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盡管多年的數據表明，國內基金業(yè)績并沒有顯著的延續(xù)性,，但如果考察2008年以來的基金業(yè)績,，仍會看到一些品種始終排名靠后。在2008年,、2009年,、2010年以來三個時間段，從股票型,、混合型(偏股),、封閉式三類型基金中業(yè)績均排名同類后四分之1的品種，發(fā)現有5只基金一直出現在黑名單中,。
股票型基金
中歐新趨勢：管理層持續(xù)動蕩2008年全年在股票型基金中排名倒數8位,，2009年排名倒數26位，而截至7月8日,，2010年以來,，該基金凈值增長率為-21.7%，在所有股票型基金中排名倒數28位,。而該基金在重要拐點市場的判斷錯誤，是導致業(yè)績大幅落后的重要原因,。
我們從季報情況可以看到錯誤的根源，當2008年11月市場觸底展開大級別反彈時,，該基金倉位卻從三季度末的82.31%,，降低到2008年年底的75.49%。而當2010年之后市場陷入調整,，倉位卻從2009年三季度的76.5%,，大幅加倉到四季度末的89.9%,。更吸引眼球的是,，該基金公司管理層的持續(xù)動蕩,，2010年4月，中歐基金公告：常喆因國都證券工作安排原因辭去董事長職務,，這是不到一年的時間里,，中歐基金第三位高管離職,。之前殷覓智,、陳鵬相繼辭去中歐基金副總經理職務,。而殷覓智也正是中歐新趨勢成立以來的基金經理。
諾德價值優(yōu)勢：基金經理年年換2007年3月，作為諾德基金的第一只基金,，諾德價值優(yōu)勢募集金額達到了80億元,，而由于持續(xù)表現低迷,，目前該基金只有30億元，規(guī)模下降超過6成,。2008年倒數第16位,，2009年倒數27位，2010年以來倒數21位,。造成該基金業(yè)績落后的一個重要原因是，快速更迭的基金經理,，該基金2007年成立以來已經更換了4名基金經理，平均每年就要更換一位,。頻繁更換基金經理使投資策略難以得到有效延續(xù),。2009年10月曾經在新華基金取得優(yōu)異成績的基金經理向朝勇加入諾德基金,，擔任投資總監(jiān),，被投資者寄予厚望，但目前來看并沒有起到明顯的效果,。
混合型基金
華富競爭力優(yōu)選：調倉遲鈍2008年排名同類型倒數12位，2009年倒數13位,，2010年以來倒數第5位。從季報來看，該基金的倉位調整也較為遲鈍,，在經歷了2008年的持續(xù)減倉之后，盡管11月市場已經開始出現反彈,，但該基金在2009年一季度仍將倉位減到了71.63%，這也是2008年以來最低的倉位水平,，而真正糾錯加倉，則要等到2009年年中,，這無疑錯失了真正的上漲時機,。而在2010年初，該基金在2009年底84%的倉位基礎上進一步加倉,，達到了86.37%,。對于這只12.84億元規(guī)模的小基金，并未發(fā)揮船小好調頭的優(yōu)勢,，甚至有些后知后覺。
招商核心價值：錯在了配置上2010年招商基金對一季度行情也相對樂觀，認為宏觀經濟,、企業(yè)盈利繼續(xù)增長以及居民儲蓄活期化程序等因素,，對資本市場資金流入有著正面的催化作用,，依然保持了88.65%的倉位,，所以今年以來排名混合型基金倒數第1位,。
從季度倉位情況來看，并沒有出現較大的失誤,，而業(yè)績落后更多是來自于配置上，該基金在2008年減倉的同時,，重配了銀行股、商業(yè),、鐵路等股票進行防御，但并沒有起到很好的抗跌效果,。而2008年年底因為倉位只有58.11%,，也錯失了反彈的收益,，盡管2009年一季度快速增倉到87.1%，但全年銀行,、保險,、機械設備等行業(yè)的重倉股依然上漲乏力。
封閉式基金
基金鴻陽：公司治理亂象堪憂2008年倒數第4位,，2009年倒數第1位,，2010年以來倒數第2位,，基金鴻陽的2008年以來倉位超過70%的時點,，分別出現在2008年中,、2009年底、2010年一季度,，而之后市場均陷入快速的調整,�,；瘌欔柕穆浜髽I(yè)績，或許有更深層的原因,，公司整體業(yè)績排名靠后就是一個反映,。2010年1月6日至15日,，深圳證監(jiān)局對寶盈進行了現場檢查，之后又召集寶盈基金3家股東以及寶盈基金董事長李建生等進行監(jiān)管談話,。3月30日，證監(jiān)會就深圳證監(jiān)局現場檢查中發(fā)現的問題,，要求寶盈基金在6個月內進行整改,。有消息稱長城基金副總汪欽將是基金下一任總經理接任人選,，不知道管理層的調整是否能帶來業(yè)績的改善。
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