅涉及貪腐案,，但云錫集團(tuán)仍然擁有擔(dān)保及回購的能力，這個(gè)項(xiàng)目對(duì)于中航信托影響不會(huì)很大,�,！�
今年多款產(chǎn)品現(xiàn)兌付危機(jī)
十月還剩不到2周的時(shí)間，對(duì)中航信托來說或許并不輕松,。除上述天啟340號(hào)8億不確定產(chǎn)品帶來巨大兌付壓力外,，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，欲發(fā)規(guī)模3億元的中航信托-天啟308號(hào)昊元置業(yè)結(jié)構(gòu)化集合資金信托計(jì)劃(以下簡稱“天啟308號(hào)”)的第一期也將于10月30日到期,。
而中航信托最新發(fā)布的資金管理報(bào)告顯示,，該信托計(jì)劃實(shí)收信托資金6.9億元，受托人將1.8億元用于收購上海從騰實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司(下稱上海從騰)所持有的杭州昊元置業(yè)有限公司(下稱昊元置業(yè))50%股權(quán),；1000萬元用于向上海從騰發(fā)放流動(dòng)資金貸款,；5億元用于向昊元置業(yè)發(fā)放信托貸款，用于昊元之江時(shí)代項(xiàng)目后續(xù)開發(fā)資金支持,；此外，工商資料顯示,，中航信托股份有限公司還曾出資1.3億元,，持有上海寧佰投資管理有限公司(下稱上海寧佰)約54%的股權(quán)。
與上述天啟340號(hào)產(chǎn)品類似的是,，受樓市持續(xù)遇冷影響,，上海嘉定悅合國際廣場項(xiàng)目業(yè)于今年6月1日被迫停工。由于債務(wù)官司纏身,，悅合國際廣場的在建工程被上海閔行區(qū)人民法院,、徐匯區(qū)人民法院等相繼查封。而作為該項(xiàng)目的開發(fā)商上海悅合置業(yè)有限公司(下稱悅合置業(yè)),，其法定代表人與上海寧佰的法定代表人同為相迪龍,。上述復(fù)雜的“血緣”關(guān)系，或?qū)⒂绊懱靻?08號(hào)的兌付,。
其實(shí),，中航信托產(chǎn)品現(xiàn)兌付危機(jī)遠(yuǎn)非上述兩例,。早在今年3月26日，上市公司工大首創(chuàng)公告稱,，2013年3月12日購買的中航信托天富26號(hào)集合信托產(chǎn)品,，規(guī)模1000萬元，原定到期日為2014年3月19日,。截至26日這款信托產(chǎn)品出現(xiàn)到期不能兌付情況,，導(dǎo)致未能收回本金、收益,。最后,，工大首創(chuàng)虛驚一場，在各方努力下,，信托產(chǎn)品終于找到“接盤者”,。而5月份的中航信托旗下名為“中航信托天啟182號(hào)青島高爾夫股權(quán)收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃”的兌付也以抵押物資產(chǎn)拍賣的形式處理。
房地產(chǎn)成重災(zāi)區(qū) 明年兌付規(guī)模超2000億
記者梳理發(fā)現(xiàn),，中航信托兌付風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品多半都與房地產(chǎn)基建有關(guān),。除上述“小插曲”外，2011年12月28日成立的天啟222號(hào)集合資金信托計(jì)劃,，信托實(shí)收資金規(guī)模約4.84億元,，共有投資者119人，期限30個(gè)月即2014年6月份左右到期,。該信托計(jì)劃成立公告稱,，信托資金將投資于昆山立體城市通盈投資中心(有限合伙)的A級(jí)有限合伙財(cái)產(chǎn)份額，信托計(jì)劃期限內(nèi)信托財(cái)產(chǎn)專戶里的閑置資金,，僅限用于銀行存款,。
不過，這筆投資昆山立體城市通盈投資中心(有限合伙)的A級(jí)有限合伙財(cái)產(chǎn)份額的信托資金,，由于項(xiàng)目進(jìn)展不順利,，在2013年4月12日的管理報(bào)告中還顯示，目標(biāo)項(xiàng)目仍在前期推進(jìn)階段,，合伙企業(yè)將資金全部用于購買包括銀行,、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)的固定收益型產(chǎn)品。后來,，通過2次受益人大會(huì)決議,，合伙企業(yè)才與昆山立體城漢和投資中心組建西咸基金，改投他用,。
對(duì)此,，某長期關(guān)注中航產(chǎn)品的業(yè)內(nèi)人士向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，一個(gè)原本投資成都立體城市的項(xiàng)目,，因?yàn)榈胤竭M(jìn)展不順利,，信托資金大半時(shí)間趴在銀行,，最后被迫改變投向，其瘋狂擴(kuò)張程度可見一斑,。
用益信托研究員帥國讓認(rèn)為,，房地產(chǎn)信托一直以來是信托公司的主要業(yè)務(wù)之一，也是信托公司業(yè)務(wù)收入的重要來源,，相對(duì)收益較高,，深受投資者的青睞。不過,，部分信托公司太重沖量,，勢必影響風(fēng)控的效果�,；诟鞣綄�(duì)房地產(chǎn)信托兌付高峰期的擔(dān)憂,，他預(yù)計(jì)未來房地產(chǎn)信托發(fā)行及成立規(guī)模會(huì)再度下滑。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2014年是房地產(chǎn)信托兌付的高峰期,，全年集合房地產(chǎn)信托預(yù)計(jì)到期規(guī)模總計(jì)為1780億元,。其中,，上半年約為807億元，下半年約為973億元,。而到了2015年,，房地產(chǎn)信托必須償付的金額料達(dá)2035億元人民幣。也就是說,，房地產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒊掷m(xù)爆發(fā),。
據(jù)DM理財(cái)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年上半年至少有207款房地產(chǎn)信托到期,，其中,，中航信托2015年上半年到期房地產(chǎn)信托項(xiàng)目還有6個(gè)，規(guī)模高達(dá)27.4億元,。
