保障房建設(shè)的大幕緩緩拉開,，這對(duì)房地產(chǎn)板塊可算是“久旱逢甘霖”。3月底,，重慶舉行了保障性住房主題投資者交流會(huì),，共有超過160名投資者和數(shù)十家上市公司高管參與，國家住建部和重慶國土局也有相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)參會(huì)發(fā)言,。這個(gè)小范圍的會(huì)議,，只是房地產(chǎn)股迎來“陽春三月”的小序曲。
渤海證券認(rèn)為,，未來5年內(nèi),，保障性住房都將成為國家建設(shè)重點(diǎn)，相關(guān)利好和扶持政策預(yù)計(jì)將不斷出現(xiàn),。東興證券房地產(chǎn)行業(yè)研究員鄭閔鋼也表示,，保障房是市場重要的一條投資主線，隨著今年二次加息的利空釋放,，房地產(chǎn)板塊將迎來結(jié)構(gòu)性行情。
房地產(chǎn)股迎來“陽春三月”
國家對(duì)商品房持續(xù)的調(diào)控,，尤其是“國八條”在全國范圍內(nèi)的實(shí)施,，讓房地產(chǎn)股保持了長時(shí)間的“沉默”。而全國“兩會(huì)”對(duì)以保障房為核心的民生問題的關(guān)注,，一度成為市場的焦點(diǎn)話題,。數(shù)據(jù)顯示,，2008年全國保障性住房建設(shè)僅100多萬套，2009年為330萬套,，2010年達(dá)到580萬套,。
保障房建設(shè)成為政府工作的重中之重。保民生是今年政府工作的重頭戲,，而保障房建設(shè)又是保民生的重頭戲,。“十二五”期間要建3600萬套保障房,，這種大力度投資絕不亞于2008年底的“四萬億”,。盡管保障房建設(shè)的利潤微薄，但房地產(chǎn)企業(yè)表現(xiàn)得卻很積極,。據(jù)悉,，已經(jīng)有七成的上市房企參與或表示愿意參與保障房建設(shè)。
自3月份至今,，保障房概念股已經(jīng)走出了一波像模像樣的行情,。Wind資訊提供的數(shù)據(jù)顯示，22只保障房概念股中,，已經(jīng)有多只個(gè)股的最高漲幅達(dá)到或超過了30%,，包括天房發(fā)展、西藏城投,、北京城建等個(gè)股,。
有望營造多贏局面
實(shí)際上，這些精明的房地產(chǎn)商真正看重的并非“蠅頭小利”,。鄭閔鋼告訴記者,，保障房對(duì)開發(fā)企業(yè)沒有多少利潤貢獻(xiàn)，比如天房發(fā)展,，開發(fā)了很多保障房,，是和商品房建在一塊的，因此,，開發(fā)的商品房也沒能賣出好價(jià)格,。
誰都不會(huì)做虧本的買賣，為什么房地產(chǎn)商還這么積極呢,？鄭閔鋼表示,，承建保障房就能獲得拿地資格，這應(yīng)該是房地產(chǎn)商首先考慮的,。另外,，盡管保障房建設(shè)只能獲得微利，但那也是利呀。
對(duì)買不起房的老百姓來說,，盡管現(xiàn)在保障房供給仍然偏少,，而且準(zhǔn)入條件苛刻，但總歸是有了盼頭,。對(duì)國家來說,，保障房建設(shè)是在“補(bǔ)課”，保民生是在取得經(jīng)濟(jì)多年快速發(fā)展之后,，回過頭來必須完成的任務(wù),。
從具體的保障房構(gòu)成看，以居民租住為目標(biāo)的公租房,、廉租房是為了“促民生”,，經(jīng)濟(jì)適用房,、限價(jià)房則是為了“控房價(jià)”和“保增長”。2011年，新開工保障房有1000萬套,，投資總量將達(dá)到1.4萬億元,，這對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長又將做出重大貢獻(xiàn),。
保障房建設(shè)將帶動(dòng)多個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,，包括水泥、機(jī)械,、建材,、建筑、裝修,、園林綠化,、城市軌道交通、供水家電,，等等,。在股市上，相應(yīng)板塊重點(diǎn)個(gè)股的股價(jià)出現(xiàn)了不同程度的上漲,，把這些行業(yè)的投資機(jī)會(huì)體現(xiàn)得淋漓盡致,。
哪些企業(yè)長期受益
如火如荼的保障房建設(shè)只是剛剛開始，誰能獲得最大的利益還難以看清,，因此,，機(jī)構(gòu)在個(gè)股遴選方面也是各有千秋。
渤海證券綜合考慮開發(fā)企業(yè)盈利模式,、后期規(guī)模和市場估值水平,，重點(diǎn)推薦了首開股份、天房發(fā)展,、中天城投,。這幾家公司可謂保障房建設(shè)的先鋒,，早已在各自所在的城市一試身手。其中,，天房發(fā)展是目前保障房概念的龍頭股，2010
年保障房的銷售面積占公司業(yè)務(wù)的79.4%,，其中經(jīng)濟(jì)適用房的凈利潤達(dá)到了10%,。
另外，中天城投參與的保障房開發(fā)凈利潤率可達(dá)8%左右,。該公司計(jì)劃“十二五”期間,，在貴州省內(nèi)完成建設(shè)面積約1000萬平方米(約20
萬套)、總投資約200
億元的各類保障性安居工程及其配套設(shè)施,。首開股份曾開發(fā)包括北京回龍觀,、通惠家園在內(nèi)的大型經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目，累計(jì)竣工超過800萬平方米,。目前,，首開在建、擬建的保障性住房項(xiàng)目建筑規(guī)模超過120萬平米,。
中金公司對(duì)保障房投資機(jī)會(huì)的考慮則更加全面,，該機(jī)構(gòu)的研報(bào)針對(duì)多個(gè)行業(yè)的重點(diǎn)公司做了重點(diǎn)推薦。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，中國建筑是中國最大的建筑房地產(chǎn)綜合企業(yè)集團(tuán),，有國企背景，將是保障房建設(shè)的最大受益者之一,。萬科A雖然目前尚未開展保障房業(yè)務(wù),，但作為房地產(chǎn)龍頭，未來非�,？赡芤猿鞘芯C合開發(fā)或限價(jià)開發(fā)的方式,，參與保障房建設(shè)。
在機(jī)械行業(yè),，中金公司推薦了多元化程度最高的工程機(jī)械生產(chǎn)商三一重工和叉車行業(yè)龍頭安徽合力,，水泥行業(yè)推薦了華新水泥和祁連山，煤炭行業(yè)推薦了中國神華,。
保障房建設(shè)后期,，綠化、家電等領(lǐng)域也將受益,。目前,，青島海爾重點(diǎn)拓展三四線城市的分銷業(yè)務(wù)，隨著“保障房引致家電渠道下沉”的趨勢(shì)確定,，該公司有望在家電營銷中占據(jù)先手,。