面對(duì)上市公司IPO超額募集資金“高燒不退”的現(xiàn)狀,，證監(jiān)會(huì)正使用各種方法，希望能將超募資金控制在一定比例內(nèi),。消息人士向早報(bào)記者透露,，證監(jiān)會(huì)已下發(fā)通知，對(duì)總股本4億股以下的IPO公司新發(fā)股份比例設(shè)“紅線”,，要求嚴(yán)格控制在25.01%之下,。
另有監(jiān)管機(jī)構(gòu)人士透露，最近證監(jiān)會(huì)發(fā)審委在IPO審核時(shí)特別關(guān)注“關(guān)聯(lián)交易”,“要求IPO企業(yè)的業(yè)務(wù)要有獨(dú)立性,，不能過度依賴母公司,。”
數(shù)家投行人士向早報(bào)記者證實(shí),，已于日前接到正式通知,，今后IPO公司新發(fā)股份精確到萬位數(shù)后不得超過總股本(發(fā)行后)的25.01%，但也不得低于25%,。此規(guī)定適用于發(fā)行股份總數(shù)在4億股以下的中小型公司,。也就是說，適用于中小板和創(chuàng)業(yè)板,。
“下發(fā)這個(gè)通知,，就是證監(jiān)會(huì)覺得超募資金太厲害了，要控制,�,！币煌缎胁控�(fù)責(zé)人說道。其中一名南方地區(qū)的投行人士稱,，他所在的券商最近準(zhǔn)備報(bào)的幾個(gè)項(xiàng)目,，都已被要求按新標(biāo)準(zhǔn)來做。
在此前,，《證券法》第50條規(guī)定IPO公司股本及公眾持股標(biāo)準(zhǔn)是,，“發(fā)行前股本不少于3000萬股；上市股份公司股本總額不低于人民幣5000萬元,；公眾持股至少為25%,；如果發(fā)行時(shí)股份總數(shù)超過4億股，發(fā)行比例可以降低,，但不得低于10%,。”
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，從2009年6月份IPO重啟后至今的500余家公司中,，有一半新股新發(fā)股份數(shù)量超過25.01%,。比如，東方園林新發(fā)股份占總股本的比例就達(dá)到了28.95%,。但大多數(shù)公司還是控制在26%以內(nèi),。另據(jù)統(tǒng)計(jì)可見，IPO重啟近兩年的時(shí)間里,，這些公司總募集資金4517.4億元,，但預(yù)計(jì)募集資金1722.85億元，超募比例高達(dá)162.2%,。
“實(shí)際上,，這條新‘紅線’對(duì)中小企業(yè)超募現(xiàn)象作用有限�,！鄙鲜鐾缎腥耸空f,。因在現(xiàn)實(shí)操作中，很多投行都已按照25%的比例進(jìn)行操作,�,！耙糁瞥迹饪肯拗瓢l(fā)行股份數(shù)量是沒用的,。”該人士坦言,，唯有打破“以PE為主的投資人,、發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu),、審核機(jī)構(gòu)的利益鏈,，才是遏制超募的根源所在�,！�
在此之前,，為了遏制“超募”現(xiàn)象，在新股發(fā)行第二階段改革中,，引入第七類詢價(jià)機(jī)構(gòu)(所謂“第七類機(jī)構(gòu)”,，是因?yàn)槟壳皡⑴c詢價(jià)的主要有券商自營賬戶、基金,、保險(xiǎn),、QFII、財(cái)務(wù)公司及社�,；鹆悪C(jī)構(gòu)投資者),，以遏制IPO高定價(jià)。深交所早前發(fā)布的《創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》中也規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板上市公司必須明確超募資金用途,，需在資金到位后6個(gè)月內(nèi)披露超募資金的使用計(jì)劃,，超募資金必須投資于公司的主營業(yè)務(wù)，不能用于諸如開展證券投資等高風(fēng)險(xiǎn)投資以及為他人提供財(cái)務(wù)資助等業(yè)務(wù),。