軍工未來最具成長性
今年以來,，主動偏股型基金取得了不錯的成績,。同花順統(tǒng)計數據顯示，556只主動偏股型基金今年以來平均收益率高達11.96%,。
目前中郵戰(zhàn)略新興產業(yè)仍然以76%的業(yè)績穩(wěn)坐冠軍頭把椅,，且領先第二名27個百分點。工銀信息產業(yè),、財通可持續(xù)發(fā)展今年以來收益率不相上下,，分別為48.61%、48.57%,。長信量化先鋒股票,、華商主題精選、大摩多因子策略三只基金的收益率也相差不大,，均在46%至47.6%之間,。排在前十名的還有浦銀安盛價值成長股票、寶盈資源優(yōu)選股票,，收益率均在40%以上,，中郵核心優(yōu)勢靈活配置、華商價值精選,，這兩只基金今年的業(yè)績也均超過了38%,。
隨著公募基金三季報的落幕，這些公募基金領頭羊對市場的研判也浮出了水面,，對于投資者來說,，參考價值不言而喻。
中郵戰(zhàn)略新興產業(yè)任澤松：未來仍是結構性行情
三季度中郵戰(zhàn)略新興產業(yè)仍然斬獲了21.04%的收益率,，從倉位來看,，基金經理任澤松三季度大幅加倉，其股票倉位從二季度末的60.60%大幅抬升至三季度末的90.61%,，提高了30個百分點,。
2014
年整體經濟仍然處于緩慢下臺階的過程中，但同時也是經濟增長轉型的初始階段,，短期來看今年經濟增長速度將會有所放緩,。但從中長期看,，經濟增長轉型將會使得新的經濟增長動力迅速發(fā)展,，為市場注入新的活力,。
“我們認為在改革預期的主導下，中國經濟的結構轉型將進入加速期,，經濟增長驅動力將由之前的房地產產業(yè)鏈以及重工業(yè)逐步升級為高端制造業(yè),，新型消費以及現代服務業(yè)。因此市場未來大概率仍將維持結構性行情的演繹,�,！�
“在行業(yè)配置方面，依然看好代表未來中國經濟發(fā)展方向的戰(zhàn)略新興產業(yè),，如互聯網產業(yè),、信息安全產業(yè)、生物醫(yī)藥,、環(huán)保等行業(yè),。”
因此任澤松認為代表未來經濟轉型的行業(yè)將會有較好的市場表現,，如互聯網行業(yè),、生物醫(yī)藥行業(yè)、新材料行業(yè)以及環(huán)保行業(yè)等,。而與整體宏觀經濟高度相關的周期類板塊缺乏趨勢性機會,。
工銀信息產業(yè)劉天任：震蕩向上是市場的主旋律
三季度在流動性較為充裕的前提下，成長股走出了一波較為持久的趨勢性行情,，工銀信息產業(yè)重點配置的軍工信息化,，醫(yī)療信息化，數字營銷及互聯網領域都獲得了較好的投資回報,，因此凈值增長21.69%,，而同期業(yè)績比較基準收益率為14.35%。市場整體上看,，改革和轉型已經明確成為了市場的投資主線,，賺錢效應較為顯著。
“我們判斷四季度會進一步延續(xù)三季度的行情走勢,，震蕩向上是市場的主旋律,。”劉天任表示,。宏觀經濟進入新常態(tài),，有保有壓。而證券市場管理層的改革措施也取得了良好的效果,，新增資金入市意愿較為強烈,。
劉天任判斷,，行業(yè)方面的機會主要來自于互聯網，新能源汽車,，影視文化,，信息安全，軍工等受宏觀經濟影響小但明顯受益于轉型大方向的行業(yè),。
財通可持續(xù)發(fā)展主題趙艱申：當前市場風險與機遇并存
三季度財通可持續(xù)發(fā)展,，主要是超配了基本面良好、具備可持續(xù)發(fā)展?jié)摿�,，或者基本面有一定安全邊際,，積極謀求轉型的公司股票，基金凈值增長29.83%,，業(yè)績比較基準增長率為10.72%,，跑贏業(yè)績比較基準19.11%。
