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　　國家發(fā)改委再次放寬企業(yè)發(fā)債門檻,。27日,，在《關(guān)于充分發(fā)揮企業(yè)債券融資功能支持重點項目建設促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的通知》中，發(fā)改委明確,，對于債項信用等級為AAA級,、或由資信狀況良好的擔保公司(主體評級在AA+及以上)提供第三方擔保、或使用有效資產(chǎn)進行抵質(zhì)押擔保使債項級別達到AA+及以上的債券,，募集資金用于七大類重大投資工程包,、六大領(lǐng)域消費工程項目融資，不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標的限制,。

　　通知還提出,，縣域企業(yè)發(fā)行用于重點領(lǐng)域、重點項目建設的優(yōu)質(zhì)企業(yè)債和專項債券,，不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標的限制,。償債保障措施完善的企業(yè)發(fā)行債券，也不與地方政府債務率和地方財政公共預算收入掛鉤,。

　　民生證券固收研究員李奇霖對《經(jīng)濟參考報》記者表示,，此次企業(yè)債放開尺度較大。非百強縣也可發(fā)行用于重點領(lǐng)域,、重點項目建設的優(yōu)質(zhì)企業(yè)債和專項債券,，且不擠占省會城市,、地級市的發(fā)債名額。另外,，文件將城投和一般企業(yè)債資產(chǎn)負債率,、凈利潤、募集資金占用項目總投資比例以及區(qū)域債券余額占GDP比等限制均放寬,。對企業(yè)債的發(fā)行從嚴審“主體”到嚴審“項目”,。

　　“政策的松動，給城投企業(yè)帶來希望,。近來自己所在省份的平臺公司都在忙即將到來的發(fā)債工作,。除省政府分配給我們市近百億的一般債券發(fā)行外，發(fā)改委此次也放松企業(yè)發(fā)債的相關(guān)要求,?！睎|部某省一位城投人士透露，由于本身債務率較高,，且有發(fā)債份額不能超過上年度GDP8%的預警線,，其所在城投公司發(fā)企業(yè)債一直拖著。

　　盡管政策層面對實體經(jīng)濟輸血的意圖明顯,，不過,，對于企業(yè)債發(fā)行門檻的降低，二級是否“買賬”需拭目以待,。一不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示,，發(fā)改委對企業(yè)債券的審核還是向簡政放權(quán)的方向走，只要募投項目夠好,，以前對主體,、地方政府財力的限制都可以放開。但是現(xiàn)在最大的問題是短期內(nèi)沒有那么多有現(xiàn)金流,、收益好的募投項目,。

　　“企業(yè)債不像正在鋪開的地方政府債，有政策強制‘攤派’的成分,。更何況從絕對價值的角度考慮,，在傳統(tǒng)信用債券定價模型的基礎上，需要進一步考慮不同投資品在銀行資本消耗上的差異,?！庇秀y行人士直言。

　　李奇霖認為,，通知的出臺,，存量考慮是為了緩解城投和企業(yè)的資金壓力;增量考慮是為了基建穩(wěn)增長，達到7%的GDP增速,，全年基建投資需14萬億元,。他預測,，企業(yè)債發(fā)行三季度將加速，但沖擊有限,。