最新已獲確認(rèn)的消息顯示，在招商基金迎來(lái)頂峰時(shí)期的關(guān)鍵時(shí)刻,，公司總經(jīng)理許小松卻出于抱病原因提出卸任申請(qǐng),；而即將填補(bǔ)這一重要崗位的，是國(guó)泰基金總經(jīng)理金旭,。
這一人士變局富有詩(shī)意,，正可謂“無(wú)可奈何花落去，似曾相識(shí)燕歸來(lái)”,�,；鹑Χ辔淮罄屑�(jí)人物在接受記者采訪時(shí)表示，“許小松時(shí)代”的落幕,，多少會(huì)給招商基金帶來(lái)鎮(zhèn)痛與失落,。但與此同時(shí)，頗具創(chuàng)新膽略的金旭的到來(lái),，也為公司平添了幾分喜氣與期待,。招商基金或趁勢(shì)謀劃新的棋局，以解決整體創(chuàng)新不足和固收權(quán)益比重失衡等諸多問(wèn)題,。
挑戰(zhàn)一：創(chuàng)新之路能走多遠(yuǎn),？
公開(kāi)資料顯示，許小松是經(jīng)濟(jì)學(xué)博士,。曾于1997年10月至2000年6月?lián)紊钲谧C券交易所綜合研究所副所長(zhǎng),，2000年6月至2008年6月?lián)文戏交鸸芾碛邢薰臼紫?jīng)濟(jì)學(xué)家、副總經(jīng)理,，2008年7月至2011年7月在國(guó)聯(lián)安基金管理有限公司任總經(jīng)理,，2011年7月加入招商基金管理有限公司，現(xiàn)任公司總經(jīng)理,、董事,，兼任招商財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)、招商資產(chǎn)管理(香港)有限公司董事長(zhǎng),。
在掌舵招商基金的三年多時(shí)間里,，許小松將這家當(dāng)時(shí)略顯中庸的基金公司帶到了第一梯隊(duì),。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2011年底招商基金的資產(chǎn)規(guī)模為374.3億元,，在66家基金公司中排名第23位,；2012年底規(guī)模漲至540億元，在70家基金公司中排名第19位,；2013年規(guī)模最高達(dá)到682.2億元,，在73家基金公司中排名第15位；今年第三季度,，招商基金的資產(chǎn)規(guī)模經(jīng)歷了爆發(fā)式增長(zhǎng),，從二季度末時(shí)的665.1億元增至876.3億元，增幅高達(dá)31.8%,，在91家公司中排名第12位,，相對(duì)排名處于歷史最高位。
在招商基金迎來(lái)頂峰時(shí)期的關(guān)鍵時(shí)刻,，許小松卻激流勇退,，選擇了離開(kāi)。據(jù)可靠消息透露,，許小松是因?yàn)樯眢w等個(gè)人原因離任招商基金總經(jīng)理位置,，而公司董事會(huì)最終挽留未果。與此同時(shí),，作為招商基金總經(jīng)理位置的繼任者,，金旭此前掌舵國(guó)泰基金逾7年之久，她以特有的女性的細(xì)膩,、證監(jiān)會(huì)工作的專(zhuān)業(yè)背景以及國(guó)際化的開(kāi)放視野,，帶領(lǐng)公司投研團(tuán)隊(duì)屢屢游走于法律法規(guī)未明之時(shí)，由此為國(guó)泰基金創(chuàng)造了不斐的業(yè)績(jī),。而這一點(diǎn),，或許是招商股東垂青這位新掌門(mén)的重要原因。
挑戰(zhàn)二：突破銀行系思維 固收與權(quán)益再平衡
憑借銀行系背景的優(yōu)勢(shì),，短短三年時(shí)間內(nèi),，招商基金就從20名開(kāi)外的小基金公司發(fā)展成規(guī)模近900億元的中大型基金公司，與前十大基金公司的差距不斷縮少,。但是,，仔細(xì)研究發(fā)現(xiàn)，公司規(guī)模的爆發(fā)式增長(zhǎng)主要源于貨幣市場(chǎng)基金的突擊發(fā)行,。從公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上來(lái)看,，固定收益類(lèi)產(chǎn)品占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于權(quán)益類(lèi)股票型基金產(chǎn)品。尤其是近年來(lái)所發(fā)行的產(chǎn)品中,，在固定收益類(lèi)產(chǎn)品方面屢有突破,，而在偏股類(lèi)的產(chǎn)品方面則數(shù)量不足且缺乏新意,。
