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證監(jiān)會(huì)推出上市公司員工持股計(jì)劃,，內(nèi)容是由公司出面，組織員工用工資,、薪金集合起來委托資產(chǎn)管理公司通過二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買自家公司股票,，然后大家按照權(quán)益獲取收益，這一方案仿佛能夠給二級(jí)市場(chǎng)帶來新的資金,，被投資者解讀為一個(gè)新的利好,。但如果認(rèn)真分析，可以發(fā)現(xiàn),，這又是一個(gè)水中的月亮,。
不管是以往的職工股，還是后來的股權(quán)激勵(lì),，之所以上市公司員工愿意購(gòu)買,，必然有一個(gè)原因，就是價(jià)格低廉,，要么是原始股的價(jià)格,，要么是股票期權(quán)，當(dāng)股價(jià)上漲之后才會(huì)行權(quán)�,，F(xiàn)在要讓員工用自己本應(yīng)拿走的薪金按照市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)買自家公司股票,，還要委托資產(chǎn)管理公司運(yùn)作，毫無(wú)好處可圖,，參與的積極性必然不高,。如果員工真的看好自家公司，大可自己開戶自己購(gòu)買,，何必委托資產(chǎn)管理公司,，既不能自由操作，還要給人家支付管理費(fèi),，絕對(duì)不劃算,。
如果上市公司想鼓勵(lì)員工積極參加這個(gè)員工持股計(jì)劃，必然會(huì)給員工額外的好處,，例如用給員工新增加的薪金購(gòu)買員工持股,，或者給購(gòu)買員工持股的員工額外補(bǔ)貼。歷史上基金銷售過程中,，銀行也曾向員工攤派過銷售任務(wù),，銀行員工自購(gòu)基金，多少都能獲得一定的補(bǔ)貼,。
對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)投資者來說,，在迎來上市公司員工持股的同時(shí),，也必須承受上市公司股東權(quán)益額外支付給員工福利，即上市公司員工可以獲得全體加薪,，這對(duì)于上市公司利潤(rùn)肯定沒有好處,，說是對(duì)股市的利好，也只能是短期利好,。
此外,，上市公司員工持股，歸根結(jié)底也就是新拉來一批散戶,，而非主力資金,，上市公司員工持股給股市新增的資金，只能是在一家又一家的新股發(fā)行之后被逐漸消化,，指望上市公司員工持股推動(dòng)股價(jià)上漲,，無(wú)疑是癡人說夢(mèng)。本欄認(rèn)為,，上市公司員工持股只能延緩股市的下跌走勢(shì),，無(wú)法從根本上扭轉(zhuǎn)熊牛，說是利好,，非常牽強(qiáng),。
從現(xiàn)在的管理層救市思路看，主要方法是不斷引入各路資金入場(chǎng),，較少考慮人家愿不愿意來,，對(duì)于新股暫緩發(fā)行也只能是在沒辦法的時(shí)候拖一拖，卻不愿意直接宣布暫停IPO,，股市的供過于求局面依然沒有改變,，除非有超級(jí)資金入場(chǎng)，否則股市的底部仍需要進(jìn)一步探明,。
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