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“最牛投連險(xiǎn)”將于10月1日起暫停銷(xiāo)售,，投連險(xiǎn)再度引發(fā)熱議,。作為國(guó)外的主流保險(xiǎn)產(chǎn)品,，投連險(xiǎn)在中國(guó)的發(fā)展并不盡如人意,，特別是在股市持續(xù)震蕩的大背景下，投連險(xiǎn)賬戶(hù)的投資可謂“�,！鄙佟靶堋倍�,。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投連險(xiǎn)適合于長(zhǎng)期投資，只有經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期投資,，投連險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)才能逐步顯現(xiàn),，建議投資者根據(jù)自身的收入水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力慎重購(gòu)買(mǎi)，并提醒已購(gòu)買(mǎi)者面對(duì)股市震蕩,，適時(shí)調(diào)整賬戶(hù)風(fēng)格,，防范資產(chǎn)縮水。
多數(shù)投連險(xiǎn)賬戶(hù)虧損
泰康人壽的網(wǎng)站上貼出了醒目的廣告：泰康e理財(cái)B款進(jìn)取型賬戶(hù),，前7年漲10倍,，如今邁步從頭越，限時(shí)限量銷(xiāo)售,。
據(jù)了解，泰康進(jìn)取型投資連結(jié)賬戶(hù)是泰康e理財(cái)B款投資連結(jié)保險(xiǎn)下屬的一個(gè)投資賬戶(hù),，成立于2003年1月,，原始單位價(jià)格為1元，截至9月8日的價(jià)格已經(jīng)漲到了12.7元,，自成立以來(lái)的投資回報(bào)率達(dá)到1174.47%,，而上證指數(shù)的同期回報(bào)率是104.09%。
記者致電泰康人壽客服,，得到的答復(fù)是：“停售是想控制投資規(guī)模,，規(guī)模小的話(huà)，賬戶(hù)好運(yùn)作,，以此來(lái)保證現(xiàn)有客戶(hù)的投資利益,。”
不過(guò),，今年以來(lái)投連險(xiǎn)的整體投資收益并不理想,。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月31日,，今年投連險(xiǎn)債券型賬戶(hù)收益最好,，平均收益率為1.67%，是唯一取得平均正收益的賬戶(hù)類(lèi)型,。作為最能反映保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理能力和投資水平的股票型賬戶(hù),，平均虧損達(dá)到5.6%，14個(gè)賬戶(hù)中只有3個(gè)取得了正收益,。此外,，基金型賬戶(hù)平均虧損4.09%，混合型賬戶(hù)平均虧損2.70%,，貨幣型賬戶(hù)平均虧損0.08%,。
事實(shí)上，自1999年中國(guó)平安首次推出投連險(xiǎn)后，投連險(xiǎn)的發(fā)展可謂是一波三折,。2002年股市大跌,，投連險(xiǎn)因賬戶(hù)虧損嚴(yán)重遭遇退保風(fēng)波，然后被絕大多數(shù)保險(xiǎn)公司叫停,。2007年9月投連險(xiǎn)重回市場(chǎng),，但2008年股市的大跌再次將投連險(xiǎn)逼到“退保”境地,。
與國(guó)內(nèi)的境遇不同,，投連險(xiǎn)在國(guó)外早已是保險(xiǎn)市場(chǎng)上的主流險(xiǎn)種。其中英國(guó)和美國(guó),，投連險(xiǎn)保費(fèi)占總壽險(xiǎn)保費(fèi)的比例均在50%以上,，中國(guó)香港的投連險(xiǎn)在壽險(xiǎn)市場(chǎng)的占有率超過(guò)70%，澳大利亞90%的保單是投連險(xiǎn),。
一家壽險(xiǎn)公司的產(chǎn)品部負(fù)責(zé)人告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,，投連險(xiǎn)在中國(guó)發(fā)展得不盡如人意，與中國(guó)消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不高,、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定投連險(xiǎn)的投資賬戶(hù)收入不再計(jì)入保費(fèi)以及資本市場(chǎng)表現(xiàn)不好有關(guān)系,。
