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就在各界對(duì)政策緊縮提出超調(diào)的疑慮之時(shí),，中央決策層再次明確了維持穩(wěn)健政策的信號(hào)。中共中央政治局常委,、國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)在6月25日-26日由中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心主辦的“第二屆全球智庫(kù)峰會(huì)”上表示,，今年是“十二五”規(guī)劃的開局之年，幾個(gè)月來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的勢(shì)頭，但也面臨著通脹壓力的問(wèn)題,，對(duì)此,，中國(guó)把保持物價(jià)總水平的基本穩(wěn)定作為宏觀調(diào)控的首先任務(wù)。
從目前的情況來(lái)看,，隨著政策調(diào)控的持續(xù),，對(duì)于政策帶來(lái)的各種效果都引起了劇烈爭(zhēng)議，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)雜不僅決策層在考慮,，市場(chǎng)更是已經(jīng)形成了兩種截然相反的觀點(diǎn)：繼續(xù)緊縮或者放松調(diào)控,。尤其是近期一些外資機(jī)構(gòu)人士和政府官員的參與，這種爭(zhēng)議使得目前對(duì)政策的判斷更加復(fù)雜,，但是就整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大局而言,，解決通脹帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)成為一個(gè)基本的共識(shí)。
實(shí)事求是地說(shuō),，目前的局勢(shì)確實(shí)比2008年的危機(jī)時(shí)期還不好把握,。一方面，在抗通脹的首要目標(biāo)下,，央行從去年底開始密集實(shí)施緊縮政策,。到目前為止已經(jīng)上調(diào)9次存款準(zhǔn)備金率，達(dá)到21.5%的高點(diǎn),，此外還有兩次加息,。但事與愿違的是，目前的通脹形勢(shì)并不樂(lè)觀,，5月份的CPI已經(jīng)達(dá)到新的高位,，同時(shí)市場(chǎng)紛紛預(yù)測(cè)6月份CPI可能突破6%，這些跡象都顯示出,，目前的物價(jià)上漲壓力難以緩解,，穩(wěn)定物價(jià)的政策和措施還需繼續(xù)深化落實(shí)。
另一方面,，由于政策的持續(xù)導(dǎo)致資本市場(chǎng)形成一種恐慌性的情緒,，在經(jīng)濟(jì)基本面良好的情勢(shì)下，市場(chǎng)持續(xù)震蕩,。與此同時(shí),，存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)進(jìn)一步提高了中小企業(yè)的融資成本，造成中小企業(yè)發(fā)展生存艱難,。
而對(duì)房地產(chǎn)的持續(xù)調(diào)控又使得地方政府的土地收入銳減,，進(jìn)而導(dǎo)致地方政府在政策執(zhí)行方面始終不盡情愿。一個(gè)例子就是,，上海市今年的土地出讓收入有可能首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況,，不過(guò)目前在豪宅市場(chǎng)上卻屢破高位,，這種情況在北京也同樣出現(xiàn)，豪宅市場(chǎng)的瘋狂實(shí)質(zhì)就是對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控的致命打擊,。
應(yīng)該看到,，當(dāng)前，擔(dān)心經(jīng)濟(jì)放緩,、反對(duì)緊縮政策的呼聲有加強(qiáng)的趨勢(shì),。與國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)心相比，國(guó)際上唱空的聲音近期有了一個(gè)巨大逆轉(zhuǎn),�,！澳┤詹┦俊濒敱饶嵩俅畏叛灾袊�(guó)經(jīng)濟(jì)將“硬著陸”，投資大師索羅斯也聲稱中國(guó)已經(jīng)錯(cuò)失了抑制通貨膨脹的機(jī)會(huì),。高盛,、匯豐等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)也在近期做出了逆轉(zhuǎn)的結(jié)論，尤其是高盛已經(jīng)提出了與此前相反的意見,，這些機(jī)構(gòu)一方面積極做空中國(guó),，背地里卻不斷逢低進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。
事實(shí)上,，對(duì)緊縮政策是否應(yīng)該繼續(xù)的懷疑,，從根本上而言是在擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，但是從我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的現(xiàn)實(shí)而言,，只有果斷清理地方舉債投資和房地產(chǎn)投資泡沫這兩大局部問(wèn)題,，才能讓面臨種種不確定性的中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸。
毫無(wú)疑問(wèn),，在地方政府投資和房地產(chǎn)投資這兩大塊通脹拉動(dòng)因素尚沒(méi)有解決的情況下,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的其他板塊其實(shí)已經(jīng)受到了投資型通脹帶來(lái)的成本上漲的嚴(yán)重?cái)D壓，增長(zhǎng)開始趨緩,。而在全球主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)前景乏力的情況下,，當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)即便是存在泡沫和通脹也對(duì)國(guó)際資本極具吸引力。這也就是為什么高盛等國(guó)際投行一方面唱空中國(guó),、另一方面卻積極逢低進(jìn)入的動(dòng)機(jī),。
值得警惕的是，在全球化條件下,，國(guó)際資本的逐利本質(zhì),，就是首先推動(dòng)沒(méi)有真實(shí)需求的經(jīng)濟(jì)泡沫，而當(dāng)泡沫吹大被迫大幅加息或者本幣升值的情況下,，投機(jī)資本就會(huì)反手做空,。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在結(jié)構(gòu)問(wèn)題，從某種意義上說(shuō),，只有直接針對(duì)存在過(guò)熱的地方投資與地產(chǎn)開發(fā),，給予有效措施使之降溫,，比如果斷清理地方融資平臺(tái)支持的地方政府舉債投資,，打擊房地產(chǎn)投機(jī)等,，先讓這些政策的效果得到體現(xiàn)，才能讓宏觀決策有更加清楚的判斷,，到底多大的加息和升值幅度才不會(huì)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)構(gòu)成承受不了的成本,，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的軟著陸非常關(guān)鍵。
因此,，目前的局勢(shì)而言,，維持穩(wěn)健的政策不僅是穩(wěn)定物價(jià)的需要，更是整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的需要,。
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