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一個(gè)懸念已經(jīng)揭曉：美元與歐元之間的貨幣決戰(zhàn)已經(jīng)開始,。
6月9日，筆者曾在本專欄提出過一個(gè)判斷：歐元和美元正面臨是決戰(zhàn)還是暫時(shí)妥協(xié)的選擇,。當(dāng)時(shí),，希臘正深陷主權(quán)債務(wù)危機(jī)，而支持國際貨幣基金組織（IMF）和歐盟救助希臘的主要推手IMF前總裁卡恩,，在關(guān)鍵時(shí)刻離奇地中招“性侵門”,。6-8日，德國總理默克爾訪問美國,，很可能是尋找最后妥協(xié)的可能——美國支持歐盟推舉的IMF候選人,，而歐洲拋出黃金打壓金價(jià)。
該文提出的雙方妥協(xié)的兩個(gè)最直接的信號(hào)是：一是在2-3周內(nèi),，美國宣布同意歐洲人繼任IMF的總裁,。如果這個(gè)消息出來，則妥協(xié)達(dá)成,。二是國際黃金價(jià)格將受到歐洲央行黃金拋壓的打擊,，金價(jià)大挫,。
人們沒有等到第一個(gè)信號(hào)，美國始終未正面同意或歡迎歐盟推舉的候選人——法國財(cái)長拉加德,。而與拉加德競爭的另一個(gè)候選人,，是來自墨西哥的央行行長卡斯滕斯。鑒于墨西哥與美國同屬北美自由貿(mào)易區(qū)的特殊關(guān)系,，可以看作這是美國推舉的代理人,。由此可見，當(dāng)時(shí)的妥協(xié)未能達(dá)成,。
6月28日,，拉加德當(dāng)選為IMF的新總裁，這與美國無關(guān),，而是歐洲積極外交的結(jié)果,，美國可謂被動(dòng)接受。如果說美國在其中發(fā)揮了什么作用,，那就是美國自私的直接印鈔票的量化寬松政策,，連累卡斯騰斯受到負(fù)面影響，實(shí)際幫助了拉加德的當(dāng)選,。
進(jìn)一步證實(shí)歐美談判破裂的是黃金價(jià)格走勢,。雖然國際金價(jià)一度下跌到1479美元，但上周強(qiáng)烈反轉(zhuǎn),，徹底扭轉(zhuǎn)下行線——這明顯意味著歐盟沒有拋出大量黃金儲(chǔ)備,。
而最新的消息證明了這一點(diǎn)。歐洲央行7月6日公布的數(shù)據(jù)顯示,，截至7月1日的一周,，歐元區(qū)各央行黃金儲(chǔ)備勁增125.81億歐元，按現(xiàn)價(jià)折合375噸,。換言之,，歐洲央行不僅沒有拋出黃金，而是新增了,，這是沒有異議的決戰(zhàn)信號(hào),。
美元立刻還以顏色。7月6日,，此輪美元進(jìn)攻歐元的急先鋒——穆迪將葡萄牙的評(píng)級(jí)連降四級(jí),，從Baa1降至Ba2（相當(dāng)于其他評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)從BBB+降至BB），降至垃圾級(jí),。并警告稱,，葡萄牙在2013年以后的一段時(shí)期無法以可持續(xù)的利率從市場融資的可能性越來越大。這是美元的反手一劍,。
更讓市場對(duì)美元和歐元決戰(zhàn)感到山雨欲來風(fēng)滿樓的是,，上周國際清算銀行（BIS）的年報(bào)顯示,，從2010年3月31日至2011年3月31日，BIS的黃金儲(chǔ)備降低了大約635噸,，國際清算銀行證實(shí),，其年報(bào)中披露的黃金儲(chǔ)備價(jià)值下降，代表著“客戶（相關(guān)國央行）將所持黃金提出BIS,，轉(zhuǎn)移至其他地方”,。與往年數(shù)據(jù)比較顯示，2010-2011年的支取規(guī)模是10年來最大的,。
