27日一早,，申萬宏源低開低走，盤中一度跌停,，僅高興了一天的公募基金們受挫嚴(yán)重,，申萬菱信剛浮盈的1.4億元直接虧去了三分之一。
深交所迎來申萬宏源上市交易,，15個月停牌期的吸收合并帶來的是首日32.06%的漲幅,。
按照收盤價來計算，申萬宏源1月26日總市值達(dá)到2919.35億元,，逼近帶頭大哥中信證券,。
隨著四季報的披露，理財周報記者發(fā)現(xiàn),，早已有多只基金提前一個季度埋伏在申萬宏源中,。
四季報顯示，共有30只基金持有宏源證券（申萬宏源上市前個股）合計9633.47萬股,，較三季度的3530.75萬股大幅加倉172.84%,，而三季度僅有6只基金持有宏源證券,。
但劇情反轉(zhuǎn)也快，隨后兩日的大跌讓這些機(jī)構(gòu)叫苦不迭,。
申萬菱信首日贏家
1月26日,，申萬宏源集團(tuán)股份有限公司正式在深圳證券交易所主板市場掛牌上市。持續(xù)15個月的申萬宏源吸收合并事件,，終將塵埃落定,。
申萬宏源按照此前的規(guī)劃，不僅成立了“集團(tuán)公司+證券公司”母子雙層構(gòu)架,，而且在證券子公司下面成立了兩家全資子公司—申萬宏源承銷保薦公司和申萬宏源西部有限公司,。
前者是申萬宏源的投行子公司，類似長江證券將投行業(yè)務(wù)分離,；后者則是區(qū)域經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)子公司,，類似華泰聯(lián)合模式將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)“劃江而治”,。兩公司的注冊地均在新疆,。
以開盤價14.88元/股計算，申萬宏源集團(tuán)甫一上市總市值為2210.68億元,。以1月23日收盤行情相比較,，申萬宏源集團(tuán)市值僅落后于中信證券的3113.45億元，超過海通證券的1964.42億元,、國信證券的1935.2億元,。
1月26日一早開盤，申萬宏源高開19%,，開盤后小幅跳水,，漲幅一度收窄至12%，隨即大幅拉升,，漲逾30%遭遇臨停,。
復(fù)牌后再度拉升，一度漲逾40%,。截至收盤,，股價報19.65元，漲幅為32.06%,。
按照收盤價來計算,，申萬宏源總市值達(dá)到2919.35億元，再一次逼近帶頭大哥中信證券,。
隨著四季報的披露,，理財周報記者發(fā)現(xiàn)，早已有多只基金提前一個季度埋伏在申萬宏源中,。
四季報顯示,，共有30只基金持有宏源證券（申萬宏源上市前個股）合計9633.47萬股,，較三季度的3530.75萬股大幅加倉172.84%，而三季度僅有6只基金持有宏源證券,。
按照當(dāng)日收盤價來計算,，僅1月26日當(dāng)天，這30只基金就浮盈4.6億元,。
申萬菱信基金公司成為了當(dāng)日的贏家,，依托旗下申萬證券行業(yè)分級和申萬菱信深證成指分級共計2970.36萬股的持股，當(dāng)日浮盈直接超過1.4億元,。值得注意的是,，申萬證券行業(yè)分級也是30只基金中持有宏源證券最多的一只基金，持股數(shù)量達(dá)到2327.4萬股,。
同樣出現(xiàn)2只基金持有宏源證券的還有銀華旗下的銀華中證等權(quán)重90和銀華深證100,；易方達(dá)旗下的易方達(dá)深證100ETF和易方達(dá)滬深300非銀ETF；融通旗下的融通深證成指和融通深證100,；南方旗下的南方深成ETF和南方開元滬深300ETF聯(lián)接,；景順長城旗下的建信深證基本面60ETF聯(lián)接和建信深證100；工銀瑞信旗下的工銀瑞信深證紅利ETF和工銀瑞信深證100,。
不難看出,，上述基金均為指數(shù)型產(chǎn)品，被動選股從一定程度證明宏源證券在指數(shù)中的地位,。而這30只基金中的主動型基金僅有中歐中小盤,、泰達(dá)宏利逆向策略和博時新興3只，分別持有宏源證券228.51萬股,、4.01萬股和1100.2萬股,，而且這三只基金相比三季度均未出現(xiàn)倉位的變動，依舊持有,。
