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業(yè)績分化嚴(yán)重
在今年上半年上證綜指26.82%的跌幅之下,，作為與資本市場最“親密”的投連險(xiǎn)也失去了聲音,，但記者昨日統(tǒng)計(jì)16家主要壽險(xiǎn)公司的投連險(xiǎn)賬戶數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)23個(gè)股票型賬戶及12個(gè)混合配置型賬戶全部跑贏大盤,，平均跌幅在15.41%,。
收益全部跑贏大盤
今年上半年上證指數(shù)的累計(jì)跌幅高達(dá)26.82%，只6月單月就下跌超過7%,。記者統(tǒng)計(jì)了14家公司的23個(gè)股票型賬戶,，在這些可統(tǒng)計(jì)半年度收益的賬戶中，其上半年的平均收益率為-15.81%,。與一季度的表現(xiàn)一樣,，泰康人壽“放心理財(cái)”投連險(xiǎn)的進(jìn)取型賬戶依然位居收益榜榜首，半年下跌了4.33%,。緊隨泰康之后的是太平人壽與中英人壽,，其股票型賬戶的收益率分別為-7.98%和-8.87%。
如果以Wind資訊統(tǒng)計(jì)的股票型基金表現(xiàn)來看,，能夠跑贏泰康的也只有華商盛世成長和東吳價(jià)值成長兩只基金,，其半年收益率分別達(dá)到-1.52%和-2.44%。雖然全部跑贏了大盤,，但業(yè)績分化在股票型賬戶中也表現(xiàn)明顯,，其中太平洋安泰、招商信諾及光大永明各有一款賬戶半年虧損超過了25%,，虧損最大的光大永明旗下長盛投資連結(jié)保險(xiǎn),，其指數(shù)型賬戶半年縮水26.62%。
而在12個(gè)混合配置型賬戶中,，平均收益率為15.01%,，縮水幅度從7.81%至22.44%不等，其中中國平安,、中德安聯(lián)與華泰人壽三家的賬戶收益墊底,，跌幅均超過兩成。下跌最多的是華泰人壽旗下吉年豐投連險(xiǎn)的進(jìn)取型賬戶,，半年下跌了22.44%,。
謹(jǐn)慎把握反彈機(jī)會(huì)
投資策略的不透明，一直是投連險(xiǎn)受到詬病的重要一個(gè)因素,，在市場不好的情況下,，這種缺陷表現(xiàn)更為明顯。記者發(fā)現(xiàn),，對于下半年的投資,，各家保險(xiǎn)公司都顯得非常謹(jǐn)慎，大部分公司至今都還沒有發(fā)出新的投資報(bào)告,。
今年一季度及上半年都領(lǐng)跑股票型賬戶的泰康,，在其5月研報(bào)中總結(jié)了自己的操作，主要是增加了組合的防御性,，減持了部分行業(yè)景氣度階段性向下的股票,。對于接下來的市場，泰康給予了“中性謹(jǐn)慎樂觀”的評價(jià),，但也坦言宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)結(jié)束前期的加速成長,，基本面上難以支持市場反轉(zhuǎn)。此外,，招商信諾在發(fā)布的6月份投資策略報(bào)告中表示,，目前要控制倉位，保持謹(jǐn)慎的策略,，交易活躍投資者“可以把握近期市場急跌帶來的反彈機(jī)會(huì),，及時(shí)調(diào)整結(jié)構(gòu)”。在個(gè)股方面,，大部分保險(xiǎn)公司都強(qiáng)調(diào)要調(diào)整持倉結(jié)構(gòu),，關(guān)注國家宏觀政策調(diào)整中收益的個(gè)股。其中,，泰康透露將向估值優(yōu)勢較明顯的品種傾斜,，布局中長期的機(jī)會(huì)。
投連險(xiǎn)市場不振
雖然收益率跑贏了大盤,，但從今年以來,，投連險(xiǎn)已經(jīng)與萬能險(xiǎn)一樣在逐漸淡出消費(fèi)者的視線，幾乎沒有新投連險(xiǎn)產(chǎn)品問世,，且包括平安,、泰康等在內(nèi)的不少保險(xiǎn)公司都已經(jīng)暫停了投連險(xiǎn)的申購。在業(yè)績分化的背后,，是投資型保險(xiǎn)的整體走弱,，取而代之的是分紅險(xiǎn)大行其道�,！耙环矫媸乾F(xiàn)在資本市場不好,，投連險(xiǎn)的賬戶凈值是在縮水的，雖然我們認(rèn)為現(xiàn)在的成績已經(jīng)很不錯(cuò)了,，但很多客戶是不能接受保險(xiǎn)產(chǎn)品虧損的,。”某外資壽險(xiǎn)的相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者坦言,，監(jiān)管部門也不時(shí)會(huì)召集他們開通氣會(huì),，要求嚴(yán)格控制投資型保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn),。此外，由于保險(xiǎn)公司開始執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,，投連險(xiǎn)的保費(fèi)收入基本都不能計(jì)入保費(fèi)收入中,，因此會(huì)大幅影響險(xiǎn)企的業(yè)績�,！翱客哆B險(xiǎn),、萬能險(xiǎn)沖規(guī)模的效應(yīng)已經(jīng)沒有價(jià)值了，所以我們都不會(huì)推相關(guān)產(chǎn)品,，業(yè)務(wù)員更愿意賣分紅險(xiǎn),。”上述人士表示,。
而據(jù)保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，目前包括國壽、平安,、太保等在內(nèi)的保險(xiǎn)公司,，分紅險(xiǎn)的保費(fèi)收入占比都在50%以上。
投資建議 弱市中可考慮投連險(xiǎn)定投功能
由于股市是否見底還存在爭議,，對于投連險(xiǎn)的客戶來說,，退保顯然并不劃算，那么在弱市中不妨考慮投連險(xiǎn)的定投功能,。從原理上,，投連險(xiǎn)定投與基金、銀行理財(cái),、黃金投資定投一樣,，是以時(shí)間成本來熨平投資風(fēng)險(xiǎn)。與基金定投相似,，投連險(xiǎn)“定投”也可以平攤成本和風(fēng)險(xiǎn),，持續(xù)投資時(shí)間越長，其平均成本的優(yōu)勢表現(xiàn)得越明顯,。在具體操作上,，投連險(xiǎn)定投實(shí)際上就是按期繳納保險(xiǎn)費(fèi)，如按月,、按季度,、按每半年或每一年投入保費(fèi)。通過不同時(shí)間點(diǎn)入場,，由此拉平成本,，也可避免高進(jìn)低出的風(fēng)險(xiǎn)。
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