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下周密集公布各國PMI數(shù)據(jù),，重要關(guān)注美國11月非農(nóng),。
我國將公布11月制造業(yè)PMI以及11月匯豐服務(wù)業(yè)PMI,，由于我國近期內(nèi)需出現(xiàn)疲弱,，預(yù)計11月數(shù)據(jù)可能回落,。歐洲方面德法經(jīng)濟(jì)小有改善,，但力度不大，綜合PMI預(yù)計與前值持平,。美國方面，經(jīng)濟(jì)依舊強(qiáng)勢復(fù)蘇,，就業(yè)以及工廠訂單保持高位,，但房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)短期回落較大。
12月1日,，星期一,，我國公布11月官方制造業(yè)PMI、11月匯豐制造業(yè)PMI終值,；歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI終值,；美國11月Markit制造業(yè)PMI終值、11月ISM制造業(yè)PMI,。疲弱的PPI數(shù)據(jù)以及產(chǎn)能利用率低下均暗示經(jīng)濟(jì)需求不足,，我國11月制造業(yè)預(yù)計繼續(xù)萎縮。德國經(jīng)濟(jì)10月起出現(xiàn)小幅恢復(fù),，但改善程度不及預(yù)期,，歐版QE祭出后,，仍需要一段時間令經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇,，因此我們認(rèn)為德國11月制造業(yè)PMI可能出現(xiàn)改善,，但力度不大,。歐元區(qū)企業(yè)由于需求下降,，企業(yè)正通過消化現(xiàn)有訂單來維持增長,，制造業(yè)略顯放緩,。最新數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)在仍在強(qiáng)勢復(fù)蘇,，10月耐用品訂單月率大幅好于預(yù)期,，增長0.4%,，顯示經(jīng)濟(jì)增長動能持續(xù)，這將在11月制造業(yè)PMI中有所體現(xiàn),。
12月2日,，星期二,， 美國公布10月營建支出月率。美國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)好壞參半,，10月新屋開工總數(shù)年化意外下降,，新屋及成屋銷售出現(xiàn)下滑,，但營建許可總數(shù)跳升至六年半高點(diǎn)，我們認(rèn)為近期乏力的薪資增長以及金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格的借貸規(guī)定將會持續(xù)抑制美國房地產(chǎn)市場活動,。
12月3日,，星期三，我國公布11月匯豐服務(wù)業(yè)PMI,；歐元區(qū)公布11月服務(wù)業(yè)PMI終值,、11月綜合PMI終值；10月零售銷售月率,；美國公布11月ADP就業(yè)人數(shù),、11月ISM非制造業(yè)PMI。我國工廠11月工廠活動停滯,，顯示經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩,，預(yù)計11月匯豐服務(wù)業(yè)PMI終值回落可能性較大。德國法國經(jīng)濟(jì)近期出現(xiàn)反彈,，但力度不大,，且歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍受到俄羅斯制裁影響，歐版QE發(fā)揮作用還需要幾個月時間,，我們認(rèn)為11月綜合PMI將保持低位,，10月零售銷售數(shù)據(jù)可能與上月持平。美國就業(yè)市場依然復(fù)蘇強(qiáng)勁，但最近一周的申請失業(yè)金人數(shù)突破30萬人令人疑慮,，這需要從11月ADP就業(yè)人數(shù)中得到驗(yàn)證,。美國11月ISM非制造業(yè)PMI或?qū)⒈３指呶弧?BR> 12月4日，星期四,，歐洲央行公布利率決議,。10月以來歐元區(qū)制造業(yè)以及服務(wù)業(yè)仍然較為疲軟，但德法經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)改善跡象,，市場并沒有對本次歐洲央行利率決議報有很多期望,，預(yù)計利率仍為0.05%。
12月5日,，星期五,，美國公布10月貿(mào)易帳、11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口,、11月失業(yè)率,、10月工廠訂單月率,。美國就業(yè)市場扔保持穩(wěn)定復(fù)蘇,，近期就業(yè)數(shù)據(jù)也較為平穩(wěn)，只是11月22日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)超過30萬值得關(guān)注,，我們認(rèn)為11月非農(nóng)20萬以上為大概率事件,。美國10月耐用品訂單月率大幅好于預(yù)期的-0.6%，為+0.4%,，因此我們認(rèn)為10月工廠訂單月率將上升,。
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