滬上一家大型基金公司量化部基金經(jīng)理對記者坦言,，對申萬宏源并不看好，“券商板塊已經(jīng)經(jīng)歷了一波大的行情,，后續(xù)上漲動力并不明顯,，而且該股市值過大，對機(jī)構(gòu)來說并不好操作,�,！�
其實在2014年12月的停牌前，宏源證券僅用15個交易日就已實現(xiàn)了股價翻番,。
從基金的持股來看,，2014年四季度，宏源證券漲幅已經(jīng)達(dá)到154.32%。
而在1月26日海通證券在研報中表示,，申萬宏源上市開盤市值2200億元,，對應(yīng)14PB6倍，高于目前上市大型券商的平均估值,，報告稱短期可能存在交易性機(jī)會,，但上市估值高于上市大券商平均估值，長期表現(xiàn)仍待觀察,。
大跌之后機(jī)構(gòu)持續(xù)買入
正因上述觀點,，1月27日一早，申萬宏源低開低走,，盤中一度跌停,，截至收盤，股價報17.73元,，跌9.77%,，A股總市值下降到2634.10億元。
僅高興了一天的公募基金們受挫嚴(yán)重,，申萬菱信剛浮盈的1.4億元直接虧去了三分之一,，這對凈值的影響也同樣劇烈，申萬菱信申萬證券行業(yè)分級,、申萬菱信深證成指分級在1月27日當(dāng)天回報率分別為-1.24%和-1.15%,。
上述基金經(jīng)理表示,，“第一天是資金打上去的,，這兩天出貨又打回來了�,！�
從交易信息中看到,，機(jī)構(gòu)并不是此番撤出的主力，1月26日當(dāng)天該股龍虎榜單中,，10個席位僅出現(xiàn)一個機(jī)構(gòu)席位,，而且是在買方第五席位中，買入金額達(dá)到1.2億元,，5大買入席位共計買入申萬宏源7.94億元,。
而相反的，資金賣出宏源證券的金額則高達(dá)40.5億元,，國泰君安證券股份有限公司上海江蘇路證券營業(yè)部,、國泰君安證券股份有限公司成都順城大街證券營業(yè)部、國泰君安交易單元三者共計交出了27.29億元的數(shù)據(jù),，中國中投證券有限責(zé)任公司無錫清揚(yáng)路證券營業(yè)部和國元證券股份有限公司上海虹橋路證券營業(yè)部也貢獻(xiàn)接近15億元的賣出額,。
獲利了結(jié)是資金出逃的主要原因。
1月27日的龍虎榜顯示，前五席位賣出總額為8.01億元,，較1月26日大幅減少,，其中第二席位出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)的身影，2.62億元的成交量,，按照當(dāng)日收盤價計算,，其賣出了1480.21萬股。
另外,，雖然1月27日大跌9.77%,，但機(jī)構(gòu)買入的力度卻有所加強(qiáng)，5個買入席位中出現(xiàn)2個機(jī)構(gòu)席位,，第一席位和第三席位分別買入申萬宏源2.48億元和8264.41萬元,。
兩個交易日，機(jī)構(gòu)合計買入申萬宏源4.5億元,。
除機(jī)構(gòu)外,，一些游資對申萬宏源也青睞有加。如宏源證券深圳福華一路證券營業(yè)部最近兩個交易日分別現(xiàn)身于申萬宏源的買一,、買二席位,，分別買入2.17億元、1.16億元,。此外,，國金證券上海黃浦區(qū)西藏中路證券營業(yè)部、國信證券深圳泰然九路證券營業(yè)部也連續(xù)兩天大量買入,。
28日,，申萬宏源繼續(xù)下跌，截至收盤,，下跌3.16%收至17.17元,，但當(dāng)日并未登上龍虎榜單。
反轉(zhuǎn)出現(xiàn)在1月29日,，開盤后申萬宏源一路下探,，最低跌至16.70元，隨后在17元上下反復(fù)震蕩,，早盤收于17.09元,，下跌0.47%。午后剛過半小時,，申萬宏源急速上漲,，拉出一波超過5%的漲幅，股價直沖18元,，上述基金經(jīng)理分析稱應(yīng)該是有游資強(qiáng)勢進(jìn)入,，“但這不代表著馬上會回調(diào)，后期依舊存在分歧�,！�
1月30日截至記者發(fā)稿,，申萬宏源繼續(xù)下挫，當(dāng)日跌幅4.26%,，收盤價16.85元,。