目前，招商基金旗下共有基金產(chǎn)品43只,。今年以來(lái),，招商基金新發(fā)行的基金就有8只之多，其中主動(dòng)管理的股票型基金只有招商行業(yè)精選一只,，其余全部為固定收益類(lèi)產(chǎn)品,。這些固定收益類(lèi)產(chǎn)品中，貨幣市場(chǎng)基金就有3只,，在為公司沖規(guī)模方面立下了汗馬功勞,。截至三季度末，今年3月25日成立的招商招錢(qián)寶的規(guī)模高達(dá)155.02億元,，6月18日成立的招商招金寶的規(guī)模為5.09億元。9月25日成立的招商招利1個(gè)月的規(guī)模為2.05億元,。
從公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上來(lái)看,，固定收益類(lèi)產(chǎn)品占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于權(quán)益類(lèi)股票型基金產(chǎn)品。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，目前招商基金旗下的貨幣市場(chǎng)基金總規(guī)模高達(dá)510.84億元,，占比58.37%；混合型基金總規(guī)模達(dá)176.21億元,，占比20.13%,；股票型基金總規(guī)模僅有102.70億元，占比11.25%,；債券型基金總規(guī)模為87.86億元,，占比10.04%；國(guó)際（QDII）基金總規(guī)模為1.80億元,，占比0.21%,。
挑戰(zhàn)三：重塑人才結(jié)構(gòu) 抑制業(yè)績(jī)短板
早在三年前的董事會(huì)上，許小松任職后的豪言猶在耳畔,。他說(shuō),，希望用一年的時(shí)間過(guò)渡，穩(wěn)定公司,，三年交出一個(gè)相對(duì)滿(mǎn)意的成績(jī)——三年內(nèi),，公司的股票型基金業(yè)績(jī)?cè)谕?lèi)中保持在前40%左右的水平，固定收益產(chǎn)品則能持續(xù)提供穩(wěn)定回報(bào),。
然而,，目前情況是，盡管債券,、保本基金的業(yè)績(jī)位于行業(yè)前1/4,，權(quán)益類(lèi)基金的業(yè)績(jī)提升明顯,，整體處于前40％，但是由于招商基金將主要精力放在了固定收益類(lèi)產(chǎn)品上,，公司主動(dòng)管理的股票基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)了嚴(yán)重分化,。
目前招商基金旗下主動(dòng)管理的普通股票型基金有6只，偏股混合型基金有3只,。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，除了今年9月3日新成立的招商行業(yè)精選外，截至11月25日,，今年以來(lái),，招商大盤(pán)藍(lán)籌以32.64%的收益率在365只普通股票型基金中排名第39位，招商行業(yè)領(lǐng)先以30.10%的收益率在365只同類(lèi)產(chǎn)品中排名第48位,，招商安泰股票以28.89%的收益率在365只同類(lèi)產(chǎn)品中排名第58位,，招商中小盤(pán)精選以15.71%的收益率在365只同類(lèi)產(chǎn)品中排名第174位，而招商優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)以1.91%的收益率在365只同類(lèi)基金中排名第335位,，已跌入倒數(shù)行列,。
除此之外，招商基金旗下的3只偏股混合型基金中以招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)業(yè)績(jī)最好,，截至11月25日,，今年以來(lái)以31.17%的收益率在157只同類(lèi)基金產(chǎn)品中排名第14位，另外兩只偏股基金則幾無(wú)亮點(diǎn),。招商先鋒今年以來(lái)以7.52%的收益率在157只同類(lèi)產(chǎn)品中排名第124位,，招商核心價(jià)值今年以來(lái)以7.23%的收益率在157只同類(lèi)產(chǎn)品中排名第126位，均位列末端,。