北京工商大學(xué)保險(xiǎn)系主任王緒瑾告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，即使在股市不好的情況下,，也有投連險(xiǎn)產(chǎn)品因?yàn)橥顿Y得當(dāng)而取得了盈利,，消費(fèi)者要不要購(gòu)買(mǎi)投連險(xiǎn)產(chǎn)品，關(guān)鍵還是得看自己的收入水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力,。
股市震蕩須調(diào)整賬戶(hù)
在保險(xiǎn)產(chǎn)品中,，投連險(xiǎn)與股市的關(guān)系最為密切，被稱(chēng)為是“保險(xiǎn)產(chǎn)品里的股票”,。在股市震蕩不安的時(shí)期,，投連險(xiǎn)的確面臨著不小的投資風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)了解,，投連險(xiǎn)客戶(hù)所交的保費(fèi)被分管到兩個(gè)賬戶(hù)里,，一個(gè)“保障賬戶(hù)”，一個(gè)“投資賬戶(hù)”,。其中,，保障賬戶(hù)里的資金，用來(lái)投保人身保險(xiǎn),；投資賬戶(hù)里的資金,，在扣除賬戶(hù)管理費(fèi)和公司管理費(fèi)后，進(jìn)入到投資賬戶(hù),，由專(zhuān)家進(jìn)行投資運(yùn)作,，所得收益按一定比例分配給投資者。
投連險(xiǎn)的投資賬戶(hù)一般分為4個(gè)子賬戶(hù)：增值投資賬戶(hù)、穩(wěn)健增長(zhǎng)賬戶(hù),、基金投資賬戶(hù)和債券投資賬戶(hù),，分別投資于貨幣市場(chǎng)、基金和債券等,。投資者可以根據(jù)原各賬戶(hù)比例以及市場(chǎng)情況,，短期調(diào)整各賬戶(hù)的投資比例，以及配合長(zhǎng)期的投資策略,，依據(jù)市場(chǎng)變化選擇最優(yōu)投資組合,，以取得最佳的投資收益。投資的收益是保險(xiǎn)公司和客戶(hù)相配合所獲得的,，但證券市場(chǎng)給客戶(hù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也主要由客戶(hù)承擔(dān),。
對(duì)于投連險(xiǎn)的購(gòu)買(mǎi)者來(lái)說(shuō)，雖然有保險(xiǎn)公司的投資專(zhuān)家?guī)椭浞婪讹L(fēng)險(xiǎn),，但并不能因此“高枕無(wú)憂(yōu)”,。泰康進(jìn)取型投資連結(jié)賬戶(hù)的產(chǎn)品介紹就特別進(jìn)行了“投資風(fēng)險(xiǎn)”提醒：由于大部分資產(chǎn)投資于股票市場(chǎng)，股票市場(chǎng)上由于經(jīng)濟(jì)周期,、政策所導(dǎo)致的股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)直接影響了本賬戶(hù)的投資回報(bào)。同時(shí),，由于采用主動(dòng)投資的方式,，投資經(jīng)理買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)的偏差會(huì)導(dǎo)致本賬戶(hù)投資回報(bào)的波動(dòng)可能高于市場(chǎng)平均水平。
專(zhuān)家建議,，個(gè)人投資者在選擇投連險(xiǎn)時(shí),，一定要認(rèn)清自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，然后去選擇適合自己風(fēng)格的賬戶(hù),。一旦選擇錯(cuò)誤,，要及時(shí)調(diào)整，比如通過(guò)同一產(chǎn)品內(nèi)部不同風(fēng)格賬戶(hù)的轉(zhuǎn)換等方式進(jìn)行彌補(bǔ),。在股市震蕩的情況下,，投保人可以根據(jù)投資市場(chǎng)的情況時(shí)不時(shí)地進(jìn)行賬戶(hù)調(diào)整。