需要說明的是,，國際清算銀行居于當(dāng)今貨幣體系的核心。各國央行一年中將635噸黃金撤出國際清算銀行,，說明他們對(duì)當(dāng)今信用紙幣體系正在失去信心,。
時(shí)至今日，歐元與美元的最后決戰(zhàn)已經(jīng)難以避免,，因?yàn)檎l都不能再退一步,，歐元如果再退一步就是歐元解體；而美元如果不能擊潰歐元,，則美元也將退無可退,，面臨崩潰。盡管自從1999年歐元誕生以來,，雙方一直都在明爭暗斗,，雙方也都很清楚遲早要決戰(zhàn),。
歐元與美元競爭的本質(zhì)是,，歐盟拒絕美元通過貶值的方式，稀釋和洗劫歐盟的財(cái)富積累,。1999年元旦,，在GDP已接近美國，黃金儲(chǔ)備比美國多近1/3的支持下,，在多年經(jīng)濟(jì)一體化的努力之后,，歐元誕生。
歐元誕生對(duì)歐洲各國的意義是極為重大的,。1.極大地降低了浮動(dòng)匯率所帶來的巨大交易成本,；2.歐元成為全球交易和儲(chǔ)備貨幣，就可以避免被美國征收高昂的鑄幣稅,。
不出幾年,，歐元對(duì)美元信用紙幣體系形成重大挑戰(zhàn)。因?yàn)槊涝庞皿w系的不斷膨脹衍生,，形成了比GDP高約40倍的金融衍生品和高近7倍的資產(chǎn)證券化,，靠的就是在一個(gè)封閉體系中吹氣球,。歐元誕生等于刺破了這個(gè)氣球，并分流美元?dú)馇虻牧鲃?dòng)性,。
簡單地說,，當(dāng)歐元誕生并成長為美元的挑戰(zhàn)者后，美國虛擬金融泡沫一定會(huì)破滅,，必然會(huì)遭遇金融危機(jī),。筆者在2006年初預(yù)測美國未來兩年很可能發(fā)生金融危機(jī)，就是依據(jù)這個(gè)根本邏輯,，次貸危機(jī)和次貸CDS的破滅不過是其發(fā)生危機(jī)時(shí)的表征而已,。
如果接下來歐元美元決戰(zhàn)升級(jí)，美國仍然會(huì)利用其獨(dú)有的金融進(jìn)攻性力量,，不斷打擊歐元的軟肋——希臘,、愛爾蘭、葡萄牙,、西班牙,、意大利等主權(quán)債，通過降低其評(píng)級(jí),，引發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī),，以摧毀歐元的信心，令歐元解體,；而歐元?jiǎng)t會(huì)采取防御戰(zhàn)略——推動(dòng)各國削減財(cái)政赤字,，以恢復(fù)收支平衡；利用歐洲各國央行名義黃金儲(chǔ)備比美國多3000噸的優(yōu)勢（更何況美國8100噸黃金存在失蹤懸疑）,，購買黃金推高國際金價(jià),，進(jìn)而提高歐洲央行的黃金儲(chǔ)備價(jià)值，以對(duì)沖消化債務(wù)增長的壓力,。
很顯然,，美元的定向爆破，遇到歐元這種借助黃金盔甲的“烏龜戰(zhàn)術(shù)”,，是很難奏效的,。如果美國不能從中國等國借到更多的錢去購買美國國債，美元很難笑到最后,，除非美元?jiǎng)萘υ跉W洲采取非常規(guī)手段,。
無論如何，美元和歐元大決戰(zhàn),，意味著黃金大牛市,。上周金價(jià)逆轉(zhuǎn)，意味著1500美元一線已經(jīng)筑底，新一輪的黃金大牛市正在展開,，年底前目標(biāo)位1700-1800美元,。
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