熊市炒股,，拼的是耐性。而在牛市炒股,，拼的則是膽量,。顯然，在本輪瘋狂式的上漲行情中,，大膽買(mǎi)進(jìn)熱點(diǎn)權(quán)重股票及杠桿型基金的投資者,，可謂獲利豐厚。但與此同時(shí),，卻有超過(guò)八成的股民處于“賺了指數(shù)賺不了錢(qián)”的局面,。而“滿(mǎn)倉(cāng)踏空”也成為了當(dāng)下的熱門(mén)詞語(yǔ)。
上周四（12月4日）,，股市不僅打破了以往的黑周四魔咒,，而且還出現(xiàn)了石化雙雄漲停的罕見(jiàn)走勢(shì)。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，截至上周四收盤(pán),，股市累計(jì)的周漲幅已經(jīng)超過(guò)了8%。
石化雙雄的漲停走勢(shì)把股市進(jìn)一步推向了高潮,，卻也引發(fā)不少股民的擔(dān)憂(yōu),。
一方面，石化雙雄作為過(guò)去市場(chǎng)的敏感品種,，其大漲的背后往往預(yù)示著市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)飆升行情接近尾端,。另一方面，因石化雙雄占據(jù)市場(chǎng)的流通市值過(guò)于龐大,，其漲停走勢(shì)容易導(dǎo)致指數(shù)的虛漲,。至此，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)大資金用石化雙雄來(lái)掩飾自己的出逃計(jì)劃,。
這種擔(dān)憂(yōu)是可以理解的,。因?yàn)�,，在過(guò)去兩周內(nèi)，A股市場(chǎng)的累計(jì)漲幅已經(jīng)超過(guò)15%,，而自2000低點(diǎn)上漲至今,，股市的階段性漲幅已經(jīng)超過(guò)45%。然而,，在如此驚人的漲幅背后,，期間卻沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)明顯的調(diào)整震蕩走勢(shì)。由此可見(jiàn),，本輪上漲行情的背后推動(dòng)力是多么強(qiáng)悍,。
那么，究竟是什么力量推動(dòng)著中國(guó)股市瘋狂飆漲呢,？
事實(shí)上,，目前股市的表現(xiàn)已與經(jīng)濟(jì)基本面產(chǎn)生了背離。而在股市持續(xù)性的飆升過(guò)程中,，股市的成交量以及兩融規(guī)模卻不斷創(chuàng)出歷史新高,。
數(shù)據(jù)顯示，上周三滬深市場(chǎng)成交總額高達(dá)9149億元,。而在上周四,，兩市的成交總額依然能夠保持在8800億元以上。至于兩融的規(guī)模,，也一直處于加速上升的水平,。截至目前，A股市場(chǎng)的兩融規(guī)模已經(jīng)超過(guò)8500億元關(guān)口,。
可以發(fā)現(xiàn),，A股市場(chǎng)并不缺錢(qián)，缺的是投資信心,。一旦市場(chǎng)的投資信心得以恢復(fù),，股市的賺錢(qián)效應(yīng)相對(duì)突出，則將會(huì)引發(fā)龐大的資金進(jìn)入股市之中,。
值得一提的是,，A股市場(chǎng)與國(guó)外成熟市場(chǎng)存在明顯的差異性。其中,，A股市場(chǎng)的表現(xiàn)主要依賴(lài)于流動(dòng)性的多寡,，而與真實(shí)的經(jīng)濟(jì)基本面存在一定的背離。不過(guò),，隨著股市的持續(xù)飆升,，卻會(huì)引發(fā)各類(lèi)資本進(jìn)入股票市場(chǎng)，從而造成上市企業(yè)的投資收益暴增,，由此構(gòu)成相關(guān)上市企業(yè)的股價(jià)上漲動(dòng)力,。
對(duì)此,，借助股市的強(qiáng)勢(shì)上漲行情，善于資本運(yùn)作的上市企業(yè)則能夠輕易地從中獲利,。顯然，在我國(guó)不成熟的市場(chǎng)環(huán)境下,，與其踏踏實(shí)實(shí)地做好實(shí)業(yè),，還不如借助牛市行情，加大股市投資資金的杠桿,，從中獲取超額的收益,。如此一來(lái)，上市企業(yè)凈利潤(rùn)得以增長(zhǎng),，而企業(yè)高管們也能夠間接受益,。
A股市場(chǎng)熱衷于炒作投資預(yù)期，在上市企業(yè)投資收益暴增的大背景下,，無(wú)疑為其炒作創(chuàng)造了極佳的借口,。未來(lái)，若股市重新回歸理性,，上市企業(yè)的投資收益下降,，又可能會(huì)成為其股價(jià)下跌的借口。
提振股市,，將會(huì)對(duì)上市企業(yè)帶來(lái)極大的影響,。與此同時(shí)，老百姓也能夠從中獲益,，之后就能夠促進(jìn)消費(fèi),，刺激生產(chǎn)，提高整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)效率,。
筆者認(rèn)為,，隨著以往投資促經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的邊際效應(yīng)趨弱，管理層也逐步重視股市對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響,。因此,，提振股市，就等于救活中國(guó)經(jīng)濟(jì),。不過(guò),，站在管理層的角度來(lái)看，如今的股市更像是加速制造投機(jī)分子,，而市場(chǎng)的狂熱表現(xiàn)并非他們所期望的,。對(duì)此，他們更希望看到股市能夠走出慢牛的行情,，以此逐步修復(fù)股市的投資及融資功能,。顯然,，在這一輪瘋狂炒作之后，股市有望回歸理性,，為投資者帶來(lái)持續(xù)性的效益,。
