2月14日,，湖北省財政廳披露地方政府債券發(fā)行文件，決定于2月20日公開發(fā)行2020年湖北省政府一般債券和專項債券,，二者合計規(guī)模近100億元,。
除了湖北之外，近期湖南,、江西,、山西、廣東等地也相繼公布地方政府債券發(fā)行文件,。而在此之前幾日,，北京市完成2020年首場地方債券招標工作，拉開了春節(jié)后地方政府債券發(fā)行的大幕,。
業(yè)內人士表示,，作為穩(wěn)增長的重要助力，地方政府債券的提速發(fā)行被各方寄予厚望,。隨著新冠肺炎疫情沖擊,，地方財政壓力加大，對加速地方政府債券的發(fā)行具有重要意義,。同時,，從未來投向看，受到此次疫情的影響,，地方政府對醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的投入將會增加，醫(yī)療衛(wèi)生方面的專項債券也可能出現增長,。
地方債發(fā)行恢復加速
此前,，受新冠肺炎疫情影響,，國家延長春節(jié)假期，這使得部分地方政府發(fā)行債券延后,。北京,、海南、內蒙古等地原定于1月31日,、2月6日發(fā)行的地方債,，向后調整發(fā)行日期。不過,，隨著近期復工加速,，各省市地方債的發(fā)行已經陸續(xù)展開，且有恢復上個月加速的態(tài)勢,。
此前的1月27日,，北京市財政局發(fā)布關于延期發(fā)行北京市政府債券的通知,。通知顯示,，原定1月31日公開招標發(fā)行的2020年北京市政府一般債券(一期至四期)和北京市政府專項債券(一期至七期)延期發(fā)行,。1月28日,，海南省財政廳發(fā)布通知稱,，海南省人民政府計劃于2020年1月31日通過財政部政府債券發(fā)行系統發(fā)行的6只債券,，決定延期發(fā)行,。此外，內蒙古自治區(qū)財政廳也公告,，原定于2月6日公開招標發(fā)行的2020年內蒙古自治區(qū)政府專項債券(一期至五期)延期發(fā)行,。
當然，地方政府債券的延期發(fā)行只是短暫的調整,，從上周開始,，各省市發(fā)行工作已經展開。
2月10日,，北京市財政局順利完成2020年首場北京市地方政府債券招標工作,，發(fā)行規(guī)模合計692億元。其中,，一般債券發(fā)行92億元,，專項債券發(fā)行600億元。此次北京市政府債券招標發(fā)行過程中,，機構投資較為踴躍,，投標倍數最高達9.62倍,打響了春節(jié)后地方政府債券發(fā)行的第一槍。
與此同時，多個省市也陸續(xù)公布了地方政府債券的發(fā)行文件,，多個地方將在本周進行一般債券和專項債的發(fā)行,。
在2月11日，廣東發(fā)布2020年廣東省政府一般債券(二期)的發(fā)行公告,，將于2月18日發(fā)行147.32億元的十年期債券,。海南省財政廳于2月12日公布了調整發(fā)行2020年地方政府債券的通知，將此前原定于1月31日發(fā)行的74億元債券調整為2月21日招標發(fā)行,。此外,，山西將于近日發(fā)行173億元地方政府債券，貴州,、湖北,、湖南也公布近日地方政府債券的發(fā)行公告。
一般債券提前亮相
今年1月,，我國地方政府債券發(fā)行較以往大幅提速,。1月2日，河南,、四川等地拉開了2020年地方政府專項債發(fā)行大幕,。數據顯示，1月份,，全國共發(fā)行新增政府債券7850億元,，創(chuàng)月度歷史最高，其中專項債券7148億元,，占比超過九成,。
地方政府債券發(fā)行的背后，是政策的大力推動,。2019年11月27日,，財政部預算司發(fā)布消息，提前下達2020年部分新增專項債限額1萬億元,。2020年2月11日,，財政部再次提前下達2020年新增地方政府債務限額8480億元，其中一般債務限額5580億元,，專項債務限額2900億元,。加上此前提前下達的專項債務1萬億元，共提前下達2020年新增地方政府債務限額18480億元,。
按照2018年年底全國人大授權,，2019年及以后年度，在當年新增地方政府債務限額的60%以內,，可以提前下達下一年度新增地方債新增限額,。天風證券首席固收分析師孫彬彬表示,，財政部兩次共提前下達2020年新增地方政府債務限額18480億元，正好等于去年新增債務限額30800億元的60%,。
值得注意的是,，在財政部提前下達的地方債發(fā)行額度中，一般地方政府債也提前亮相,。此前提前下達的地方債額度全為專項債,，本次財政部提前下達的額度中有5580億元專項債和2900億元一般債。
事實上,，此前在1月發(fā)行的地方政府債券中，有702億元一般債,。而近期各地公布地方債發(fā)行中,，一般債券更是大規(guī)模涌現。比如廣東公布的發(fā)債公告中,，147.32億元的十年期債券均為一般債券;湖北則公布了72.59億元一般債券的發(fā)行,，湖南和江西也分別披露了73億元和220億元的地方政府一般債券的發(fā)行。
2019年,，我國地方政府債券發(fā)行進度顯著提前,，近期各省市紛紛公布發(fā)債計劃，這一提速較去年更進一步,。數據顯示,，2019年，我國地方債四個季度發(fā)行規(guī)模占比分別為32.24%,、32.79%,、30.83%、4.13%,。其中,，一季度地方債發(fā)行全年規(guī)模比重同比上升26.97個百分點。而從財政部近期前后兩次提前下達額度看,，今年一季度地方發(fā)債規(guī)模占比將再次大幅提高,。
醫(yī)療衛(wèi)生投入或將增加
當前，新冠肺炎疫情影響依然廣泛,，這將給我國經濟發(fā)展以及地方財政造成一定壓力,。在這一背景下，地方政府債券的加速發(fā)行,，頗受各方期待,。
華泰證券首席固收分析師張繼強表示，地方債發(fā)行前置加碼,，有望助力穩(wěn)經濟,。近期，新冠肺炎新增確診、疑似人數持續(xù)走低,，各地陸續(xù)安排錯峰復工,。財政部再度提前下發(fā)地方債額度，有助于生產活動的修復,，也有助于保持專項債發(fā)行的連續(xù)性,。
孫彬彬表示，在疫情沖擊中,，財政需要發(fā)揮救災的應急作用,。而從此前非典期間看，2003年3月至5月,，財政收入出現急劇下行,，這無疑會加劇地方政府的財政收支壓力。因此,，疫情增加了穩(wěn)增長的必要性,。一方面，疫情帶來的減收無法通過專項債騰挪,，因而需要提前下達地方政府一般債;另一方面,，由于一般債沒有限制用途，因而在穩(wěn)增長方面更為靈活,。
此前,，地方政府專項債券的投向成為各方關注的焦點。隨著本次疫情蔓延,，加大醫(yī)療保障的投入,，或成為后續(xù)地方政府債券的投向結構調整的一個方向。
中證鵬元評級分析師吳志武表示,，預計2020年地方政府專項債券結構上將會出現較大的優(yōu)化,，用于基礎設施建設領域的專項債券占比將會大幅增加。受到此次疫情的影響,，地方政府對醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的投入將會增加,，醫(yī)療衛(wèi)生方面的專項債券也可能出現增長。中誠信國際同樣認為,，預計今年專項債發(fā)行將因此次疫情更傾向于投入醫(yī)療保障,、醫(yī)療設施建設及民生服務等領域，且或將根據疫情影響程度呈現區(qū)域分化,，相應地區(qū)的分配額度也將隨之增加,。
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