自進入10月中旬以來,，A股市場喪失了原來的“沖勁”，截至10月21日,，上證指數(shù)跌幅已經(jīng)達(dá)到2.12%,。與此同時，滬港通仍然沒有宣布開啟時間。部分海外資金認(rèn)為,，A股可能階段性調(diào)整,，但是在寬松政策下，銀行和地產(chǎn)板塊短期內(nèi)可能會獲利,。
四季度看好部分藍(lán)籌板塊
部分海外資金認(rèn)為仍然看好藍(lán)籌板塊,。南方基金在港子公司南方東英認(rèn)為，最近央行計劃再向20家股份制銀行注入資金,，支持實體經(jīng)濟,，短期內(nèi)首先獲利的會是銀行和地產(chǎn)板塊，則長期仍然看好和新經(jīng)濟相關(guān)的板塊,，如科技,、醫(yī)藥等。
不過,，9月居民消費價格指數(shù)(CPI)漲幅進一步放緩至1.6%,，低于業(yè)界1.7%的普遍預(yù)測值，但與巴克萊資本的預(yù)測一致,。這也是通脹率自2010年1月以來的最低水平,，創(chuàng)56個月低位。巴克萊資本認(rèn)為,，商品價格下跌和食品漲幅回落是導(dǎo)致通脹下行趨勢的主要因素,。此次通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期的背景是經(jīng)濟活動出現(xiàn)了穩(wěn)定化跡象，但是實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能仍將顯示疲弱趨勢,。根據(jù)21日統(tǒng)計局公布經(jīng)濟數(shù)據(jù),，三季度GDP增速同比7.3%，創(chuàng)下2009年以來最低水平,，A股可能階段性調(diào)整,。
瑞銀證券此前發(fā)布報告也表示，自上而下看,，市場需要一個暫時的調(diào)整,，理由是滬港通開通初期境外增量資金或有限，盡管長期持續(xù)有資金凈流入,；經(jīng)濟/盈利持續(xù)在走弱,，不支持市場進一步向好發(fā)展；小盤股/創(chuàng)業(yè)板的估值水平一再創(chuàng)新高,，逼近2月份的高點70倍,；追求絕對回報的機構(gòu)投資者愿意在10-11月獲利了結(jié)，提前鎖定收益,；融資融券余額快速增長,，到達(dá)歷史高點,。
期待滬港通
對于10月份的另一個看點、有望為兩地市場帶來活水的滬港通,，機構(gòu)仍然有期待,。在10月17日的新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會對外發(fā)布了證券公司參與滬港通試點的通知,，上交所公布首批獲得該業(yè)務(wù)資格的89家券商名單,。瑞銀證券認(rèn)為，滬港通將為A股帶來長期重大的影響,，并更有利于A股市場；滬港通是內(nèi)地資本市場開放的重要一步,，將為A股進入國際指數(shù)提供必要條件,，將對A股形成重大影響，但短期市場需要一定的調(diào)整,，最近三周海外資金出現(xiàn)撤離,。數(shù)據(jù)顯示，近期RQFII-ETF已經(jīng)連續(xù)四周出現(xiàn)凈贖回,。南方東英人士表示,，此前有部分短期資金流入RQFII
A股ETF投資A股大盤股進行套利，是因為A/H的大盤股折價明顯,，現(xiàn)在折價已經(jīng)逐漸抹平,，在市場轉(zhuǎn)淡或資金獲利實現(xiàn)的時候，尤其是流動性不好的ETF會首先出現(xiàn)贖回,。
此外,，香港知名對沖基金中環(huán)資產(chǎn)的董事總經(jīng)理蔡禮健認(rèn)為，近期滬港通的開啟可能會受到埃博拉疫情在美國的影響,。隨著埃博拉疫情在美國的出現(xiàn),，可能會影響到美國投資者的熱情，也是近期美國市場調(diào)整的因素,。
對于香港市場,，有券商認(rèn)為，在美國貨幣政策收緊,、中國內(nèi)地經(jīng)濟無明顯改善,、短期吸入資金流入港股因素弱化等多重影響下，恒指上升乏力,。從中長期看,，市場關(guān)注將由之前的資金推動下的估值驅(qū)動切換到盈利推動的基本面驅(qū)動。
從全球市場來看,，根據(jù)美銀美林10月份的基金經(jīng)理調(diào)查,，投資者對美國量化寬松政策即將終止的關(guān)切,，使其對全球經(jīng)濟及企業(yè)盈利不是很有信心。這次調(diào)查中,，僅有近32%的受訪者預(yù)計全球經(jīng)濟會在未來12個月走強,，較9月的調(diào)查大幅下降超過20個百分點。這是兩年來的最低水平,。通貨膨脹與收益預(yù)期已下跌：近期有關(guān)全球同時經(jīng)歷低于趨勢的通貨膨脹及低于趨勢的增長的普遍預(yù)期本月甚至更加強烈,，達(dá)到77%。受訪者已對新興市場失去了胃口,，當(dāng)前持倉及未來12個月的意向均由中性轉(zhuǎn)向負(fù)面,。不過，繼上周閃電調(diào)整后,，本周美股已經(jīng)重新恢復(fù)活力,，周一周二均有所走強。
