匯改重啟一年來(lái),，人民幣匯率中間價(jià)已升值超過(guò)5%,。隨著人民幣升值，許多投資者開(kāi)始厭惡持有外幣,，甚至部分投資者在有外幣支付計(jì)劃的情況下,，將外幣都兌換成人民幣。人民幣升值真的會(huì)使所有外幣持有者蒙受損失嗎,？投資者該如何打理外幣資產(chǎn),？
外幣儲(chǔ)蓄存款選擇銀行價(jià)比三家
外幣投資中，風(fēng)險(xiǎn)最小的是存款,。目前,，各家銀行對(duì)外幣儲(chǔ)蓄利率的決定權(quán)較大,，故儲(chǔ)蓄利率有一定差別。此外,，由于銀行加大攬儲(chǔ)力度,，各銀行的優(yōu)惠措施不盡相同。如渣打銀行近期就推出了“外幣專(zhuān)家”活動(dòng),，在活動(dòng)期內(nèi),，對(duì)部分主要幣種的6-13個(gè)月定期存款補(bǔ)貼1.00%-1.60%的利率，而這樣的優(yōu)惠相對(duì)外幣存款利率幅度較大,。投資者在儲(chǔ)蓄前不妨先比對(duì)各家銀行的政策,。
外幣債券類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品 關(guān)注期限和收益
在銀行理財(cái)產(chǎn)品中，投資于貨幣,、債券及票據(jù)等固定收益類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)一般相對(duì)較小,，故在投資這些產(chǎn)品時(shí)，投資者主要應(yīng)該關(guān)注期限及收益,。普益財(cái)富研究員范杰建議,，首先，可以根據(jù)自己的資金需求,，選擇合適期限的產(chǎn)品,，再在這些產(chǎn)品中選擇收益率較高的。
如果投資者資金閑置期較久,，則以上方法不一定有用,，因?yàn)橥顿Y者可以投資于長(zhǎng)期的理財(cái)產(chǎn)品，也可以通過(guò)滾動(dòng)投資短期理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)資金的有效利用,。而不同期限的理財(cái)產(chǎn)品有這樣一個(gè)特征,，期限短的收益率低，期限長(zhǎng)的收益率高,，投資者在獲得較高收益的情況下必須放棄資金的流動(dòng)性,，在獲得資金的流動(dòng)性的情況下必須放棄較高的收益率，在這種情況下,，到底該選擇長(zhǎng)期產(chǎn)品還是短期產(chǎn)品呢,？這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)似乎是個(gè)“兩難”的決策。
范杰表示,，解決這個(gè)問(wèn)題有兩個(gè)方法。一是假設(shè)在投資理財(cái)產(chǎn)品短期產(chǎn)品結(jié)束后,，還能獲得一次或多次投資短期理財(cái)產(chǎn)品的機(jī)會(huì)使得整個(gè)投資期限和長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的相同,，并對(duì)這種機(jī)會(huì)的收益率做出預(yù)測(cè)（一般可以設(shè)為與現(xiàn)在同幣種同期限理財(cái)產(chǎn)品的收益率相同），然后通過(guò)復(fù)利計(jì)算出整個(gè)投資期的收益率,。如果計(jì)算出來(lái)的收益率高于長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率,，則應(yīng)投資短期理財(cái)產(chǎn)品,，反之，則應(yīng)投資長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品,。
另外一種方法是,，分別將長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品和短期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率與該貨幣同期限的儲(chǔ)蓄利率或基準(zhǔn)利率比較（可作差或作商），選擇差別較大者進(jìn)行投資,。
投資外幣QDII 注重過(guò)往表現(xiàn)
在海外投資中,，QDII是一種比較靈活的投資工具，可以投資于基金,、結(jié)構(gòu)性票據(jù),。目前銀行系QDII中，有較多外幣理財(cái)產(chǎn)品,。通過(guò)外幣投資QDII相比本幣投資QDII,，可以規(guī)避部分匯兌損失及匯兌費(fèi)用。
但銀行系QDII的口碑一直不佳,，“高風(fēng)險(xiǎn)”的性質(zhì)一直為業(yè)界所詬病,。雖然有的產(chǎn)品表現(xiàn)不錯(cuò)，但也有一些產(chǎn)品卻有30%甚至40%以上的虧損,。范杰建議,，投資者在選擇這類(lèi)產(chǎn)品的時(shí)候可以遵循以下原則，以規(guī)避表現(xiàn)不佳的產(chǎn)品,。
