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去年11月16日,，國務院辦公廳轉發(fā)證監(jiān)會等部門關于依法打擊和防控資本市場內幕交易意見的通知,。從該通知公布以來,，監(jiān)管層已陸續(xù)處罰了多起內幕交易案件,。
4月18日，證監(jiān)會公布了ST高新董秘違規(guī)買賣股票案,，對ST高新副總經理兼董事會秘書王風順在限制期內短線交易ST高新的行為做出行政處罰,；之前1月6日，證監(jiān)會通報了北孚集團及部分個人內幕交易“ST興業(yè)”股票案和張小堅內幕交易“SST集琦”股票案，相關責任公司及責任人員依法受到行政處罰,。
而在更早些時候,，證監(jiān)會還查處了遼河紡織內幕交易案、涂某等三名基金經理“老鼠倉”案,，以及四川圣達佘鑫麒案運用環(huán)境證據(jù)推定內幕交易行為,、格力地產況勇案等，并將過失泄露內幕信息納入內幕交易違法行為,。
從近幾年監(jiān)管層查處的這一系列內幕交易案,，我們看到,，在案發(fā)環(huán)節(jié)上,，上市公司并購重組是易發(fā)區(qū)、高發(fā)區(qū),，其他還包括上市公司經營業(yè)績的重大變化,、上市公司簽訂重大合同、上市公司重大對外投資等,。
如在遼河紡織內幕交易案中,，上市公司董秘由某親自操盤數(shù)百萬資金，試圖借重組消息大賺一筆,。然而,，公司重組并未成功，股價大跌,，交易資金虧損大半,。為了掩飾內幕交易行為，由某將其操作的兩個賬戶從公司前十大股東名單中刪除,，致使上市公司披露了不真實的年報信息,。
最終，內幕交易者不僅受到市場的懲罰,，受到證監(jiān)會的行政處罰,，還牽連上市公司因違規(guī)信息披露而受罰，可謂內幕交易的“多輸”結局,。
涉案主體上,，除了上市公司及其控股股東的高管、工作人員以外,，還有證券公司等市場中介機構的人員,，甚至涉及相當級別的黨政干部，法人單位參與內幕交易的情況也存在,。
在這方面,，監(jiān)察部和預防腐敗局首次介入打擊內幕交易，目的是把官員納入內幕交易防控范圍。這樣,，反內幕交易除了證監(jiān)會的監(jiān)管職責以外,，還有各部門、各地區(qū)的監(jiān)管協(xié)作,，形成監(jiān)管合力,。
不過，由于內幕信息的知悉和傳遞過程往往較為隱蔽,，成為內幕交易案件調查和認定的難點,。但是，去年以來證監(jiān)會調查部門從多角度入手,，注重關鍵證據(jù),、環(huán)境證據(jù)、證人證言的收集,；行政處罰委員會依據(jù)客觀,、扎實的證據(jù)鏈條，對內幕交易行為進行認定,，在當事人不配合調查的情況下,，依法處罰了一批內幕交易案件，有效震懾了內幕交易行為,。
盡管如此,，目前我國對防控內幕交易還需要不斷改進和完善，如沒有法院的介入,，缺少投資者民事賠償機制,，內幕交易違法成本低；內幕交易的查處機構主要還是證監(jiān)會,，證監(jiān)會的查處權限還是有限,；同時，內幕交易被發(fā)現(xiàn)的機率太低,，大部分發(fā)現(xiàn)不了,，即使發(fā)現(xiàn)往往也是出點罰款了事，很少被判刑,。這為多部門協(xié)力監(jiān)管提出了新的要求,。
在此，筆者想說的是,，內幕交易危害嚴重,，鏟除這一“毒瘤”，除了監(jiān)管層的嚴厲查處,、打擊,，也需要那些抱有僥幸心理的人端正自己的思想,，不然，受到法律嚴懲的終將是自己,。
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