從目前A股板塊來看,，化工板塊可謂是目前A股中較大的板塊體之一,，其包括石油化工,、化學(xué)纖維,、化工農(nóng)藥等細(xì)分品種多達(dá)數(shù)百只,。從目前A股市場(chǎng)背景來看,，化工板塊由于受油價(jià)高企,、相關(guān)政策變化和漲價(jià)預(yù)期提升等因素影響,，其有可能隨著因素的變化而出現(xiàn)一定的市場(chǎng)機(jī)會(huì),，4月14日,，聯(lián)合化工(002217,股吧)、巨化股份等強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn),，在4月15日股指震蕩加大的背景下,，三愛富、氯堿化工等強(qiáng)勢(shì)漲停并帶動(dòng)股指頑強(qiáng)收紅,，這表明化工板塊機(jī)構(gòu)資金關(guān)注度明顯,。對(duì)于化工板塊筆者認(rèn)為可從三角度來進(jìn)行相關(guān)潛力品種波動(dòng)性機(jī)會(huì)的把握。
從政策角度來看,，我們認(rèn)為周期性時(shí)點(diǎn)中的煤化工板塊和磷復(fù)肥行業(yè)可能仍然具有較好機(jī)會(huì),。國(guó)家發(fā)改委13日發(fā)布《關(guān)于規(guī)范煤化工產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展的通知》，要求在國(guó)家相關(guān)規(guī)劃出臺(tái)之前,，暫停審批單純擴(kuò)大產(chǎn)能的焦炭,、電石項(xiàng)目；禁止建設(shè)年產(chǎn)50萬噸及以下煤經(jīng)甲醇制烯烴項(xiàng)目,、年產(chǎn)100萬噸及以下煤制甲醇項(xiàng)目和年產(chǎn)100萬噸及以下煤制二甲醚項(xiàng)目,。因此研究認(rèn)為，對(duì)目前已成規(guī)�,；蛘加匈Y源優(yōu)勢(shì)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)的煤化工企業(yè)明顯中期受益,，如煤氣化、中煤能源,、遠(yuǎn)興能源,、中國(guó)化學(xué)、東華科技(002140,股吧)等上市公司,。從磷復(fù)肥行業(yè)來看,，《磷銨生產(chǎn)準(zhǔn)入條件（征求意見稿）》也在進(jìn)行之中，相信未來磷復(fù)肥行業(yè)將面臨政策性結(jié)構(gòu)優(yōu)化,，進(jìn)而帶動(dòng)相關(guān)上市公司波動(dòng)性表現(xiàn),。因此在政策變化背景下，逢低關(guān)注潛力較好并具有一定估值優(yōu)勢(shì)的品種波動(dòng)性機(jī)會(huì)較為穩(wěn)妥,。
從化工產(chǎn)品提價(jià)預(yù)期來看,，研究認(rèn)為目前國(guó)際油價(jià)處于較高水平，油價(jià)的高位震蕩或維持，將提升下游化工產(chǎn)品的漲價(jià)現(xiàn)實(shí)性出現(xiàn)或預(yù)期,。比如近期環(huán)氧丙烷價(jià)格上漲較快,，華東市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)由年初的13100
元/噸左右上漲至15100元/噸左右。從需求角度來看,，需求旺季來臨,，環(huán)氧丙烷價(jià)格將繼續(xù)上行，3-5月份是環(huán)氧丙烷的需求旺季,，我們分析認(rèn)為在現(xiàn)有條件下,，環(huán)氧丙烷價(jià)格將可能進(jìn)一步上漲。同樣,，由于中東局勢(shì),、地區(qū)因素與需求因素等不確定性，其油價(jià)的高位上漲也會(huì)使得相關(guān)公司受益較明顯,，比如原油價(jià)格上漲或高位徘徊,，將推動(dòng)下游石化產(chǎn)品價(jià)格提升,，從而提升產(chǎn)品盈利能力,，而從價(jià)格預(yù)期敏感度較強(qiáng)、估值相對(duì)為好的公司來看,，煙臺(tái)萬華,、天利高新等較為明顯，而煙臺(tái)萬華3月份上調(diào)3月MDI掛牌價(jià),，4月12日公司公告顯示：預(yù)計(jì)2011年1-3月份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約比去年同期增長(zhǎng)80%-100%之間,，業(yè)績(jī)預(yù)增原因主要為市場(chǎng)價(jià)格上漲。因此預(yù)期
格上漲的潛力品種,，在需求周期性來臨時(shí),，采取波動(dòng)性機(jī)會(huì)的把握仍然可為。
具有明顯化工資源的品種值得關(guān)注,。研究認(rèn)為具有優(yōu)質(zhì)化工資源的企業(yè)將面臨較好的發(fā)展?jié)摿�,。比如湖北宜化，興發(fā)集團(tuán),、云天化等,。我們以湖北宜化為例，公司年報(bào)顯示：2010年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入115億元,同比增長(zhǎng)32%,實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)5.7億元,同比增長(zhǎng)141%,每股收益1.06元,，業(yè)績(jī)優(yōu)良,，同時(shí)公司較高的產(chǎn)能并擁有較豐富的磷礦資源；3月25日,，公司公告稱：為推進(jìn)全資子公司新疆宜化化工有限公司40萬噸合成氨,、60萬噸尿素項(xiàng)目的實(shí)施，公司籌資1.5億元對(duì)新疆宜化進(jìn)行了增資,。增資完成后,，新疆宜化的注冊(cè)資由5億元增加至6.5億元,。研究認(rèn)為，由于項(xiàng)目所在地資源豐富且價(jià)格低廉,，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng),，預(yù)計(jì)可能將帶來較好的項(xiàng)目收益。興發(fā)集團(tuán),、云天化等均屬規(guī)模較大或磷礦石自給率較高的優(yōu)勢(shì)企業(yè),，有望在未來化工行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，體現(xiàn)較好的波動(dòng)性表現(xiàn),。
總體來看,，化工板塊目前國(guó)際油價(jià)高位維持、國(guó)家化工產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策較佳及優(yōu)勢(shì)化工產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)等因素均比較明顯,，在目前時(shí)間階段周期內(nèi),，積極關(guān)注其中潛力品種的波動(dòng)性機(jī)會(huì)，仍然不失為較好的板塊策略之一,。