基金經理趙艱申認為,，影響四季度市場走勢的主要因素在于宏觀經濟基本面以及IPO的進度,。
一方面，宏觀經濟雖然在二,、三季度已經企穩(wěn),，但持續(xù)性還需要觀察，部分重要經濟指標還未趨勢性企穩(wěn),；另一方面,，經濟改革的力度和速度目前來看穩(wěn)步推進，但需要進一步觀察新政府改革的具體后續(xù)動作,；最后,，由于IPO重啟，新股發(fā)行節(jié)奏將會影響A股市場小盤股的供給,。
趙艱申認為,，當前的市場風險與機遇并存。一方面,，許多大盤藍籌股PE處于7-12倍之間,，估值處于歷史底部，而基本面相對較為扎實,，估值已經和國際接軌,，部分行業(yè)估值低于H股同行業(yè)。與此同時,，市場中有部分小盤股股票估值處于較高水平,，而其盈利顯然無法匹配其偏高的估值要求，在IPO未來注冊制后常態(tài)化發(fā)行的背景下,，這類股票存在回歸合理估值的可能,。
在投資標的的選擇上,，趙艱申表示將會選擇基本面良好，具備可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ墓�,；與此同時關注戰(zhàn)略性新興產業(yè)和國企改革領域的主體性投資機會,。
華商主題精選梁永強：軍工未來最具成長性
基于對軍工行業(yè)長期投資價值的看好，華商主題精選三季度增加了軍工行業(yè)的投資比重,，由于軍工行業(yè)表現突出,，該基金三季度凈值也因此大漲27.78%。同期基業(yè)績比較基準的收益率為
10.11%,，高于業(yè)績比較基準收益率 17.67 個百分點。
基金經理梁永強對軍工行業(yè)可謂是堅定長期看好,，其在三季報中分析稱,，“中國的復興勢不可擋也必然面臨外部的重重阻力，軍工行業(yè)在此過程中的戰(zhàn)略地位持續(xù)凸顯,；作為過去十多年主導產業(yè)的房地產問題越來越多,，去地產化趨勢已成，作為體量大,、鏈條長的軍工行業(yè)極有可能成為未來中國經濟的主導產業(yè),。”
“軍工行業(yè)可能會成為未來很長時間內最具成長性的領域,，也必然成為未來投資組合中的核心配置,。”
全球智能化的趨勢使得集成電路產業(yè)成為持續(xù)的最大受益行業(yè),，因此涉及芯片設計,、封裝、制造,、原料和設備環(huán)節(jié)的企業(yè)將持續(xù)快速成長,，也將成為該基金投資組合的重要配置。
此外,，生物醫(yī)藥,、新材料、新能源,、文化傳媒也將是未來非常有彈性的需求點,，這些領域的投資機會必然層出不窮，也將是華商主題精選投資的重點方向,。
寶盈資源優(yōu)選：改革紅利的釋放仍然是股票市場最大的動力
三季度寶盈資源優(yōu)選收益率為24.61%,，同期業(yè)績比較基準收益率是
10.11%。
在三季報中,，基金經理稱,，從市場來看,，目前股票市場的盈利效應已經初步顯現，社會資金開始向股市流入,。從全球來看,，中國的資金利率長期趨勢下降趨勢更為確定且下降空間更大，股市上漲空間明顯,。從長期看,，中國通過改革轉型提升經濟增長的空間仍然很大，改革紅利的釋放仍然是股票市場最大的動力,。
“我們尤其關注財稅體制改革和國企改革的實際進展情況,。”彭敢表示,。其認為四季度的主要投資機會來自于中等市值(尤其是其中的高分紅率公司)個股的反彈,。成長股方面，隨著美國納斯達克市場中概股的大幅回落,，部分
A
股映射個股中沒有實質業(yè)績,，純炒作題材的個股有較大的下跌風險。中長期看,，繼續(xù)看好能源科技行業(yè)(包括新能源,、新能源汽車、油服),、移動互聯網相關行業(yè)(如信息安全,、互聯網教育和醫(yī)療、電子商務和移動支付),。