相對(duì)于基金嚴(yán)格界定股票,、債券的投資比例上下限,，投連險(xiǎn)的投資范圍設(shè)置比較寬泛。以泰康進(jìn)取型投資連結(jié)賬戶(hù)為例,，資產(chǎn)投資于股票市場(chǎng)(包括證券投資基金以及將來(lái)監(jiān)管部門(mén)允許的直接股票投資或其它投資方式)的比例通常不低于60%,，最高可達(dá)100%。該賬戶(hù)資產(chǎn)還可以在滿(mǎn)足投資目標(biāo)的前提下投資于其它投資工具,，如債券等,。同時(shí)，投資經(jīng)理可根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期和資本市場(chǎng)運(yùn)行周期的判斷選擇買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)和投資比重。
業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng),，這種產(chǎn)品設(shè)計(jì)看似為投資管理人的投資運(yùn)作留出了足夠的空間和自由度,，實(shí)際上容易造成太過(guò)依賴(lài)投資管理人的專(zhuān)業(yè)能力、判斷與操守的局面,。
投連險(xiǎn)忌“短線操作”
“投連險(xiǎn)就像是夾縫產(chǎn)品,，一邊是穩(wěn)健的保險(xiǎn)產(chǎn)品，一邊是風(fēng)險(xiǎn)較高的股票,、基金,，適合有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶(hù)�,！敝袊�(guó)平安理財(cái)規(guī)劃師扈小娟告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,，投連險(xiǎn)的門(mén)檻比較高，一般一年要交費(fèi)1萬(wàn)多,，年收入在10萬(wàn)以?xún)?nèi)的人群都要慎重,。
理財(cái)專(zhuān)家建議，由于投連險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn),，在家庭理財(cái),、保險(xiǎn)規(guī)劃中，投連險(xiǎn)這類(lèi)產(chǎn)品應(yīng)該是排在后面的,。如果連最基本的意外險(xiǎn)(或壽險(xiǎn))和健康險(xiǎn)保障都沒(méi)有,，投保人就不要先買(mǎi)投連險(xiǎn)。相比純保障型的產(chǎn)品,，投連險(xiǎn)的單位保費(fèi)相對(duì)還是很高的,，并且很多人在購(gòu)買(mǎi)后忽視其“保障賬戶(hù)”的功能，將保障額度定很低,，導(dǎo)致交了很高的保費(fèi)而保障功能很弱,。
不過(guò)投連險(xiǎn)畢竟是保險(xiǎn)產(chǎn)品，無(wú)論投資收益如何,，都可以提供賠付,。投保者同時(shí)可以根據(jù)不同年齡變更風(fēng)險(xiǎn)保障和投資賬戶(hù)的資金比例，投資賬戶(hù)的金額也可以隨時(shí)追加和提取,。
與傳統(tǒng)保險(xiǎn)只收取保費(fèi)不同,，投連險(xiǎn)收取的費(fèi)用種類(lèi)較多。除了調(diào)整賬戶(hù)的手續(xù)費(fèi),，投連險(xiǎn)收取的費(fèi)用一般還包括初始費(fèi)用,、買(mǎi)入賣(mài)出差價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi),、賬戶(hù)管理費(fèi),、資產(chǎn)管理費(fèi)和退保費(fèi)用,。不過(guò)，投連險(xiǎn)可以選擇月繳等方式,，不用一下子繳納太多保費(fèi),，因此適合于每月結(jié)余不多的人群。
扈小娟說(shuō),，投連險(xiǎn)鼓勵(lì)中長(zhǎng)期投資,，如果兩三年就退保，會(huì)有較大的費(fèi)用扣減損失,。有位客戶(hù)在2000年后買(mǎi)了投連險(xiǎn),，雖然經(jīng)歷了低谷和高峰，到2009年收益率依然達(dá)到了10%,。
業(yè)內(nèi)人士指出,，對(duì)于投連險(xiǎn)這樣的長(zhǎng)期投資理財(cái)產(chǎn)品，如果僅從短期收益來(lái)看,，與市場(chǎng)上其他投資產(chǎn)品相比,，投連險(xiǎn)的初始費(fèi)用顯得較為昂貴。只有經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期投資,，投連險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)才能逐步顯現(xiàn),。
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