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　　過去10年,，人民幣總體處于升值過程中,。數(shù)據(jù)顯示,，期間人民幣對美元的升值幅度達到35%,?？紤]到歐元,、日元等其他貨幣的貶值,，人民幣實際有效升值幅度超過50%,。因此,，人民幣稍一貶值,，一些人就驚呼是競爭性貶值，乃至匯率和貨幣戰(zhàn)爭,，完全是夸大其詞,。

　　看待人民幣匯率的調(diào)整，離不開這幾個背景因素：

　　第一,，中國出口持續(xù)疲軟,，甚至開始出現(xiàn)負增長。以剛過去的7月為例,，中國出口大跌8.3%,，對歐盟出口則整體下滑了12%。這其中有中國整體經(jīng)濟放緩的影響,，但也與其他國家貨幣貶值有很大關(guān)系,，中國制造的競爭力由此被削弱。

　　第二,，美元加息在即,，全球貨幣貶值加劇。隨著美國經(jīng)濟的否極泰來,，美聯(lián)儲已多次暗示將很快加息,。美元升值預(yù)期明顯，其他貨幣則紛紛進入貶值通道,。在過去一年中,，俄羅斯盧布貶值幅度超過40%，巴西里亞爾貶值34%,，歐元和日元貶值18%,，韓元貶值12%，二十國集團（G20）中,，只有中國和沙特與美元保持了強勢,。

　　第三，基于以上兩個因素，國際社會對人民幣貶值抱有強烈預(yù)期,，這從中國外匯儲備出現(xiàn)下降也可見一斑,。

　　另外，對于是否將人民幣當作新的國際儲備貨幣,，國際貨幣基金組織（IMF）日前表示,，這還需要時間，并且人民幣匯率形成機制還有待改進,。因此,，對于中國央行隨后的匯率改革，IMF明確表示這是“值得歡迎的一步”,，稱“中國正努力讓市場力量在國民經(jīng)濟中發(fā)揮決定性作用,，并迅速融入全球金融市場。在此之際,，提高匯率靈活性對中國有著重要意義”,。

　　換言之，雖然這種匯率改革導致了人民幣貶值,，但這符合市場的內(nèi)在需求,。當然，IMF原中國部主任埃斯瓦·普拉薩德也指出：“中國人民銀行精心策劃了這一招,，把壓低人民幣與在更大程度上由市場決定匯率巧妙結(jié)合起來,，化解外國對人民幣貶值的批評?！?/p>

　　另外,，從人民幣之前連續(xù)升值35%，而今不過貶值5%看,，這肯定算不上有意為之的競爭性貶值,，更不是貨幣戰(zhàn)爭，這只不過是回歸了人民幣的真實價值,，而且也算提前對沖了美聯(lián)儲加息的負面影響,。

　　因此，即便是美國財政部,，對于目前的人民幣貶值,，第一反應(yīng)也相對平靜，認為中國匯率改革還是有進步的,?！半m然要判斷中國人民銀行中間價變化的全面影響為時太早，但中國已表明近日公布的變化是在匯率市場化方面走出的另一步,?！?/p>

　　從未來發(fā)展看,，人民幣貶值不會是一個長期的過程，而是會在短期內(nèi)迅速到位,。中國央行副行長易綱表示,，有關(guān)中國央行希望人民幣貶值10%的報道“完全是沒有根據(jù)的”，人民幣可能很快就會返回升值軌道,。

　　當然,，從全球金融市場劇烈振動看，人民幣突然貶值也勢必會在國際金融,、經(jīng)濟,、政治等多個領(lǐng)域帶來影響，其中肯定有獲益者,，也難免有自認為的受損者,。美國一些政客也不會很快改變?nèi)嗣駧艆R率問題上的施壓態(tài)度。更激烈的匯率博弈,，應(yīng)該會很快展開,。