|
每到年底,，對下一年市場將走向何方，各類機構紛紛發(fā)出預測,�,！敦斨恰分芸酒趶�2010年中國市場的信貸及財政政策、人民幣匯率走向,、市場股票供應等方面為讀者提供一些基本面依據(jù)并將在本刊的13,、14版對明年五大行業(yè)十家公司進行重點分析。
嚴重金融危機后,，各國重手出臺了罕見的寬松貨幣政策,，“扶起的經(jīng)濟”能不能自己走好，政策何時及如何退出,，通脹及資產(chǎn)價格泡沫如何演繹是明年市場的主要看點,。基于以上分析,，財智周刊認為,，明年上半年市場或許仍存溫和上漲機會，明年年末市場將看政策臉色,，震蕩幅度將加大,。
貨幣政策：2010年明松實緊
“2010年的貨幣政策將‘名松實緊’，‘不許過多,、不能太少’的精準調控,，將是明年信貸的基本導向�,！迸d業(yè)銀行的研究報告認為,，無論是把握好信貸增速還是管理通脹預期，目前的抓手都是在貨幣信貸增速上,，這自然意味著數(shù)量工具將是明年主力,。
人民幣：走出小幅漸進升值路線
12月24日，中國外匯交易中心公布的人民幣匯率中間價定格在1美元兌6.8285元人民幣,，這已是接近四個月人民幣對美元中間價在6.826至6.828元之間徘徊了,。與國內市場的四平八穩(wěn)相比，離岸市場,，12月23日,，1年期美元/人民幣無本金交割遠期(NDF)報人民幣6.6441/6.6481元，這顯示市場已經(jīng)累積起一定的人民幣升值預期,。明年的人民幣匯率走勢將如何,？這個問題牽動著眾多投資者的心。
美元：2010年或將趨勢性反彈
雖然今年美元走勢一直疲軟,，不過有分析師預期,，從大周期觀察，在經(jīng)歷了近30年的下跌調整周期,，美元或在明年下半年展開趨勢性的反彈,，這將造成全球市場的顯著調整。
“全流通”時代到來 流動性將承壓
根據(jù)多數(shù)權威機構的預測,，2010年股市上行的重要推手,，將由流動性轉變?yōu)槠髽I(yè)盈利增長。而單就市場流動性而言,，其充裕程度下降的可能性較大,。
新能源汽車“戰(zhàn)略化”定位凸顯投資機會
哥本哈根會議落幕，提倡綠色減排的低碳風潮已然席卷全球,。
風電攜手水電：可再生能源“風生水起”
2009年行將結束的時候,，雖然哥本哈根氣候變化大會并未取得實質性成果，但是展望2010年,，“低碳經(jīng)濟”加速前行的腳步聲已經(jīng)顯得分外清晰,。
通信行業(yè)：3G業(yè)務大規(guī)模擴張助推增長
機構認為，3G業(yè)務的大規(guī)模推行將是通信運營行業(yè)2010年的重頭戲,，運營商業(yè)績明年有望低谷回升,，國內通信設備企業(yè)優(yōu)勢明顯，未來三年移動增值服務業(yè)復合增長或超30%。
保險業(yè)：通脹預期階段的投資選擇
目前,，通脹預期將長期存在已成為市場共識,，2010年央行加息是大概率事件，導致國內債券收益率曲線呈現(xiàn)出不斷上移的趨勢,，構筑出保險資金未來利差益上升的空間,；同時，未來保險資金投資PE
和不動產(chǎn)細則的出臺,，有望成為行業(yè)新的利潤增長點,。分析師預計，在2010年,，資金成本變動相對滯后于市場的保險公司將成為通脹預期的潛在受益者,。
房地產(chǎn)業(yè)：短期調整更有利于長期發(fā)展
過去的兩周內，調控政策密集出臺,。從二手房營業(yè)稅優(yōu)惠取消到國務院常務會議高調討論遏制部分城市房價過快上漲,，再到五部委限制囤地炒地政策出臺，政策趨緊的信號明顯,。機構認為,，政策拐點提前到來，明年一季度,，房價上漲趨勢將被遏制,。不過，由于中國仍然處于城市化進程初期,，居民住房改善需求空間巨大,，依然看好房地產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展。 |