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雖然年中總免不了要對一些重要政策審視一番,，但反對繼續(xù)緊縮信貸的聲音如此尖利,，仍超乎我的想像。
“在當(dāng)前的形勢下,，在實(shí)行貨幣流通量所謂正常水平回歸時(shí),，很可能引起產(chǎn)品供應(yīng)鏈的斷裂和企業(yè)資金鏈的斷裂,，從而出現(xiàn)停產(chǎn),，工人下崗這樣一些情況”，如果繼續(xù)堅(jiān)持現(xiàn)有的緊縮政策,，“滯脹不是沒有可能的”,。
相信很多人6月26日聽過或看過這段話，為長者諱,，我就不說具體名字了,。但我無法掩飾自己的震驚。
舉凡認(rèn)為現(xiàn)行政策不妥,，需要立即調(diào)整,，反對者多半不會(huì)就事論事，而是會(huì)搬出工廠倒閉、工人失業(yè),、經(jīng)濟(jì)下滑這類可怖的前景來嚇唬決策者,。失業(yè)率大增、GDP滑坡對任何一級政府都不是好玩的事,。害怕,？那就乖乖改變政策吧。
反正我就是以小人之心來揣測上面那段話的邏輯：應(yīng)立即調(diào)整現(xiàn)有的信貸緊縮政策（官方正式用語叫穩(wěn)健的貨幣政策）,。按常人的理解,，就是要放松信貸。但我在此旗幟鮮明地亮出自己的觀點(diǎn)：信貸緊縮政策必須堅(jiān)持,，遠(yuǎn)沒有到放松的時(shí)候,。
我此前曾引用財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所研究員文宗瑜的話說，我國每年有5%-10%的小企業(yè)倒閉,。他說的是“小企業(yè)”,。如果是“中小企業(yè)”，年成不好,，達(dá)到15%甚至以上的倒閉率,，并非不可能。2011年有人再度用大批中小企業(yè)倒閉來說事,，不能說是別有用心,，但至少顯得不無夸張。
好吧,，且不論產(chǎn)品結(jié)構(gòu),、工人工資等因素，即使說溫州一批中小企業(yè)的倒閉,，貸不到款是其主要原因之一,，那么，改變現(xiàn)行的信貸政策,，這些中小企業(yè)是否就一定能拿到貸款,，從而避免倒閉的命運(yùn)呢？
如你所知,，中小企業(yè)貸款難,，從來不是今天才出現(xiàn)的現(xiàn)象。我憑空猜想,，決策層有關(guān)這個(gè)問題的調(diào)研報(bào)告,，堆起來恐怕有10米高吧�,？墒�,，國務(wù)院連發(fā)了兩個(gè)促進(jìn)民營企業(yè)發(fā)展的紅頭文件，以民營企業(yè)為主的中小企業(yè)貸款難問題，沒有看到絲毫緩解的趨勢,。
或許你會(huì)援引今年一季度央行報(bào)告,，稱中小企業(yè)貸款增幅明顯。一季度中小企業(yè)人民幣貸款新增9114億元,，3月末余額同比增長24.8%,，增速比大型企業(yè)貸款同比增速高21.6個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)看起來很漂亮,，但我個(gè)人認(rèn)為,，這個(gè)數(shù)據(jù)恰恰是對放松信貸以挽救更多中小企業(yè)的堅(jiān)決否定。為什么在中小企業(yè)貸款增幅比大型企業(yè)高21.6個(gè)百分點(diǎn)的背景下,，還有那么多中小企業(yè)倒閉,？
這就回到了貸款的結(jié)構(gòu)性問題。正如倒閉的中小企業(yè)里主要是民營企業(yè)一樣,，貸款難的中小企業(yè)里也是以民營企業(yè)為主,。一季度中小企業(yè)新增的9114億元，基數(shù)還很低,，而且,，這些錢主要流入了中小國企還是中小民營，央行報(bào)告沒說,，我忍不住猜測是國企拿走了大頭,；為全國提供了80%就業(yè)崗位的民營企業(yè)，再好的年景,，在貸款方面也總是受氣,。
在這種背景下，放松信貸,，新增的貸款會(huì)流向哪里呢,？投資領(lǐng)域，而且是政府主導(dǎo)的投資領(lǐng)域,，承擔(dān)政府投資的主力軍是國企,。雖然中小企業(yè)貸款增幅可能高于大型企業(yè)，但真正能獲得貸款的仍將以中小國企為主,。貸款結(jié)構(gòu)問題不解決,，增加再多信貸，也拯救不了中小民營企業(yè),，它們該倒閉的一個(gè)也逃不了。
信貸緊縮政策為什么不能動(dòng)搖,？因?yàn)橹辽俪掷m(xù)了20年（有人說是30年）的貨幣超發(fā),，令我國的流動(dòng)性過剩現(xiàn)象，像個(gè)幽靈似的飄蕩在中國社會(huì)上空,，貽害無窮,。必須將M2從去年計(jì)劃的17%，5年后逐步降到12%,，與此同時(shí),，堅(jiān)定地大幅削減政府投資，明文規(guī)定大幅增加民營企業(yè)的貸款增幅,，非如此,，則調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,，就是一句徹頭徹尾的空話,。而假就業(yè)、GDP之名吁請放松信貸,，為禍猶遠(yuǎn),。
有些地產(chǎn)商會(huì)說，這跟我有什么關(guān)系,？改變信貸緊縮政策,，能貸到款，日子就好過,，房價(jià)就會(huì)漲,。管它什么經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、發(fā)展方式,，我賺到了錢,，哪怕洪水襲來，我也有錢買船票,。唔,，或許有些智囊也是這么想的吧。
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