首先,，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇自己的具體投向，如風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的可以選擇投資貨幣型基金,、債券型基金的QDII,；風(fēng)險(xiǎn)承受能力較大的可以選擇投資股票、股票型基金,、商品基金的QDII,，甚至投資于結(jié)構(gòu)性票據(jù)QDII。
其次,，對(duì)于非結(jié)構(gòu)性QDII要分析過(guò)往表現(xiàn),。一般來(lái)說(shuō)，基金的過(guò)往表現(xiàn)會(huì)直接反映出這款基金的盈利能力和風(fēng)控能力,，所以對(duì)于過(guò)往業(yè)績(jī)不佳的QDII,，特別是業(yè)績(jī)?nèi)跤诒容^標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)該盡量回避,。另外,，還可以參考同一家基金公司或者銀行的同類(lèi)產(chǎn)品表現(xiàn)。
其他掛鉤匯率衍生品 需要對(duì)匯率有準(zhǔn)確判斷
如果投資者對(duì)各幣種匯率有明確的認(rèn)識(shí),，就可以投資掛鉤匯率的衍生品,，享受匯率波動(dòng)的利得,。目前，境內(nèi)投資者可以通過(guò)以下渠道投資掛鉤利率的衍生品：
一是直接進(jìn)行外匯期權(quán)或者期貨投資,。目前,，招商銀行、建設(shè)銀行等都推出了外匯期權(quán),，其中,，中國(guó)銀行還推出了兩個(gè)品牌產(chǎn)品兩得寶（賣(mài)出期權(quán)）和期權(quán)寶(買(mǎi)入期權(quán))。各銀行對(duì)期權(quán)合約的標(biāo)的金額不一致,，投資起點(diǎn)差別也較大,。
二是通過(guò)投資掛鉤相應(yīng)匯率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品進(jìn)行投資。投資者可以選擇與自己判斷一致的收益結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品,，從而對(duì)相關(guān)貨幣頭寸進(jìn)行保值,，或通過(guò)投機(jī)獲利。但目前市場(chǎng)上,，無(wú)論是外匯期權(quán)還是相應(yīng)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,，基本上只有幾個(gè)主要幣種，而小幣種涉及較少,。
>>觀點(diǎn)
人民幣升值不絕對(duì)
普益財(cái)富研究員范杰分析,，其實(shí)“人民幣升值”的表述并不準(zhǔn)確，應(yīng)該是人民幣對(duì)部分貨幣升值,。今年以來(lái),，人民幣兌美元、港元是升值的,，而兌歐元,、英鎊、澳元是貶值的,，而兌日元?jiǎng)t變動(dòng)不大,。可見(jiàn),，相對(duì)于人民幣,，歐元、英鎊等非美貨幣并不是“燙手的山芋”,，盲目?jī)稉Q這些貨幣,，不僅沒(méi)有規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)導(dǎo)致匯兌損失,。目前,，由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不穩(wěn)定、中東政局導(dǎo)致油價(jià)上漲及歐洲債務(wù)危機(jī)的影響，外匯價(jià)格波動(dòng)較大,，投資者應(yīng)該根據(jù)自身外幣收支計(jì)劃和各幣種的投資報(bào)酬綜合安排各幣種資產(chǎn)的配置。當(dāng)然,，對(duì)于弱勢(shì)貨幣,，要盡量回避。
另一方面,，投資者應(yīng)該做好外幣資產(chǎn)的投資,，在規(guī)避匯兌損失的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)外幣資產(chǎn)的保值升值。目前國(guó)內(nèi)針對(duì)普通投資者的外幣產(chǎn)品比較多,，各類(lèi)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征也不盡相同,，如外匯存款的風(fēng)險(xiǎn)較小但收益較低，而結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較大而收益較高,，投資者需要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇,。