中國證監(jiān)會日前披露了對上市公司大股東“白條”承諾的專項(xiàng)治理情況,。截至2014年12月31日,，絕大部分不規(guī)范或者超期未履行承諾已得到整改，但仍存在超期未履行承諾事項(xiàng)23項(xiàng),、不規(guī)范承諾事項(xiàng)12項(xiàng),。通過一年時(shí)間的專項(xiàng)治理，居然還有23項(xiàng)承諾未履行,，彰顯A股市場契約精神的缺失,。
2013年底，中國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第4號——上市公司實(shí)際控制人,、股東,、關(guān)聯(lián)方、收購人以及上市公司承諾及履行》,，并啟動(dòng)了對上市公司及相關(guān)方的承諾及履行行為專項(xiàng)治理活動(dòng),。而來自監(jiān)管部門的通報(bào)顯示,，截至2013年底，上市公司存在超期未履行承諾事項(xiàng)122項(xiàng),，存在不規(guī)范承諾事項(xiàng)218項(xiàng),。數(shù)據(jù)表明，專項(xiàng)治理取得了一定的成果,，但不履行承諾的“釘子戶”同樣大有人在,。
上市公司及相關(guān)方承諾類型各不相同，有為解決同業(yè)競爭及關(guān)聯(lián)交易的,，有為解決產(chǎn)權(quán)瑕疵的,，還有的涉及資產(chǎn)注入問題。上市公司承諾存在的問題表現(xiàn)在,，沒有明確的履約期限,，有的使用模糊語言，有的承諾內(nèi)容不具體或違約制約措施約束力不足等,。
打造誠信市場與法治市場,，需要上市公司及相關(guān)方恪守契約精神。如果自己作出的承諾都無法履行,，空口說白話,，那又如何能夠取信于投資者，取信于市場,。事實(shí)上,，上市公司履行承諾，往往造就多贏的格局,。一來不會影響上市公司聲譽(yù),，履行承諾還為其誠信度加分；二來大股東與投資者都將從中獲益,；三來有利于提升上市公司的投資價(jià)值,；四是在當(dāng)前的市場環(huán)境下，有利于上市公司的市值管理,。
對于未履行或未整改的承諾,，盡管監(jiān)管部門對其采取責(zé)令公開說明或下發(fā)警示函的監(jiān)管措施，但這顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,。上市公司及相關(guān)方既然能將監(jiān)管部門的專項(xiàng)治理不當(dāng)回事,，既然無視監(jiān)管部門發(fā)布的規(guī)章制度，那么監(jiān)管部門也沒有必要對其“客客氣氣”,。對上市公司及相關(guān)方不履行承諾或?qū)Σ灰?guī)范承諾不進(jìn)行整改的,，除了采取上述措施外，筆者建議取消這些上市公司再融資的資格,，同時(shí)禁止其實(shí)施資產(chǎn)重組,。
打造“公平、公正,、公開”的資本市場,，無論是監(jiān)管者、上市公司,、中介機(jī)構(gòu)以及其它參與者,，都需要有契約精神。只有各方都恪守契約精神,，資本市場才會不斷進(jìn)步,，并逐步壯大。
