少妇愉情电影免费看_真人一对一免费视频_揉我奶?啊?嗯高潮健身房苍井空_男人?少妇A片成人用品_丰满人爽人妻A片二区动漫_丰满的寡妇HD高清在线观看_我丰满的岳?3的电影_强行糟蹋人妻HD中文字_国内精品少妇在线播放短裙_喂奶人妻厨房HD,久久久久国色av∨免费看,VA在线看国产免费,撕开奶罩揉吮奶头

　　近日,，多家基金公司旗下政策性金融債基金同時公告提前結募,，引發(fā)市場關注,。實際上，今年以來政金債指數基金新發(fā)市場認購熱情一直高漲,。根據Choice統(tǒng)計數據，截至6月24日，今年年內新成立的政金債指數基金已達22只,，首募總份額合計1267.21億份,。

　　除了新發(fā)市場的紅火，運作時間較久,、歷史業(yè)績優(yōu)異的政金債指數也獲得了資金的追捧,。今年以來，以30年期國債為代表的長久期債券收益率快速下行,，長久期政金債指數獲得了更多資金的認可,。以廣發(fā)中債7-10年國開債指數基金為例，該基金一季度末的資產規(guī)模合計167.74億元,，一季度份額增加40.71億份,，規(guī)模增加53.01億元。

　　業(yè)內人士表示,，以政金債指數基金為代表的債券指數基金關注度升溫的背后,，反映了機構投資者對風格清晰的工具類產品的配置需求。但更深層次的原因在于,，債券指數基金的市場價值得到了進一步的認可,。

　　債券指數基金的配置需求提升

　　什么是政金債指數基金？為什么今年以來會受到資金的追捧,？廣發(fā)中債7-10年國開行債券指數基金經理吳迪介紹,，政金債指數基金是債券指數基金中規(guī)模占據絕對優(yōu)勢的細分品類。產品跟蹤的是政策性金融債指數,，所投標的是政策性金融債,，即由國家開放銀行、中國進出口銀行,、中國農業(yè)發(fā)展銀行這三大政策性金融機構發(fā)行的債券,，在債券市場和國債一起被視作利率債交易，信用風險極低,。

　　基于產品的類型及資產投向,，作為指數基金，政金債指數基金具有持倉相對透明,、策略相對明確,、風險相對分散、成本相對低廉等優(yōu)勢,。同時,，因重點投資政策性金融債，其又具有信用風險極低,、流動性好,、品種多等特點,。

　　以前文提到的廣發(fā)中債7-10年國開債指數基金為例，該基金跟蹤的是中債7-10年國開行債券財富（總值）指數,，成份券包括國家開發(fā)銀行在境內公開發(fā)行且上市流通的待償期6.5年至10年（包括6.5年和10年）之間的債券,。由于所投標的具有準主權信用、品種多,、流動性好,、期限長等特點，因此,，基金也相應具有“久期長,、信用風險較低”等特征。

　　華泰證券張繼強團隊在今年發(fā)布的《被動指數型債基,，恰逢其時》報告中對債券指數基金的關注度提升做了分析,。他們認為，在債券超額回報難做的背景下,，債券指數基金的市場價值得到市場進一步認可,，背后是債市長牛以及銀行、外資,、保險等投資者的需求上升,。

　　他們在報告中分析了五方面的原因，總體可以歸納為兩方面：從客戶需求來看,，隨著投資者群體日漸成熟,，在資本新規(guī)落地背景之下，債券指數化投資成為機構進行資產配置的重要方式,，同時,，對于不具備銀行間權限的客戶，債券指數基金為其提供了參與債券的渠道,；從產品的配置價值來看,，隨著債券投資超額獲取難度日益加大，以中債7-10 年政金債指數為代表的指數基金久期較長,，在近幾年債券牛市的環(huán)境下業(yè)績亮眼,，投資者對長久期債券指數基金的接受度顯著提高。

　　三個維度挑選優(yōu)質配置工具

　　在投資者配置需求增加的背景下,，債券指數基金的供給也在明顯增加。Choice統(tǒng)計顯示,，截至5月末,，債券指數基金數量合計279只，規(guī)模合計超8000多億元,。

　　招商證券在《把握長債配置機會的高透明度工具》報告中介紹了債券指數基金的挑選方法,。

　　第一步,，指數債基作為被動管理類基金，挑選時須重點關注其對標的指數的跟蹤情況,，如日均跟蹤偏離度,、年化跟蹤誤差等，尋找風險暴露與指數盡量接近的產品,。

　　第二步,，在被動跟蹤標的指數的基礎上，指數債基也有一定的主動管理成分,。因此,，在對指數進行有效跟蹤的基礎上，可以通過基金的收益回撤比,、信息比率等指標的分析,，找到風險收益性價比更高、風險控制能力更強,、收益穩(wěn)定性更好的產品,。

　　第三步，在基金的運營層面,，挑選基金時可關注基金規(guī)模,、持有人結構和基金公司綜合實力等因素。值得一提的是,，在債券基金的管理中,，公司平臺支持不可或缺，固收管理規(guī)模較大的公司在交易支持,、風險控制等層面更具優(yōu)勢,。

　　按照上述三條標準，廣發(fā)7-10年國開債指數基金在過去近7年的運作中獲得了不錯的歷史業(yè)績,。Choice顯示,，截至6月14日，廣發(fā)中債7-10年國開債指數基金成立以來的年化收益率為4.30%,，高于同類平均,；同時，根據招商證券統(tǒng)計,，該基金的收益穩(wěn)定性良好,，2021-2023年期間的單年度收益均位列同類前三名（同類指跟蹤相同指數的5只債券指數基金）。

　　在跟蹤誤差方面,，廣發(fā)7-10年國開債指數基金成立以來的年化跟蹤誤差是0.56%,，顯著低于同類產品。此外,，在風險收益性價比方面,，基金成立以來的年化夏普為1.01,，展現(xiàn)較好的投資性價比。

　　在收益,、回撤等“硬性指標”之外,，專業(yè)的投資者還會考察其他“軟性指標”，如基金持有人戶數,、基金規(guī)模等,，這些代表著投資者對產品的認可?；鸲ㄆ趫蟾骘@示,，截至今年一季度末，廣發(fā)7-10年國開債指數基金資產規(guī)模合計167.74億元,，一季度份額增加40.71億份,，規(guī)模增加53.01億元。

?

　　風險提示：基金有風險,，投資需謹慎,，文中觀點不構成投資建議。

?