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[進入電信重組專題]
上周五（5月23日）美國股市大跌,，而國際油價再度走高,，內(nèi)地A股也跌勢不止，香港股市昨日（5月25日）跟隨外圍走弱,。恒指低開低走,，中移動領(lǐng)跌,，藍(lán)籌股多數(shù)走低。
維持弱勢格局
昨日恒指早盤低開逾400點,，隨后一直維持弱勢格局,。午后，沽壓加劇,，恒指一度下跌超過600點,，低見24100點。恒生指數(shù)全日收報24127.31點,，下跌586.76點,，跌幅達2.37%，成交總額僅768.7億港元,。中移動和內(nèi)地A股走勢影響中資股表現(xiàn),，國企指數(shù)跌415.13點，跌幅達3.04%,，收報13221.28點,。在中移動的拖累下，紅籌指數(shù)跌幅更是高達5.3%,。整個市場僅公用股逆市上升,。
不過，有一個現(xiàn)象值得關(guān)注,，那就是恒指即月期指的表現(xiàn),，近期即月期指一直處于低水狀態(tài)，但昨日收盤即月期轉(zhuǎn)向高水,，而且高水幅度達131.69點,，全天下跌僅350點，收報24259點。分析人士認(rèn)為,，期指對現(xiàn)貨市場的啟示作用較為明顯,，即月期指轉(zhuǎn)強，顯示投資者或看好后市,。
第一上海的葉尚志預(yù)計恒生指數(shù)短期內(nèi)將在23800-24600點區(qū)間交投,。他表示，成交量低迷,，港股和外圍股市均無清晰的方向,。中國移動或跌向100-110港元，因中國電信業(yè)重組后市場擔(dān)心競爭加劇,。
中移動成領(lǐng)跌主力
昨日,，中移動下跌8.15%，報114.9港元,，拖累恒生指數(shù)達266.56點,。成為昨日對指數(shù)拖累最大的股票。
分析人士認(rèn)為,，主要是電信重組對其影響負(fù)面,。沒有很科學(xué)的方法可以預(yù)測電訊運營商今后的收益，但是,，如果根據(jù)湯姆森-路透的預(yù)期,，中國移動、中國聯(lián)通,、中國電信和中國網(wǎng)通2010年總共將盈利2370億港元,。對中國移動來說最壞的假設(shè)是，三家電訊運營商在重組之后均分利潤,，這意味著中國移動將獲得790億港元利潤,；在最好的假設(shè)下，中國移動和2007年一樣大約獲得行業(yè)總利潤的65%,，這意味著其2010年的利潤將達到1540億港元,。
雖然難以預(yù)測，但可能處于兩種預(yù)測之間,、傾向于高端的水平,。無論如何，在最壞的假設(shè)下,，中國移動的估值相當(dāng)于2010財年預(yù)測市盈率29倍,，在最好的假設(shè)下為14.9倍，估值并不是特別有吸引力,，盡管股價已經(jīng)大幅下跌,。
豐盛金融的黃國英表示,，不要押注中國移動將上演快速反彈行情。黃國英稱,，他仍看好中國移動的長期基本面,，但短期內(nèi)該股面臨的拋壓可能仍沉重。
地產(chǎn)股走勢轉(zhuǎn)強
昨日,，本地地產(chǎn)股表現(xiàn)明顯強于大盤。長實何文田新盤售80伙,，套現(xiàn)20億,，股價則跌1.85%；恒地投資逾200億元人民幣建沈陽國金中心及商住項目,，股價先跌后升0.37%,；恒隆地產(chǎn)跌1.05%；新世界發(fā)展跌2.15%,；港鐵跌1.14%,；收租股九倉升0.13%，太古A跌0.56%,。
新地豪門恩怨有望本周結(jié)束,，該股昨日升1.78%。第一上海證券的葉尚志認(rèn)為,，如果把家族糾紛放在一邊,，新地的股票應(yīng)該已經(jīng)消化了負(fù)面影響。公司主席郭炳湘的律師稱,，如果新地的董事會在周二舉行的會議上決定罷免其職務(wù),，他不會提出申訴，這意味著家族糾紛可能暫時告一段落,。
與地產(chǎn)股相比,，銀行股偏軟，匯控跌0.68%,，恒生跌1.53%,；東亞跌0.21%，中銀香港升0.21%,，渣打跌1.3%,。 |