隨著本周最大的風(fēng)險事件，北京時間周四02:00公布的美聯(lián)儲利率決議愈發(fā)臨近,，市場預(yù)期美聯(lián)儲將放棄“相當(dāng)一段時間內(nèi)”措辭的預(yù)期愈發(fā)高漲,，如果屆時這一預(yù)期成為現(xiàn)實，將被市場解讀為立場更趨強(qiáng)硬,，為美元加速升值鋪路,。
但是值得警惕的是，關(guān)于美聯(lián)儲或?qū)⑿薷钠淝罢靶灾敢⒉皇瞧毡楣沧R,，也就是說并不是市場一致認(rèn)為美聯(lián)儲將在前瞻指引中去掉“相當(dāng)長一段時間”類似措辭；同時需要注意的是,，雖然美元最近漲勢咄咄逼人,，但是或并不足以讓影響美聯(lián)儲貨幣政策立場，或者是美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)預(yù)測綱要,。
交易員期權(quán)市場押注美聯(lián)儲鷹派
這種對美聯(lián)儲近期可能調(diào)風(fēng)向的預(yù)期在到期期限為幾個月的期權(quán)市場表現(xiàn)明顯,。
自美國聯(lián)邦市場公開委員會在7月末召開會議之后，今年到期的看跌期權(quán)未平倉合約數(shù)量以及2017年12月到期的歐洲美元期貨看跌期權(quán)數(shù)量,，相對于看漲期權(quán)飆升至年內(nèi)最高點,。
包括波士頓聯(lián)儲(Boston
Fed)主席羅森格倫Eric
Rosengren在內(nèi)的官員表示，在美聯(lián)儲結(jié)束債券購買計劃后,，是時候該放棄“相當(dāng)長時間”保持低利率的承諾了,。
瑞銀(UBS)駐紐約的美國利率衍生品策略師Boris
Rjavinski指出，“人們正在從美聯(lián)儲的言辭中尋找某種跡象,，是的,，他們正在退出刺激政策，逐漸接近收緊貨幣政策階段,�,！�
CNBC匯集了37位經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理和策略師的報告中,，超過40%的受調(diào)查者預(yù)計美聯(lián)儲將會把關(guān)于利率的前瞻性指引中“相當(dāng)長的一段時間內(nèi)”這一詞語拿掉,，這原本表明美聯(lián)儲將會在結(jié)束購債之后在一段時間內(nèi)維持升息不變。
同時,，有24%的受調(diào)查者認(rèn)為美聯(lián)儲不會在10月會議前修改前瞻性指引,，還有24%的受調(diào)查者預(yù)計美聯(lián)儲將會在今年12月調(diào)整前瞻性指引。
扎堆做多美元有風(fēng)險 警惕美聯(lián)儲意外鴿派
雖然許多專業(yè)人士押注美聯(lián)儲屆時展現(xiàn)鷹派強(qiáng)硬姿態(tài),，但是如果美聯(lián)儲難以符合市場預(yù)期,，比如沒有想象中那么鷹派,，在美元連續(xù)上揚(yáng)九周的背景下，匯價很可能將迎來一輪回調(diào),。
因為此前FOMC提到只有在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯改善條件下,，才可能修改前瞻性指引措辭；另外即使如市場預(yù)期鷹派,，也需警惕外匯市場“買消息賣事實”的傳統(tǒng),，美元指數(shù)或許會不漲反跌。
高盛集團(tuán)(Goldman
Sachs)周二(9月16日)表示,，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)周三利率決議的結(jié)果恐怕會出乎大多數(shù)市場參與者的預(yù)料,。撤銷利率前瞻指引中“相當(dāng)長一段時期”的表述會被視作明顯地轉(zhuǎn)向鷹派(傾向于收緊貨幣政策)，F(xiàn)OMC只有在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)明顯得到改善的情況下才會如此行動,，但當(dāng)前并不存在這樣的可能性,。
高盛認(rèn)為，諸如實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)等產(chǎn)出增長指標(biāo)都已經(jīng)得到改善,，但美國就業(yè)市場的改善幅度仍然不盡如人意,，通脹率調(diào)頭下滑，金融環(huán)境也略微趨緊,，在這樣的背景之下,，幾乎沒有跡象表明美聯(lián)儲的決策層已經(jīng)將加息時間的預(yù)期從2015年中期提前。
高盛指出,，雖然美聯(lián)儲不太可能去掉“相當(dāng)長一段時間”,，但不乏有一個折中妙計。
報告認(rèn)為,，“本周美聯(lián)儲或繼續(xù)維持前瞻指引不變,，但可能在10月去掉‘在結(jié)束資產(chǎn)購買以后’，保留‘相當(dāng)長一段時間’,。倒是在12月份,，美聯(lián)儲有可能修改前瞻性指引，政策措辭或更加明朗,。
BK
Asset Management的外匯策略部董事總經(jīng)理Boris
Schlossberg表示：“市場誤判美聯(lián)儲周三將表現(xiàn)出的強(qiáng)硬程度的可能性很高,。”
Schlossberg稱,，市場完全相信美聯(lián)儲幾乎要給出何時開始加息周期的明確時間暗示,。但他認(rèn)為，美聯(lián)儲的措辭會更加謹(jǐn)慎和模棱兩可,。
Schlossberg指出,，消費者方面仍存在很大的不確定性，尤其是薪資通脹方面。他還表示,，在全力致力于收緊政策前,，美聯(lián)儲希望看到薪資指標(biāo)增長。
德意志銀行(Deutsche
Bank)發(fā)布報告稱,，扎堆做多美元有風(fēng)險,，F(xiàn)OMC會議恐讓美元多頭失望
。報告稱,，F(xiàn)OMC決議之前,，“買消息賣事實”風(fēng)險較高。
Ruskin還表示,，目前追風(fēng)“買消息賣事實”操作習(xí)慣肯定存在重大危險,。根據(jù)最近幾周市場表現(xiàn)，最近數(shù)周的匯市走勢表明,，匯市大幅波動已經(jīng)由歐元轉(zhuǎn)向美元而帶動,。此外，商品貨幣和新興貨幣多頭頭寸急劇減少,，美元兌商品貨幣繼續(xù)躥升,。其中，上周澳元的表現(xiàn)最具代表性,。但是最近歐元跌勢放緩，甚至有上修可能,。歐元帶動美元沖高勢頭也隨之減弱,。隨著FOMC利率決議結(jié)束，美元走勢恐怕會立即讓人失望不已,，就算美聯(lián)儲決議符合預(yù)期也將如此,。
